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中美博弈:货币战争与RMB战略

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 楼主| 发表于 2022-6-18 21:06 | 只看该作者
美国罕见加息:这是一场经济决战!


原创 谢谢赞赏占豪  占豪  2022-06-17 07:33 发表于湖北

美国在经济上采取了非常罕见的措施!

据新加坡《联合早报》网站6月16日报道,美联储当地时间6月15日宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到1.5%至1.75%之间。这是美联储1994年以来首次加息75个基点。

75个基点,像美联储日常加息3次的水平。而且,以现在的市场状态,如此猛的加息,很可能全球经济承受不住压力硬着陆——当然,美国经济一样有一定硬着陆的风险。

那么,我们不禁要问,美联储为啥最终选择如此加息手段?其目的是怎样的呢?

在占豪看来,美联储之所以采取这样的手段,根本原因有三:

一、严重的通胀压力

报道称,美联储在为期两天的货币政策例会后发表声明说,美国的整体经济活动在一季度小幅下滑之后有所回升。近几个月就业增长强劲,失业率保持在低位。通货膨胀率仍然居高不下,反映出与新冠疫情、能源价格上涨以及更广泛的价格压力相关的供需失衡。此外,俄乌冲突等事件对通胀造成额外的上行压力,并使全球经济承压。

美联储这些话显然是不准确的,但他必须冠冕堂皇地这么表达。首先,严重的通胀使得美联储必须采取非常措施,否则持续通胀不但会让美国财富受到稀释,还会激化美国内部矛盾,并最终使得社会陷入动荡。美联储当然知道利害,所以试图用更强的收缩政策来压制通胀,因此就有了三倍于平时的加息手段。美联储试图用最直接的货币手段,通过快速改变货币价格从而压制通胀。


二、美国经济抗压能力已非常脆弱,他需要尽快结束加息周期

过去,美国的加息周期整体是很长的,每次一般25个基点,一年大约3次到4次,一般完成加息周期要两三年时间。两三年时间,美国获利是非常大的,因为加息周期长,资本会持续从全球流入美国,所以一轮加息下来美国实际上是赚得盆满钵满。

在这个过程中,由于加息预期的持续存在,使得全球资本会从其他经济体持续撤出,并持续流入美国市场。这个过程中,美国经济完成软着陆,其他经济体很可能出现硬着陆,一来一回美国的资产价格依然处于高位,而其他经济体的资产价格已经处于低谷。接下来,美国就可以通过降息周期向全球释放流动性,收购海外廉价资产。一来一回,美国大赚一把,相关国家则因此被割了韭菜。



但现在情况不同了,美国通胀持续高于8%,实际通胀已经超过10%,在这种情况下,美国必须尽快控制通胀,并且尽快结束加息周期,否则率先受不了的将不是其他国家的经济而是美国自己。



三、美国需要更快的海外资本回流,以及更快地重新进入降息周期



今年3月16日,美联储在这一轮加息周期中首次宣布加息,将联邦基准利率目标区间上调25个几点到0.25%至0.5%之间,这是美联储自2018年12月以来首次加息。会议公布的经济预测报告显示,美联储在今年未来6次会议都有可能加息。



然而,现实情况在于,美国一季度的经济是环比负增长的,按照过去是不具备加息条件的,但由于通胀已经持续一年多,而且是高通胀,美联储迫于通胀压力不得不尽快进入加息周期。






所以,我们看到5月4日美联储再次加息,而这一次则加息了50个基点,将联邦激进利率区间增至0.75%到1%。这也是美联储22年来首次一次升息0.5%。而这一次就更狠了,6月15日直接宣布加息75个基点,直接将联邦基准利率调至1.5%至1.75%了。



在上一轮加息周期中,美联储的联邦基金利率仅调至2.25%-2.50%。如果按照这个数据看,美联储只需要再有一次加息75个基点,即可达到上一轮加息周期的目标位。



美联储为什么如此短时间内进行如此快的加息呢?



在占豪(微信公众号:占豪)看来,除了美国想更快遏制通胀外,还有两个原因:一是美国希望更快的资本回流,美国经济需要这一点;二是美联储需要尽快进入新一轮降息周期,否则美国经济受不了,搞不好股债双崩盘让美国经济陷入新的债务危机。



美联储的目的是,通过急剧的加息制造强烈的加息预期,从而使得更多资本短期内从国际市场回流美国;与此同时,美联储也只能尽量高地拉高加息幅度,提高美元货币的价格,从而提升美元在国际市场的竞争力。



过去,美联储维持较低利率就能确保大家持有美元,但现在不得不大幅拉高利率才能维持美元的竞争力,这已经表明了美元国际市场竞争力的大幅下降,也是为啥这一次美国通胀的根本原因之一——美联储一年释放6万亿美元超过了全球接盘能力。



大家也应该看到了,人民币兑美元汇率在4月下旬快速下跌,从6.35的水平跌至6.7的水平,这实际上快速稳定了人民币的预期,本来一些资本有回流美国的冲动,但有了这大概五六个点的成本,资本的冲动就被大幅削弱了。对中国来说,稳住资本的基本盘后,稳住不加息,然后积极推动基础设施建设对抗美联储加息,这一来一回直接会拉平中美之间的利差,也就是说中国不必再用利差来维持人民币兑美元的劣势了,这就表明人民币在国际上的竞争力正在大幅增强,而中国央行也有了更强的货币驾驭能力。



事实上,美联储更快、更大幅度的加息,也表明美国经济现阶段非常虚,美联储试图通过快速加息完成加息周期,从而用更短的时间来结束加息周期。根据现在的情况看,美联储这一轮加息预计在今年年底至明年年初结束,其基准利率应该会超过3%,甚至可能达到3.5%。



美联储这一轮加息,其本质就是一场经济决战。美联储不得已快速拉高利率以稳定通胀预期,在美联储完成加息周期后,对美国来说更快进入降息周期才是对自己最有利的。但是,进入降息周期美联储释放更多流动性,在国际市场需要更多廉价资产供其收购,也就是说美国需要国际市场更多危机从而割他国经济韭菜。但是,问题在于,如果全球经济没有那么多危机,也就是全球没有那么多廉价资产供美国收购,这将会让美国加息加个寂寞。



如果在美联储的强力加息下,像中国这样的经济体不但扛住了,甚至货币价格还更低了,那中国就可以在扩大自己基础建设的同时,继续向周边国家继续释放基础建设和投资,这将会大大打击美国。



由于国际市场没有足够多的廉价资产供其收购,美联储进入降息周期就得继续推高自己的资产价格。如此搞下去,美国的资本市场的资产价格越来越高,实物资产却没有增长,那资本市场早晚崩盘。反过来,如果中国的实物资产越来越多,那么中国的货币含金量,中国经济的含金量就会进一步增加,到那时对美国的压力会越来越大。



也正是基于这样的原因,这场经济决战如果最终美国又吃了瘪,美国经济深层次问题将依然无法解决,那美国就必然制造更大规模的全球动荡乃至地区战争来达到自己的目的,而战场一定是瞄准欧亚大陆,因为只有欧亚大陆有足够的钱来帮美国经济托底。



所以,从未来中期看,东欧、中东、东亚爆发军事冲突的危险点会越来越多。事实上,俄乌战争已经开始三个多月了,战争规模很可能会进一步扩大,包括波兰、白俄罗斯等国都有可能卷入其中,这是由美国的国家利益和当下形势决定的。



与此同时,美国一直在寻求制造中国周边的战争,因此近期朝鲜半岛、台海、南海和中印都是美国挑事的点,但相对来说南海和中印冲突的概率变低了,原因是南海的菲律宾不上当,印度的莫迪政府也没上套。但是,现在东亚情况有些危险,韩国、日本上套了,尤其是韩国,尹锡悦乱来的结果会引爆半岛冲突;中国台湾省蔡英文当局也上套了,所以这两个地方爆发冲突的概率正在增加。



伴随经济决战的,往往是军事决战,所以东欧冲突进一步扩大的风险、东亚爆发冲突的风险正在增加,中东爆发冲突的风险也在增加。这一切的一切,都考验着国家的实力,和政治家的智慧!



中国,依然是太极好手,美国暂时还是无可奈何!如果美国在东亚把中国逼急了,那中国就必然给美国来一顿重锤,譬如中国防长刚刚在台湾问题上“不惜一战、不惜代价、打到底”的表态;反之,如果美国无法把形势逼成更大规模的战争,那这一轮经济战,美国就又打了个寂寞。对美国来说,捣乱失败的后果也是严重的,因为问题的积累会让美国自己先崩!
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 楼主| 发表于 2022-6-21 15:29 | 只看该作者
史上最大笑话,正在美国上演!


作 者 :老古
来 源 :功夫财经(ID:kongfuf)

美联储如何应对当下的美国经济,什么时候加息,加息幅度多大,加息到多少,成为所有的市场投资者紧盯着的事件。

就在6月15日,美国联储宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到1.5%至1.75%之间,以遏制通胀再度飙升。这也是美联储自1994年以来最大加息幅度。
加息是为了什么?为了治理通货膨胀。

降息放水是为了什么呢?为了刺激经济。

那问题就来了,既然降息放水导致了通货膨胀,然后又加息缩表来控制通胀,这不是脱裤子放屁,多此一举吗?当初不放水不就行了吗?

更何况,加息就能治理通胀,这并没有写进哪一本经济学的教科书,而是在1983年沃尔克担任美联储主席后的尝试性行动,并在1987年被他的继任泰勒明确下来。

美元贬值,通胀上行,那就加息进行应对。

这一套方法,到现在只玩了不到四十年。

我们真正要问的是,加息真的能治理通胀吗?


01
到底什么叫通货膨胀?


货币问题,是主流经济学界和民间最多谬误的区域。
你知道美国的部分经济学家是怎么评价美联储加息的吗?他们说,必须尽快收缩货币,付出大量企业倒闭和大量失业的代价,也得控制通货膨胀率。
可见,他们连什么叫通货膨胀都不知道。
我们先来谈通货膨胀是什么。
中文当中的通货膨胀,意思非常准确,就是流通中的货币变多了。
货币增加会带来什么呢?答案是,如果只是币值的增加,那什么也不会带来,没有任何后果。
比如,假设今天美国人的账户上,突然美元这个单位失去了,全部换成日元的单位,那每一个美国人拥有的货币币值都会翻个几十倍。
那他们的生活有影响吗?他们的财富有增加或减少吗?没有,只不过明天上街,所有的商品都改成了日币计价。美国人也不会有富了的感觉,你把手上的人民币换成日币或越南盾,你会感觉身价翻了很多番吗?
货币的数量,并不是财富值。只有消费品和资本品的增加,人才有富足的感觉,你能买得起更好的手机,你能购买更好的机器设备,那你会感觉更加富裕了,而货币量的增加,并不能真正带来财富。
货币的存在和价值只是为了让交换更便利。货币既不会在消费中被消耗掉,也不会在生产过程当中转化成其他的消费品,货币不是任何商品的生产要素,它只服务于交换。也就是说,货币数量的多少,其实与生产能力的大小没有任何关系。
所以货币的数量的变化,并不会带来财富的变化。
但现实中,货币数量的变化,确实影响了财富,甚至可以说,每一次法币的超发或紧缩,伴随着的就是财富的变化,问题到底出在哪呢?
问题出在货币的发行的过程中。
通货膨胀的关键点在于,货币量的增长从来不是同一时间均匀地分给每一个人。他并不是美元直接换个日元的单位,而是新增加了美元。
新增加的美元,要成为市场中流通的货币,就需要一个途径,他并不是均匀地发给全世界持有美元的所有个体和机构,而是有一部分人先拿到,然后花出去,一层一层的流通出去。
为了让大家更加理解通货膨胀,让我们回到战争的环境中。
二战的时候,德国政府为了干掉英国,大量印刷假的英磅纸钞,投放到英国市场去。1942年9月24日,英格兰银行收到了从西非分行处发来的第一捆由德国全权负责制作的一捆假钞,但是却没有任何人和机器能够识别出这些假币。
德国这么干的目的很清楚,如果他们能大量印英磅,那就可以用纸就换来英国的产品,后果是,市场上突然冒出来的无限购买力,会让物价疯狂上涨,然后英磅会变得一文不值 ,英国将出现经济崩溃。
图片
网上售卖的假英镑
这种假钞与真钞的区别是纸张的不一样吗?不是,是有没有经过英国政府的官方认定。
那我们设想一下,如果英国政府自己印呢?那就不是假钞了吗?
从成文法的角度来说,他不是假钞,因为法律中约定了英国政府的铸币权,但从市场的角度来看,德国政府印的假钞进入市场,和英国政府自己印的真钞进入市场,其实是同样的后果。
持有德国印假钞的人,他们凭空出现了购买力,他们在物价没有上涨时,他们先购买了自己需要的产品,等他们买完以后,卖给他们商品的人也增加了购买力,需求增加供给不变的情况下,物价就出现了上涨。
等到假钞流到最普通的人身上时,他们发现,自己买不起东西了,因为万物都在涨价。因为当他们开始消费时,商品的价格已经上涨了,票子已经毛了,简单讲,他们的购买力被剥夺了。
凭空出现的货币,不管是有人印的伪钞,还是美联储印出来的美元,其实后果是一样的。
假设美国突然出现大量的伪钞,谁搞到钱了呢?第一批拿到伪钞的人。他们使用伪钞时,物价还是现在的物价,随着伪钞像水中的涟漪一样一圈一圈渗透到整 个经济体,第一步拿到的人收割所有人的购买力,第二步拿到的人,收割除了第一批人以外的所有人的购买力,依此类推,最后接盘的是谁呢,那就是穷人。
通货膨胀最本质的核心:那就是,较早拿到新钱的人剥夺了其他人的购买力。
总结来说,货币的增加的确没有增加消费品或者资本品这类物质财富。但它真实地改变了我们的相对收入和财富。后来者的钱包在不知不觉当中缩水了。这就是“坎蒂隆效应”。

02
美国当下的通胀是怎么回事


如前所述,通货膨胀的本质不是货币数量增加,而是货币数量增加的过程中,有人受益,有人受损,其本质是通过货币手段实现了财富大转移,后拿到货币的人被先拿到货币的人洗劫了。
如果从美联储的行动来说,当新增的货币流进市场后,他就无能为力了,市场就会通过信贷等各种手段将货币一层一层的推向全球。
财富就在这个过程中进行了乾坤大挪移。由于美元是世界货币,这是一个全球财富重新大洗牌的过程。
美国的政府、大企业和美国在疫情期间不工作可以拿到钱的人,他们是第一批拿到钱的人,这些钱再通过与外部的贸易流出美国,美国几乎与所有国家都是贸易逆差,那后拿到钱的人,他们的购买力就被剥夺了。
事实就是,美联储通过自己的美元地位,轻松地在全球割韭菜。
那么好了,美国既然沾尽了便宜,怎么又要治理什么通胀呢?
因为在美联储的认知当中,物价指数,就是通胀。
当然不止是美国,各国统计通货膨胀率都是根据物价进行统计的。
美国统计两个指标,一个叫PCE,就是个人消费支出物价指数。另一个指标叫CPI,他是使用最为广泛的通胀指标,他是将一些固定的商品的物价当作价格参考指标。
那么物价上涨,就是通货膨胀吗?当然不一定。
是不是货币量增加,物价就会上涨呢?不一定啊。货币数量不增加,货价就不会上涨了吗?当然也不一定。
因为物价上涨,与供给和需求相关,在需求不变的情况下,供给减少,就会导致物价上涨啊,同理,即使在印钞,但供给量增加的速度超过了印钞量,也不一定会发生物价上涨。
一般情况下,超发货币是会导致物价上涨的,因为各国政府超发货币往往是短时间的迅速增加的,生产供给扩大的速度跟不上货币供给的数量。
那美国当下的物价猛涨,是由美国货币超发造成的吗?美国物价上涨已经持续很长时间了,而美联储已在今年初就开始停止放水,转而开始执行货币收缩的政策了。
也就是说,按正确定义的通货膨胀已经停止了。
市场并没有增加新的货币,反而是在减少,那物价为什么还在不停地涨呢?
因为多方面的因素 ,比如俄乌战争导致的能源价格上涨,由于疫情导致部分地区的供给量减少,还有美国自己的发钱政策导致大量美国人不愿意工作,还有持续很长时间的美国港口危机、美国运输卡车司机短缺等一系列因素,都是物价持续上涨的原因。
也就是说,非货币因素才是在美联储进入加息通道后物价依然上涨的重要原因。
这其中还叠加了各种美国政府的对外政策因素。
比如,没有取消川普时期对中国加征的关税;
比如,联合很多国家对俄罗斯发动制裁,巨额资金援助乌克兰等;
这些都是造成美国物价持续上涨的主因。
那么,我们回到美联储加息治理通胀的问题上来,我们需要下面问一个问题:

03
加息就能平抑物价吗?
如前所述,货币数量的多少,对财富生产不构成影响。
通货膨胀的危害不是出在货币量上,是出在货币发行的过程中,但货币已经超发,伤害已经造成,财富分配已经完成,这时,市场主体已经适应了新的货币量。
无论多少货币量,对于经济发展来说,都是不构成危害的。
通货膨胀的后果是穷人变得更穷,美元超发已经导致穷人变得更穷了,这个事实已经造成了,伤害完成了,这时,再加息缩表其实是第二次剥夺。
加息的目的是通过价格工具吸引资金回流美国,而缩表的目的是减少市场中的美元存量。
而这就是本文提到的沃尔克首创的所谓治理通胀模式,在金融圈,这叫作沃尔克时刻。
那我们回到沃尔克时刻,看看当年发生了什么?
沃尔克担任美联储主席时,面临的背景与现在是相似的。
1978年开始,在石油价格大幅上升、货币长期宽松以及财政支出长期居于高位等多因素影响下,美国物价指数开始大幅上升,直奔两位数。
1979年8月,沃尔克开始担任美联储主席,随后便开始浩荡的所谓抗通胀之路:
1980年2月,沃尔克将联邦基金目标利率大幅提升,但通胀仍无放缓迹象,随后在2、3月继续加息,联邦基金利率一度达到19.85%。8月重启加息,1981年在短暂下调利率后,又启动加息,直接提到了20%。
后果是什么呢?美国经济进入衰退,失业率飙升至10%以上。
这就是有名的滞胀,就是经济发展停滞,但依然出现通胀(这里的通胀指的是物价持续上涨)。
其实这是完全错误的一种货币操作行动,不停地加息缩表,导致的后果是企业大量倒闭,失业增加,经济衰退,那请问,这些不就是供给减少吗?供给减少,当然物价会上涨。
那只有再把需求也打下去,物价就不涨了。需求是什么?需求是购买力,购买力来源于供给,一个人只有先供给才能消费。大量人员失业,当然需求就打下去了,物价当下就下跌了。
为了让物价便宜一点,好吧,咱就让有些人买不起东西,物价总是会下去了吧。
这真是荒唐无比的政策,但这样的政策,自从布雷顿森林体系覆灭后、法币成为政府手上随便玩弄的工具后,居然成为了解决政府超发货币的一种手段。

04
被美联储作死的,不仅仅是美国


美联储印钞,不仅在国内进行财富洗牌,也在全球进行财富洗牌。
在放水期,美国大企业和金融机构率先拿到新钱,他们倾向于在全世界买买买,购买大宗商品,投资全球各国股市,投资各种新项目。
因为其他地方的物价还没有上涨,所以他们这时是用了新钱买到了便宜的资产,美国的跨国公司体制实际上是在美元机制下获利良多的。
加息还倒会导致大量中小企业倒闭,因为银行减少信贷,甚至抽贷的主要对象是中小企业。放水期,大企业最先拿到钱,而缩水期,则是小企业被牺牲掉。
缩表的后果其实和通胀的后果是一回事,并不是同时减少所有人的货币量,而是通过减少一部分人的货币量来达成市场中的总量减少的。
为什么加息会出现大量失业,企业的货币量被减少了,死的企业自然就多了,失业就会大量增加。
而当美联储加息缩表时,大量投资全球的资金就还回流美国,他们往往造成新兴的经济体出现巨大的金融波动。当然原因不止这一个,新兴国家的不谨守财政纪律,在通胀期大量超发本国货币,也是导致金融波动的一个重要原因。
特别是在南美,开启市场化经济没有多久,但在美联储货币机制和本国政府乱发币的双重打击下,往往丧失了市场化的信心,在市场化和反市场中反复折腾,最后大量的地区成为动荡与贫困之地。
法币时代,是一个最坏的时代。美联储手上掌握了世界货币的铸币权,可以随意进行全球范围内的财富大洗牌,这是全球的公害。
但不少地方的央行,随意印钞的水平往往是超过美联储的,美元因此还成为了更值得信任的法币,这也是现实中的无奈和荒谬。
如果从要溯源,还得从凯恩斯主义的理论讲起,正是这一理论的发明,为政府操纵货币提供了理论基础 ,成为全球各国政府的最爱。
凯恩斯主义带来的是全球性灾难,任何一个地方的普通民众,都会在随意超发的法币机制下痛苦不堪,财富无法存储,收入增长赶不上物价,积累的储蓄在十几年后看来毫无价值。
全球各种反商仇富的情绪的真正来源,其实是源于美元等法币在全球制造的贫富差距。可以这么说,全球第一作恶机构就是美联储。
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 楼主| 发表于 2022-7-19 17:02 | 只看该作者
谁将引爆欧债危机2.0?


作 者 :柏年
来 源 :柏年说(IDANGCHAOBAINIAN)

6月份美国CPI指数大超预期,同比增长9.1%,创下40年以来的新高。
然而,就在大家都将目光聚焦在美国,关心美国经济什么时候“内爆”的时候,大西洋另一侧的欧洲,已经悄然掀起一场资本风暴。
这一回,我们所期待的“美国内爆”可能并不会出现,欧洲反而更可能成为美国经济的垫脚石。
眼看着欧洲滑向深渊,作为“民主伙伴”的美国人,正在将收割的镰刀高高举起。

01
美国资本,收割欧洲
美国收割欧洲不是第一次了。
2010年,举世震惊的欧债危机突然在希腊爆发,就有美国人在其中作梗。
这件事的起因是,当初希腊在申请加入欧元区的时候,并不符合加入条件。因为欧元区要求,候选国家每年财政赤字不能超过GDP的3%,总负债率低于GDP的60%。
然而希腊作为欧洲的边缘国家,经济情况较差。在加入欧元区之前,希腊政府已经债台高筑,政府债务占GDP的比重超过100%。
尽管不符合门槛要求,希腊却一直对欧元区垂涎三尺。
因为欧洲央行对欧元区实行统一的低利率政策。如果希腊能够进群,那么他将拥有整个欧元区的信用背书,可以和德国一样以非常低的利率借钱。
所以为了闯关欧元区,希腊搞了一个“骚操作”——那就是联合臭名昭著的美国大投行高盛,利用复杂的金融工具,掩盖了一笔高达10亿欧元的政府债务,最终使其达到欧元区的苛刻标准。
而高盛则凭借着这一笔交易,豪赚3亿美元佣金。
不过事后证明,这3亿对高盛而言,只是餐前小菜,真正的大菜还在后头。
话说回希腊。在高盛的帮助下,2001年希腊成功加入欧元区。
入群之后,希腊是彻底躺平。
之前,希腊政府尚且还能精打细算地过日子。但有欧元区兜底,希腊政府开始大举借债、给民众发福利,很快陷入长期赤字的状态。
好景不长,2008年金融危机爆发。为了刺激经济,2009年10月希腊政府宣布将当年赤字从此前公布的GDP的6%,大幅上调到12%。
这一下,希腊债务问题成了无底洞,国际三大评级机构纷纷下调希腊的信用级别。
恰逢此时,希腊和高盛之前的小动作也被曝出来。国际投资者发现,原来希腊的债务问题,明面上只是冰山一角,水底下的债务规模,远比大家想的更庞大。
一瞬间,欧元陷入信任危机。国际资本大幅外逃,欧元在短短半年时间内暴跌20%。
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受希腊连累,经济同样较差的葡萄牙、意大利、西班牙、爱尔兰,国债也遭到大举抛售,各国相继陷入债务危机。
自己做错事、甚至还连累小伙伴的希腊没辙了,只能向德、法等欧元区强国求援——我没钱了,你们看着办。
而德法等强国为了挽救欧元,只好自己大出血,拿出7500亿欧元(相当于1万亿美元)巨款出来,帮助希腊等国堵住债务窟窿。
同时,德法要求这些陷入债务危机的国家,政府严格紧缩开支,什么养老金、医保,全部砍掉。
此后十年,希腊总计接受了2890亿欧元的贷款,最终渡过了债务危机,代价是GDP缩水近一半。
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2008年希腊人均GDP曾有32000美元,2020年却只剩17000万美元。直到2019年,希腊的失业率还高达15%。
回顾上一次欧债危机,希腊人变穷了,德国法国大出血,那谁赚了呢?美国人。
在欧债危机爆发前,帮助希腊做假账的高盛,早就知道希腊要出问题,所以同时做空了希腊国债。
而在危机前的2010年,高盛更是联合索罗斯等华尔街大鳄,大举做空欧元,在危机爆发后赚的盆满钵满。
而且,美国资本不但会在危机前做空,还会在危机后抄底。
2013年,趁着欧债危机刚刚过去、欧洲大病初愈,微软公司收购诺基亚,通用电气又收购法国阿尔斯通;
可以说,美国人是上一轮欧债危机的最大赢家。
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02
欧洲危机,比美国更严重
而今天,美国资本收割欧洲的机会又来了。
6月份,当美国通胀失控的时候,欧洲通胀也同样爆表,CPI增速上升至8.6%,达到欧元区成立以来的最高值。
并且相比于美国,本轮欧洲经济在各个方面都更加脆弱。
比如,欧洲要直面能源短缺的痛苦。
据欧盟委员会的预测,如果俄罗斯全部切断对欧盟的天然气供应,2022年和2023年,欧元区GDP增速预计将下滑2.5%和1%。
而相比之下,美国自2019年起已经成为能源净出口国。这一轮能源涨价,美国的油气商们赚得是盆满钵满。
除此之外,俄乌战争变成持久战,北约各国纷纷宣布上调军费,还使得美国军火集团大发横财。
例如俄乌战争爆发后,全球股市都在下跌,但是美国最大军火商洛克希德马丁公司,股价却逆势上涨了20%。
同时,我们还不能忽视新冠疫情对全球疫情的影响。
疫情之下,办公室白领远程办公已经成为常态,对互联网服务的需求大增。而美国正是世界上互联网产业最强大的国家。
此外,新冠疫情的反复,也提振了全球对于新冠疫苗的需求,半年打一次疫苗成为常态。而辉瑞等美国医药巨头,又是新冠疫苗的最大生产商。
所以从这些点上来看,今天的美国,手握能源、军工、互联网、医药这“四大王牌产业”,不断地从俄乌冲突和新冠疫情中受益。
再加上,全球新能源革命正在开启,以特斯拉为代表的美国车企,将大众、雪铁龙等欧洲老牌车企甩在身后。
欧洲的产业对比美国,可以说是全方位的衰落。
这也就可以解释,为什么美欧通胀同时爆表,美联储敢迅速加息控制通胀——目前美联储的政策利率已经加息到1.5%,7月份还会加息0.75%。
而欧洲央行却迟迟未动,目前依然保持着零利率政策。
那是因为,欧洲经济不景气,欧洲央行不敢加息、担心一加就会带崩经济。
但是欧洲不加息,就能挺过这场危机么?不能。
美联储和欧洲央行,一个敢加息、一个不敢加息。随着美欧间的利率差距越拉越大,国际资本天然地就会向高利率的美国转移。
就好像你面对两家银行,一个存款利率2%(美国)、一个0%(欧洲),一般人肯定会将钱存到有2%利率的银行里。
而在这个过程中,美国资本又在大举押注、做空欧洲和欧元,就会进一步加速资本外逃,最终引爆欧洲的危机。

03
欧洲的爆点——意大利
那么,这一回欧洲危机的爆点在哪里呢?
答案,很可能是意大利。
6月13日,欧洲央行为了控制通胀、初步宣布紧缩计划。当局却没想到,意大利国债立刻遭到了国际投资者的抛售。
其10年期国债利率一度突破4%,比希腊国债利率还要高。
同时,因为持有大量本国国债,意大利银行股票也遭到抛售,意大利最大银行联合圣保罗银行,股价下跌近4%。
很多人可能要问了,为什么这一回,最先遭殃的意大利?
因为自上一轮欧债危机之后,意大利已经接棒希腊,成为欧盟“最垃圾国家”。
2019年疫情爆发前,意大利GDP增速排在欧盟倒数第一,仅有0.3%。
而2020年新冠疫情的爆发,又给意大利经济造成重创。
很多人可能还有印象,2020年春天,新冠疫情在欧洲第一波传播的时候,北意大利正是当时疫情的中心。
而这里同时又是意大利经济增长的火车头,其中米兰所在的伦巴第大区、以及威尼斯所在威尼托大区,贡献了意大利三分之一的GDP和半数出口。
除了经济受到疫情重创,意大利政局近两年也十分动荡。
2018年,意大利极右翼政党“五星运动”异军突起,在参众两院选举中赢得32%的选票,成为议会第一大党。
这是欧盟28个成员国中,首次出现极右翼民粹政府掌权的情况。
“五星运动”掌权后,立刻当年的希腊一样,开启了“高福利、大撒币”模式。
2021年和2022年,意大利政府赤字率分别为9.6%和7.2%,远高于2019年的1.9%。
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除此之外,作为黑手党的故乡,意大利还有屡禁不止的逃税和政府贪污问题。
据统计,意大利每年都会有600亿欧元进入贪官腰包,还有1000至1200亿欧元逃税,让意大利政府损失近1/3的收入。
一方面,经济形势差、政府收不上来税,另一方面又要大额开支、增加福利,由此造成意大利政府债务负担越来越沉重。
今天,意大利政府债务占GDP的比重高达156%,超过上一轮欧债危机前的127%。
因为实在看不惯“五星运动”乱搞,2021年,被称为“拯救了欧元的人”的前欧洲央行行长,以无党派人士身份参选并成功担任新一届意大利总理。
作为欧洲建制派精英的德拉吉,被欧盟视为意大利的“救火队长”。
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前欧央行行长、意大利总理德拉吉
但是时间进入2022年,在乌克兰冲突和通胀控制问题上,德拉吉却和“五星运动”闹起了矛盾。
一方面,德拉吉本人作为欧洲精英,坚定支持并援助乌克兰,实行对俄罗斯的严厉制裁。
但在另一方面,“五星运动”却基于意大利民意,要求政府停止支持乌克兰、并进口俄罗斯能源缓解本国通胀。
因为根据民调,有52%的意大利人支持“对俄和解”,在欧洲各国中对俄友好的比例是比较高的。
这么一闹腾,没有了议会和民意的支持,德拉吉自然是干不下去了。
就在7月14日,德拉吉正式宣布辞职。
德拉吉的下台,在欧洲立刻引起恐慌。作为前欧洲央行行长,德拉吉被视为意大利的“定海神针”。他下台之后,将不会再有人约束政府。
之后,意大利如果继续实行“高赤字、高福利”的政策,债务危机的盖子,很快就会被揭开。

04
救还是不救?
那么接下来,一个问题摆在了德法等欧盟强国的面前:
意大利,救还是不救?
先不说花本国国民的钱,去填补其他国家的赤字,这件事情肯定会遭到德法等国民意的激烈反对。
就说即使救,也会产生大量的负面影响。
例如,会鼓励其他国家继续不守规矩地提高赤字。到时候政府带头“大撒币”,欧洲的通胀肯定会愈加严重。
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并且除了意大利,西班牙乃至法国等西南欧国家,也有相当一部分支持“对俄和解”的民意存在。
如果意大利对俄和解,并且还得到了欧盟救助,那势必会引起更多国家效仿。
到时候,乌克兰失去了欧洲国家的普遍支持,铁定一败涂地。
但如果不救,等意大利引爆欧债危机。
到时候,欧元大跌、欧洲被美国资本做空不说,民情激愤的意大利,还有可能带头脱离欧盟,引发欧盟的分崩离析。
这两个结果,哪一个都是欧盟不能接受的。
我们话说回来,为什么欧盟今天走到了如此两难的局面,又是债务危机、又是恶性通胀。
那是因为,欧盟的机制本身就是不健全的,
欧盟统一了货币,却不统一财政。各国凭借着欧盟的统一信用,借钱都是一样借,花钱却不是一样花,那天然就会鼓励各国多花钱。
十年之前,这么干的是希腊;今天,这么干的是意大利。
再加上,欧洲被美国“忽悠瘸了”,盲目反对俄罗斯,造成了今天这个大通胀的局面
上一次欧债危机,欧洲靠“大放水”拖住了局面,但今天这种通胀局势,欧洲不可能再继续“大放水”,事情完全没了回转的空间。
所以2022年的冬天,可能真的就是欧盟30年寿命的终点。
不得不承认,今天是一个“全球比烂”的时代。大家都在硬挺着,看谁最先倒下。
对于大家最关心的美国来说,美国资本现在已经磨刀霍霍,准备在欧盟的尸体上享受一场盛宴。
因为欧洲比美国更烂,所以美国靠着分食欧洲,或许会安然渡过当前的危机。而我们则会见证一个“没有欧盟”的纪元的起点。
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 楼主| 发表于 2022-7-21 20:04 | 只看该作者
中美金融战——把超发的美元赶回美国!


以下文章来源于云石 ,作者云石

现在美元指数已经到了107的高位,全球主要国家和经济体除了中国的人民币只是小贬,其他货币兑美元都是狂贬。

当然,美国其实也是在硬撑。美元指数的强势,全都建立在美联储疯狂的加息基础上。至于美联储加息的目的,表面上看是为了压制持续飙升的通胀,但真正懂经济的都知道,事情绝不是这么简单,它其实还暗含了更深层次的两大目的——一方面,驱赶全球资金回流美国,接盘本就处在高位,而又因为加息而陷入危机的美股美债,以避免其提前爆炸;另一方面,则是通过海外资金的回流,引爆海外国家的金融危机,然后再放水割韭菜。
现在,资金回流美国还算比较顺利:虽然最心心念念的中国资金的逼回不算太顺,但在其他地区,效果还是可以的——欧日这些地方现在已经半躺;印度、东南亚也风声鹤唳,小一点的斯里兰卡,则因为外汇枯竭直接宣布国家破产——后面还有一批亚非拉小国正在破产的路上。
只不过,回流的资金,并没有接盘美股美债——美股依然持续下跌,十年期美债也在3左右的高位徘徊。
这意味着资金不看好美国经济,认为美国经济最终难以避免硬着陆,所以他们宁愿趴在美联储的逆回购中赚点苍蝇肉似的利息,然后想等美股崩盘,美联储重新放水,再寻机抄底。
这就限制了美联储的操作空间。在美联储和白宫的设想中,美股肯定还是要爆的,但一定要爆在最后,直到自己全球收割的差不多,各国爆仓的差不多了,资产价格打到骨折,自己再一波放水把自家股市救回来的同时,再用印出来的廉价美元,冲出去抄底海外各国的优质资产。
这里就有一个问题——谁都不会愿意自家资产被美国割,所以各国肯定会全力防御。虽然它们的实力,肯定不是美国对手,但这种竭力反抗,也意味着打爆海外各国,引发经济危机,这也需要一个过程。这个过程中如果人家还没爆,或者爆的程度不够,美国自己的股市债市就先崩了,那美国这一把割韭菜,就成自己搞死自己了!
回流资金不接盘美股美债,这就意味着二者跌及美国承受极限的时间点会提前——美联储的收割布局时间被压缩。
这就是美国现在面临的麻烦,也限制了美联储的政策施展空间——本来说好了6月份开始收水缩表的,结果6月过完数据一出来,美联储不仅没缩表,反而还略微扩了一点——说白了就是美联储眼见美国形势不妙,生怕现在缩表很可能先把自家经济打趴,进而加速美股美债崩盘,搞不好就让自己在别人前头先爆了。
当然,如果只到这一步,那美国也还能稳的起——毕竟刀还握在自己手上,虽然活儿干的不顺,自己还可以慢慢调整姿势,恢复状态,依然还握有主动权。
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但另一个更大的麻烦,很有可能真的会让美国黔驴技穷,最后彻底功亏一篑!
这个更大的麻烦是什么?就是哪怕美国姿势调整回来,最后也可能这次割不到韭菜,反而吓得韭菜跑进中国的院子里!
这是怎么说?
要搞清楚这一点,我们首先要搞明白,美国用美元割韭菜套路是啥?
这个问题,说的简单点,就是美元涨到高位,把其他货币打到低位。这时候然后华尔街再卖掉美元,买进其他国家货币,或者用其他国家货币计价的本国优质资产。这高卖低买,就完成了一次韭菜收割——如果配合美元潮汐,打爆其他国家金融体系,让他们陷入经济危机,这时候他们不仅货币要狂贬,主权资产也会在此过程中进一步打骨折,那这笔高卖低买就更爽!
这里面,最关键一步,就是必须要在美元在高位,其他国家本币在低位时,将美元抛售给他们,这样才能最大限度收购他们打到骨折的优质资产。
那问题就来了——为什么人家要在高位去接你的美元?原因很简单,美元是唯一的世界货币,你不管是做生意,进口物资,还是偿还外债,都得用美元。你美元没有了,那就只有国家破产——也就是成斯里兰卡,然后经济停摆,贸易中断,进而社会动荡,暴乱四起。
现代世界,产业分工复杂,没有哪个国家有能力做到完全的自给自足,对外经济交流不可或缺。没有美元,那你就彻底完了。所以,只要到了美元耗尽,如果不想下一步因为经济崩溃而爆发内战,那你就只有含泪高价接下华尔街手上的美元,放他们进来抄底你家打到骨折的优质资产。
这也是美国能够用美元潮汐收割全球的逻辑。也是美国现在拼着自家经济危如累卵,也要咬牙强势加息缩表的真实原因——他知道靠自己是救不回自家经济了,就只有通过这个手法,去抄人家的底,来填饱自家的胃口。
但问题是,这一套过去屡试不爽的逻辑,在这一回,遇到了一个致命bug——中国。
中国现在不缺美元。中国手握3万亿外汇储备,今年上半年贸易顺差近4000亿美元,尤其刚出的5月全球贸易数据,全球十大工业国除中国外都出现了逆差,连德国和韩国都出现逆差,而中国却顺差高达787.6亿美元!
别的国家都是怕美元枯竭然后被美国收割;中国愁的却是美元过剩,不知道该怎么花——毕竟留着就是贬值,想买东西嘛,美国又大搞科技封锁,不让咱们买想买的技术和高科技产品。
那中国拿着这些钱怎么处理呢?那就只好跟美国抢生意喽!美国想用美元潮汐收割全球?行,那我就去缺美元的国家买东西,或者直接借给他们。当然,我们的价格肯定比美国公道,不搞打骨折割韭菜的把戏;至于借给他们的钱,我们也不要你们马上还,可以给个更长的期限,而且不要你们用美元还,而是用人民币还。至于你说你手上没有人民币?没关系,接受我们的投资入股,我们一起合作开发矿产资源,合伙经营港口和基础设施,你们还可以承接中国逐渐转移出来的低端产业,然后把这些资源和初级工业品卖回给我们,等这些做起来,未来不就有赚钱能力了吗?
这就相当于把海外国家急需的美元,或必须马上偿还的美元债务,换成了可以未来偿还的人民币债务,把他们的主要外汇储备从美元换成人民币;把他们的国家经济,从原有的美国主导经济体系,切换到了中国主导的经济体系中。这些国家通过将自己的未来发展预期与中国捆绑为代价,换取避免现在就被美国收割!
这就是中国花美元的路子。疫情这两年,中国因为坚持动态清零,所以外贸进出口顺差非常大——哪怕今年上半年内被外省疫情折腾,外受制于大宗商品涨价和美元加息,外部顺差都依然接近4000亿美元。但赚了这么多美元,中国的外汇储备却始终保持在3万亿美元出头。这钱都去哪儿了?其实就是拿去海外投资,构建中华经济圈去了。
但中国这么玩,美国就很难受了!美国要海外收割回血,但中国却动不动就来截胡。而鉴于美国经济急需回血,中国经济基本面则相对稳健,所以美国又开不出中国这么优惠的条件。这意味着什么?这意味着美国的全球收割,会因为中国的截胡而大打折扣!
这也是这两年,尤其是今年以来美国对华气势汹汹的原因。也是美国拼命折腾反华联盟,却没几个人搭理的原因。现在大家都看明白了,美国马上要割自己的韭菜,而有能力救自己的只有中国;所以别说东南亚这些本来就跟中国眉来眼去的国家,就连一向头铁的印度现在都不跟中国闹了,而是想着尽量缓和下关系,万一后面挺不住还指望着中国来拉一把!也只有日韩台这种彻底的棒槌,才横下一条心跟美国走——而代价就是正在被美国狠狠的收割。
所以美国怎么能不对中国恨的牙痒痒?但美国也真的没什么办法。常规制裁?能制裁的都制裁了,中国也挺了过来,倒是美国自己被高通胀搞的死去活来;军事?这个确实是可选项,但中国也不是吃素的,真要干美国完全没有打赢的把握——所以借这个制造点恐慌可以,但真打美国也不敢。可是制造恐慌最后又不敢打,那恐慌结束后美国的色厉内荏会暴露的更加彻底,反而有可能反噬。
当然,还有人提出一个办法——就是像对俄罗斯那样,把中国踢出SWIFT,甚至没收中国的美元资产。
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但这个话,也就能哄哄小白。也许很多年后美国能这么干,但现在,美国这么干就是经济自杀。大家都说石油美元石油美元,其实除了石油,中国供应的工业制成品,同样是美元的锚。如果真的把中国踢出去,美国现阶段根本找不到可替代者,那不仅仅是超级的通货膨胀和物质短缺,美元也会因为失去锚,或者说买不到足够的东西,而沦为废纸!
而如果美国不能阻遏中国的话,后面的情况也会很麻烦。这个麻烦不仅在于无法收割,更在于美元根基的松动。
美国这次如果无法全球收割,或者说收割到的资产不够,不足以填平自己的窟窿,那么美国经济势必惨遭重创——这意味着以消费立国的美国,未来的消费能力会遭重创。与此同时,随着收割失败,股市债市大跌,美联储别无选择,只能重新扩表放水,挽救经济,换取廉价的海外资源和工业品供应。
问题是,美国的消费能力遭受重创,霸权也大不如前,无论是出于利诱,还是威逼,美国用美元在全球换资源和产品的效能都会大受影响。这种情况下,美元的信用肯定会经历一波狂贬,越来越多的国家,都不再甘心用自己的资源或者产品,换美联储印的绿纸。
现在俄罗斯已经带头掀了桌子,美元已经换不到俄罗斯的资源。而在俄罗斯的带动下,其他资源国也都蠢蠢欲动,主动削弱自家资源与美元的绑定。这一切,会随着美国收割失败,陷入经济危机而进一步加剧。而在生产端层面,中国也在进行经济结构调整,逐步放弃靠外贸,尤其是对美出口发展经济的传统路径,开始寻求内循环,建立内需主导的市场——而这一进程同样会随着美国收割失败而骤然加速。同时,部分国家在经历了中国救场,美元债务换成人民币债务,他们的经济将越来越深的跟中国、跟人民币绑定——这既削弱了美国和美元,又增强了中国经济结构调整的动能。
美元的价值,是建立在其能够买到足够的商品基础上的。如果未来越来越多的国际贸易摆脱美国,摆脱美元。那就意味着美元的应用场景会越来越少。
这对美国,或者说对美元而言,就是灾难!金融危机后的十几年,美联储印了太多的美元,搞的美元泛滥成灾。如果这些美元能买到足够的商品倒也罢了。但如果未来这些美元的应用场景越来越少,使用他们的国家越来越少,那就会出现两种结果——第一,美元被驱赶回美国;第二,美元能买到的商品越来越少。
结果就是美国,或者说美元世界的大通胀!
一旦这种美元通胀来临,会进一步打压美元的信用,进而导致更多的国家抛弃美元;同时,美系盟国、或者说美元世界也会因为这种通胀,而惨遭持续收割,最终对美国越来越不满,在政治和经济上摆脱美国的动能越来越强。
这就会形成多米诺骨牌效应。而美国早已产业空心化,国家实力的维持,高度依赖于对全球财富的持续收割。而美元又是全球收割不可或缺的抓手。一旦美元崩了,美国的实力就会急剧衰退,甚至其赖以维持全球收割的另两大抓手——军事和科技,也会因此衰退。
当然,美国也可以疯狂加息缩表,通过将过剩的美元收回,以维持美元的信用。但问题是,加息缩表会打击经济,美国经济早已危如累卵,这些年放的水又太多,多到美联储在喊出6月缩表的第一个月,债务不降反增——连最开头,最小额度的初级缩表,美联储都投鼠忌器,后面如果收割失败,经济危机来了,你让美联储疯狂加息缩表,他哪有那个胆子?
到时候美联储不仅不敢加息缩表,反而只有放水扩表。而放水扩表,就是饮鸩止渴——虽然暂时可以刺激下经济,但副作用就是进一步加剧美元信用贬值,加剧各国抛弃美元和美国,加剧美元回流和美元世界通胀!最终,美国就会被疯狂回流又疯狂贬值,疯狂被海外抛弃的美元拖进疯狂而长期的滞胀,最终随着美元残余信用的损耗殆尽,而轰然解体!
这就是死亡螺旋!这种螺旋一旦形成,就很难挣脱。而现在,美国陷入死亡螺旋已经初见端倪,只要这一次他的全球收割失败,那么就将彻底陷入。而一旦深陷其中,不管怎么挣扎反抗,都只能滞缓这一进程,而很难彻底摆脱!
当然,也不是什么办法都没有!如果美国真的进入死亡螺旋,还是有两种解脱可能:
第一,第四次科技革命爆发。人类生产力飞速提升,如果美国能吃到这一波红利,就可以通过财富的暴增以及随之而来的全球博弈能力增强,摆脱死亡螺旋。
但问题是,第四次科技革命,最乐观也还要十几年时间——这也就是说至少十几年内,美国指望不上这个,只能忍受滞胀摧残和国力损耗。
那就只有第二种办法——搞废中国。
说实话,现在美国所有的麻烦,还真都跟中国脱不了干系。本来美国奴役全球的套路玩的很顺溜——虽然这套玩法对其他国家来说不公平,但对美国来说确实很爽。但中国的横空出世,硬是打破了美国的完美收割循环。中国不仅自己把美国吓得心惊胆战,还给了其他国家摆脱美国的希望甚至掀桌子的勇气——反正美国被产业空心化荒废了武功,现在主要精力又被中国牵制,老子为什么不能趁机倒腾倒腾?倒腾成了有好处,就算倒腾败了——大不了还可以找中国托底。
虽然站在中国视角,咱们真的没有针对美国搞什么敌对动作,反而这些年把它喂的很爽;但站在美国视角,你中国就是老子今天一切麻烦的原因。如果没有你,老子现在还能继续像以前那样全球吸血全球收割——别说沙特王储了,就连普京,都绝不敢在老子面前多放个屁!
所以,只要搞废中国,那一切问题就都迎刃而解!
但问题是,如果搞不废中国,那美国就没解了。而且现在的中美博弈趋势,二者是此消彼长。这意味着越往后,中国的实力越强,美国能调集的反华资源越弱。所以,美国如果不能尽快玩废中国,那么越往后,其实力就越来越弱,进而在死亡螺旋中越陷越深。
而我们要做的,就是稳扎稳打,一步步把超发的美元,从全球赶回美国,让美国闷死在自己亲手滥发的美元,所编织的死亡螺旋里!
这就是百年未有之大变局中,我们在中美博弈环节的最大历史使命!
那么,在搞废中国方面,美国会有哪些动作?这个就很多了,给咖啡人洗脑破坏防疫,就是其中之一。只不过这招没有成功。那接下来,肯定就是台海,美国势必在适当的时机,策动台海危机。
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 楼主| 发表于 2022-8-2 21:13 | 只看该作者
美元加息,中国抄底

作 者 :柏年
来 源 :柏年说(IDANGCHAOBAINIAN)

7月27日,美联储在年内第四次加息。
因为通胀持续爆表,严重影响到了拜登政府的支持率,所以这一回,美联储一口气加息了0.75个百分点。
到现在,美国的基准利率已经上升到2.5%,比咱们国内1年期存款利率都高。

然而这么高的利率,显而易见对经济的损害也很大。例如房贷、消费贷款的利息都要涨。
更要命的是,美国政府债台高筑。加息之后,美国政府还能不能还得起利息?
于是,这就引来坊间的一阵讨论。很多观点认为:美国要不行了,再加息,美国经济和债务问题就得内爆。
然而,情况真的是如此么?

01
加息之难
截止到2022年初,美国国债余额已经正式突破30万亿美元——这意味着美联储每加息1%,美国政府一年就得多付3000亿美元的利息。
当然,这只是粗略估计。在实际操作中,美国国债不会在短时间内全部到期,所以加息的影响会在几年内陆续显现。
有学者估计,2022年美联储的这一轮加息操作,大概会影响到30%的美国国债。并导致今年美国政府所付出的利息,从2021年的3500亿美元,上升到5000亿美元。
当然我们可能觉得,美国作为世界上最富裕的国家,区区1500亿美元的利息,难道就付不起了么?
对,没错,如今的美国政府,属于是“地主家也没有余粮了”。
在上世纪80年代,美国曾经用20%的超高利率,解决过一次通货膨胀的问题。
但是那个时候,美国国债规模小,占GDP比重只有35%,没有什么负担。
可如今的美国政府,30万亿美元的巨额债务,占GDP比重高达130%。
别说利率加到20%,连加到5%它可能都撑不住。
就在7月初的时候,美国军方报纸《星条旗报》甚至还报道,美国海军内部出现了严重的欠薪现象。美军士兵除了基本工资照发以外,什么住房补贴、出海津贴和养老金都被严重拖欠。
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所以今天的美国政府,看着盘子大、其实却处处需要钱、处处漏风。
更可怕的是,随着历史债务逐渐到期,美国政府要用更高的成本新债替换旧债,加息的影响会一年比一年严重。
2022年,美国政府比上一年多付1500亿美元利息,2023年,还要再多付1500亿,2024年还要再多付1500亿。
加到一起、直到2024年,美国政府光利息,就要比2021年多付4500亿美元,占到了美国军费开支得整整一半。
所以,如此庞大的债务负担,不是美国政府轻易可以承受的。
但是,我们是不是就可以武断地说,美国马上就要崩溃、走向内爆了呢?
并不能。

02
美国会内爆么?
咱们中国人关注美国,特别喜欢拿着放大镜,看美国的各种缺点。
但是,毛主席说过“战略上藐视敌人,战术上重视敌人”。
美国作为世界上唯一的超级大国,必然有它强大的理由。如果世界真的要走向危机,美国更有可能是最晚、而不是最早崩溃的。
如果我们去审视美国的优点,就会发现:
美国有着充足的能源与粮食储备、掌握着高精尖的科学技术、发达的医疗体系、强大的军工产业......
这些产业,正在让美国从全世界源源不断地赚钱。
例如能源产业,根据研究机构统计,美国石油储量总计2600亿桶,排名世界第一,比沙特和俄罗斯都要多。
而随着页岩油技术的发展,美国在时隔70年之后,于2019年再一次成为石油净出口国;甚至在2020年9月,美国还超过沙特,成为了当月全球最大石油出口国。
今天,全球石油市场由美国、俄罗斯和沙特三股力量主导。
而在俄乌冲突爆发,俄罗斯遭遇西方集体制裁后,美国能源商进一步抢占了原属于俄罗斯的市场。
欧洲人高价从美国买油买气,让美国人获利颇丰。
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此外在农业方面,美国耕地面积广大,几乎全部机械化作业,所以粮食和畜牧业产出很高。
今天的美国,是全球最大玉米出口国、第三大小麦出口国、第二大猪肉出口国、第四大牛肉出口国,占据全世界粮食交易总量的20%。
当前,由于俄罗斯、乌克兰粮食出口中断,全球粮价暴涨。小麦、玉米价格较2020年几乎翻倍,又能让美国粮商赚得盆满钵满。
说完了美国的能源、粮食优势,我们再来讲讲它的科技优势。
与欧盟、日韩等其他发达地区不同,美国在医疗、军工、IT三个产业方面独树一帜——而这三大产业,正是全球疫情肆虐、俄乌冲突的当下,最为赚钱的行业。
在医疗产业方面,当前全球十大制药企业,包括中国人熟知的强生、辉瑞、默沙东,有五家属于美国。
而世界四大医疗器械巨头——强生、雅培、美敦力和GE医疗,也都是美国企业。
除此之外,在生物科技创新领域,美国拥有全世界近一半的创新型生物公司和专利。
如果按照企业市值来排名,全球20大生物技术公司,17家都是美国的,专利销售额占全球市场的50%以上。
可以说,美国的医疗产业独霸全球,远非其他发展中、乃至发达国家可比的。
而正是由于这种强大的优势,让今天美国的医疗企业,光靠卖新冠疫苗,每天就可以净赚1亿美元。
医疗说完,再来看看IT产业。
由于全球疫情肆虐,“远程办公”成为白领们的工作常态,因此全球对于计算机和互联网服务的需求也在飙升。
而美国在IT产业方面,门类齐全,既有英伟达、高通这种硬件生产商,又有谷歌、微软这种软件企业。
根据福布斯《全球最大科技公司榜单》,美国企业占据了排行榜前20名的13家。上榜美国企业在2021年的销售额,较2020年足足提高了30%。
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福布斯《全球最大科技公司榜单》
最后,美国还有独步全球的军工产业。
世界军工企业100强中,有50家来自美国、前6名被美国包揽。
而在俄乌战争爆发后,欧洲各国纷纷提高国防预算以求自保。例如德国就把国防预算提高到了GDP的2%,这还是二战结束后的首次。
但是,德国自身并没有生产高精尖武器的能力,所以这笔钱,最后大都要流进美国军火商的腰包。
所以,结合上面我讲的几个部分,不知道大家有没有一个基本的概念。
那就是好像我讲的这个美国,和平时大家在网上看到的美国不太一样。
平日里,美国民众游行、物价飙升,好像就要完蛋了。
但是现实却是,世界越混乱、疫情越严重、战争越激烈,美国反而越赚钱。
所以,在当前的这个“全球大乱”的时局下,美国更可能是坚挺到最后的一个。

03
加息之痛,痛在谁身上?
既然美国不会在短时间内内爆,那今年美元的几次加息,到底会让谁倒了大霉呢?
例子已经有了,那就是斯里兰卡这样,能源和粮食都高度依赖进口的国家。
其实在2021年,斯里兰卡的日子过得还不算艰难。
由于美元放水、大量外资涌入,斯里兰卡股市当年涨幅超过80%,是全球表现最好的股市之一。
但当美元加息开始后,外资立刻从斯里兰卡撤出。再加上俄乌冲突,导致国际能源和粮食价格疯涨,斯里兰卡的外汇储备,仅用了半年时间就消耗殆尽。
如今的斯里兰卡,国家破产、政局动荡,美元加息的痛苦,最后落在了印度洋一个小国的民众身上。
当然,斯里兰卡不是唯一一个被美元加息收割的国家。
随着全球资本大退潮,“裸泳者”开始一个个显现。欧洲、日本等大型经济体,都受到了不同程度的影响。
在欧洲,政局动荡的意大利,国债率先遭到国际投资者抛售,欧债危机2.0的阴影开始浮现;
还有日本,外资流出导致日元大幅贬值。3月份的时候,110日元可以兑换1美元,到了7月,日元汇率就来到了135:1。
短短4个月内,日元贬值了20%。苹果公司等国际生产商,纷纷在日本上调产品价格应对贬值,这背后是日本国民财富的集体缩水。
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可以说,日本这次被美国收割得体无完肤。那日本为什么不通过加息回击、保住汇率呢?
原因很简单,日本经济比美国差,它不敢加息。
今天,日本国家债务占GDP的比重高达266%,是美国的整整2倍。
在这种情况下,一旦日元加息,日本的债务危机就会被引爆。
再加上,日本没有像美国一样强势且赚钱的医疗、IT、军工产业,有的只是发展停滞的汽车、半导体产业,并且还在被中国和韩国不断瓜分。
所以日本人不敢加息,汇率贬值的苦、财富缩水的痛,只能打掉牙往自己肚子里咽。
而如果我们回顾世界历史,就会发现,每一次美元加息,都会有日本这样的国家成为牺牲品。
例如80年代的拉美债务危机;90年代的东南亚金融危机、俄罗斯主权债务危机。
甚至在2015年,我国发生股灾、外汇储备大量流失,也与美元加息脱离不开关系。
美国前财政部部长康纳利曾经说过“美元是我们的货币,却是你们的难题”。美元加息给其他国家造成苦难,但美国并不在乎。
反而,发生危机的国家越多,美国越开心,因为它可以趁机抄底。并用抄底赚来的利润,解决美国的内部矛盾。
例如,东南亚金融危机期间,美国资本就趁机抄底了韩国电子产业,控股了三星等大型财团。此后,韩国人给美国老板白白打工了20年。

04
抄底,我们已经准备好了
那么对于我们来说,如何去应对美元加息带来的潜在危机?
甚至进一步地,我们可不可以像美国一样,在危机爆发后抄底全世界?
这个问题,现在已经有了清楚的答案。
从2020年起,我国就开始未雨绸缪,用手中的外汇购买大量资源和粮食。当时因为新冠疫情,欧洲美国等经济发生停顿,国际大宗商品价格处于低位,所以让我国捡了个便宜。
根据《日经新闻》公布的数字,目前我国大米储备占据全球60%;另外根据摩根大通的统计,目前我国储备有全球84%的铜、26%的原油、70%的玉米、40%的大豆、51%的小麦、22%的铝库存。
图片

在全球能源、粮食大涨的背景下,如此充足的储备,足以让我们安然度过即将到来的世界危机,不至于落得和斯里兰卡一样的下场。
另外更值得关注的是,中国的政府和企业,还在准备抄底世界的“弹药”。
根据美国财政部的报道,中国已经连续6个月净减持美国国债。时隔12年,中国政府与企业持有的美债,首次低于1万亿美元。
那减持了美债、换成美元现金,用来干什么呢?是购买原油、矿产么?
当然不是。从数字上来看,我国进口商品累计增速,从年初的20%一路下跌至5.7%。
并且从经济账上来看,当前全球大宗商品价格高企,现在买非常不划算。
那么答案只剩下一个,那就是我们的政府和企业,手握大量现金,正在等着全球危机爆发,冲进市场买买买。
巴菲特曾经说过,“别人恐惧我贪婪”。
在这个美元加息,即将引爆全球经济危机的时刻,世界各国都感到万分恐惧,然而中国却意外展现出了贪婪的一面。
抄底,我们已经准备好了。
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 楼主| 发表于 2022-8-18 10:36 | 只看该作者
五大国企从美国“主动”退市,底气在哪里?


原创 静思有我 静思有我 2022-08-17 21:58 发表于湖北

今天没有足够的时间安心做节目,回答一下后台留言关注较多的一个问题,那就是在8月12日中国的五大国企从美国退市,这五大国企分别是中国人寿、中国石油、中国石化、中国铝业和上海石化。

我之所以本来没兴趣就这个事情做节目,一方面是因为这两天台海问题让我思考很多,占用了我很多的时间,另外一方面是因为我没觉得这不是蛮大的事儿。

中国人关心这一次五大国企从美国退市,首要关注的是中国会不会吃亏。

要回答这个问题,我们必须要搞清楚什么叫退市。

要搞清楚什么叫退市,就要先搞清楚什么叫上市。只有上了市,才能退市。退市是相对于上市而言的,但又不完全按照上市的路子原路退回。

上市是什么呢?我打个比方。

如果我有一个企业,经营得还不错。接下来,我想扩大生产规模,或者我想多搞点儿技术研发,那么就需要钱,可是我没钱,我目前的钱只能维持我现有规模的现有运行,那怎么办呢?

通常,我们能想到的办法就是向银行借款。这个办法是不错的,但是也有它的弊端,比如,像银行借的这个钱,必须要还。

那能不能找到一个办法,让钱到我手里来,让我扩大生产规模或者搞技术研发,同时钱又不用还了呢?

这个办法有,这个办法就是:上市。

那上市是啥意思呢?

比如我现在这个企业的净资产是1亿元,我把它分成1亿份,每一份就是一股,一股就是一块钱,当然这是指账面价值。

在这种情况下,我经过算账之后对外发布一个通知,说我现在要再发行1,000万股,每一股账面价值一块钱。我号召有钱的人来买我这个股票。

如果有人买了,比如有人把这1,000万股都买走了,那么这个股票就到那些人手里,相应地,钱就到了我手里。

这每一股股票的账面价值一块钱,通常在市场上实际卖出去的价值会超过一块,比如两块,那么1,000万股,就是2,000万块钱。

经过这样的一番操作,我就收进来了2,000万块钱。

更重要的是,我得到这2,000万块钱,是不需要还的,不像银行贷款那样最终要还钱。

为啥我拿着这2,000万块钱不用还了呢?因为我给对方的股权。啥意思呢?那些总共花2,000万块钱买了我1,000万股份的人,都成了我公司的股东。假设过去我这个企业是一个原创企业,总共有十大股东。新增加的这1,000万股,假设是被10万人买走的,那么现在我公司的股东就变成了10+10万=100,010个。

企业还是这个企业,但股东变了,过去是10个,现在是10万零10个,同时股份数也变了,过去是1亿股,现在是1亿1,000万股,也就是1.1亿股。

当然,最看得见摸得着的变化是,公司收了2,000万块钱,而且这钱不用还。

这就是上市。

那么退市是什么东西呢?退市是相对于上市而言的,但不是跟上市沿着上市路子原路返回。

要说清楚这个问题,还要先说清楚,企业上市之后,那10万个总共花2,000万块钱买了我公司1,000万股的股票的人,接下来会干什么?

最基本的逻辑是,他们成了我公司的股东,他参与我公司的管理,我公司挣了钱要给他分红。

这是最正常、最基本的逻辑。那还有不正常、不基本的逻辑呢?

实际情况是,不正常、笔记本的逻辑才是大戏,这个大戏在后面。



为啥呢?就是因为这10万个总共花了2,000万块钱买了我公司1,000万股的股份的人,他不是想着要当我公司的老板,分我公司的红,而是想倒腾他手上的这些股票,来赚差价,这就是炒股。



于是,这些人可能不太关心我是怎么经营管理企业的,甚至不看我这个企业的年报,也不关心我这个公司一年挣了多少钱,他只关心的是他手上的那个股票的价格是上涨了还是下跌了。如果涨了,他就考虑卖,赚点差价;如果跌了,他可能会忧心忡忡,反而会转过头来看我公司是否赚了钱,如果我没赚钱,他可能会骂我。这是目前资本市场上的常态。其实从经济学意义上来讲是不正常的,但没办法,现在不正常的东西成了正常的,我们只能按照这个现实情况来说事儿。



那这也就意味着,那10万个总共花了2,000万块钱买了我公司1,000万股股票的人,他接下来就把他手上的股票倒过来、倒过去,倒过去、倒过来,于是市场上股票价格起起伏伏、波动不已。



绕了这么大一个圈子,说了这么多前提的事情之后,现在可以说退市这件事儿了。



所谓退市,不是说要让我拿钱把那些股票再买回来,而是说这些股票不允许在这个市场上买卖了,也就是不能在这个市场上倒腾了。



当然这是一个粗略的说法,细说起来还要这样说清楚两个具体情况。



第一在美国市场上退市,指的是在美国的最常见的二级市场上不能倒腾了,但事实上它还有三级市场,也就是在二级市场后面还有一个小市场还可以买卖。



这就好比是,我们在菜市场上老是倒腾白菜,突然一下这个白菜不能在这个菜市场买卖了,但是这个白菜其实还可以到后面那个小屋子里面买卖。当然在那个小屋子里面参与买卖的人数不多,通常价格也卖不起来,操作也不是很方便。但不管怎么说,还是可以倒腾。



这是对于退市的第1个说明,对于退市的第2个说明是,这五大国企从美国退市,我们就简单理解成在美国不能买卖了。但是这五大国企同时还在香港上市了,他们的股票本来就可以在香港市场上买卖,那么这些本来在美国市场上买卖的股票,在完成一定的手续之后,就可以在香港买卖。



我们简单总结一下:



五大国企从美国退市,第一个我们关心的问题是,是不是要让中国的五大国企业要拿钱出来把市场上的一些股票买回来呢?回答是:不是。那也就意味着,当初发行股票的时候,钱到我兜里了,就是我的了。所以朋友们不要着急。这也是我不愿意就这个问题做节目的原因,这没多大事。



第二,即便是在美国二级市场不能买卖了,还有一个香港市场,在履行一定手续之后,拥有这些股票的人可以把他们当初从美国市场上买到的股权凭证拿到香港市场去卖。顺便说一下,在美国市场上的那个股权凭证不是地地道道的股票,这在经济学上稍微有点区别,今天不展开说,他们叫存托凭证。



当然我说这五大国企的股票都可以到香港市场上去买,有一个前提就是,这五大国企都本来就在香港上市了。



我们钻一个牛角尖,如果没有在香港上市怎么办呢?



如果没有在香港上市,我们可以考虑因为这件事情而到香港去上市,上市了之后,本来在美国市场上流通的这些股票,在履行一定手续之后,就可以到香港市场上倒腾了,其中最典型的例子是滴滴。



滴滴公司去年6月份在美国市场上市,随后很快受到了中国行政部门的调查和监管,去年12月,滴滴公司发布公告说计划在美国退市,与此同时滴滴公司启动了在香港上市的工作。这两个行动是遥相呼应的,是一环扣一环的。



其实这就有点儿像菜市场一样的,如果你手上有一筐子白菜,上面写着很多标签,比如滴滴,比如这一次从美国退市的中国石油、中国石化、中国人寿、中国铝业、上海石化,可以在美国那个菜市场上倒腾来倒腾去,然后,滴滴公司也好,五大国企也好,宣布从美国市场上退市,也就意味着标签上写有这些公司的白菜,在美国市场上不能买卖了,当然只是指在二级市场上不能买卖了。



可是你可以把那些白菜运到香港来卖啊,而且股票这玩意儿不像白菜,不需要用货车或者飞机运来运去的,就在网上操作就行了。



所以总之一句话,这不是多大事,所以我也没有太多的兴趣专门做一期节目。



但是我不得不说,这是就事论事而言的。如果展开一下说的话,这事还是比较大的。



我们首先说五大国企为什么要从美国退市?



最直接的原因就是2020年12月份,美国生效了一个法律叫《外国公司问责法案》。这个法案规定,在美国上市的企业必须要把“审计底稿”这样一个东西,交给美国监管部门查看。



什么是审计底稿呢?其实也就是专门的审计机构对这个企业进行审计的时候所看到的那些原始资料。比如中国石油每年具体的经营情况,从哪买了多少石油?把石油卖给谁了?比如中国人寿每年做保险,具体有哪些险种?对应的是哪些人群?哪些年龄段?用什么样的方式做出来的?利润如何?等等……



这些东西在审计报告里面有一个粗略的描述,但是很粗很模糊。审计底稿,基本就可以理解成是那些原始资料。有了那些原始资料,美国人就可以从里面分析出我们国家的很多国家秘密。



在我们当下这个时代,我们一定要有一个理念,那就是一些碎片化的、表面上看起来没有多大意义的信息,如果合在一起就极其有价值。



我在我的静思有我读书会介绍第9本书《今日简史》这本书里面,介绍了这样一个非常有名的真实的故事。



2012年,美国第二大零售商塔吉特,收到了明尼苏达州明尼阿波利斯市的一个投诉,一个男子投诉时愤怒地将一叠优惠券甩在负责接待的店员面前,他说塔吉特竟然给他还在读高中的女儿邮寄关于婴儿和孕妇产品的优惠券,实在是太不道德了。他愤怒地说“我的女儿还在读高中,你们给他寄这些优惠券,是在鼓励一个读高中的女孩子怀孕吗?”



于是经理出面先表示歉意,保证一定要好好调查,给他一个负责的答复。过了几天,经理拨通了这个男人的电话,再次表示歉意同时又告诉他了背后的原因,那就是塔吉特这个零售商确实知道了这个男子的读高中的女儿怀孕了。



这个男子感到非常诧异,他的女儿在读高中是否怀孕,他自己都不知道,零售商是怎么知道的。



零售商就告诉他,零售商关注了他女儿在网站上浏览的一些网页,关注了哪些文章,都是跟怀孕有关的,根据这个女孩的年龄,这个零售商判断这个女孩怀孕了。



从这个故事我们可以看出,一个人在网络上浏览哪个网页,这个信息可能没有多大价值,但是你经常浏览的一些网页,你阅读的一些文章,你在购物商店上经常关注哪些商品,合在一起就包含了你最深刻的秘密,这个秘密甚至连你自己都不知道。



这就是大数据的巨大威力。



为了加深朋友们对这个问题的认识,我再深入地打个比方,比如说一个老男人,通常是不会去浏览有关孕妇方面的网站和网页的,也不会在购物网站上关注孕妇和婴儿方面的商品的,但是如果哪一天有一家公司把这个老男人在网站上的痕迹的原始资料都拿到手了,然后进行分析,而且发现我经常关注孕妇和婴儿方面的文章、网页信息和商品信息,甚至购买了一些这样的商品,那么这个公司就会对这个老男人做出新的判断。其实,不需要这样的专业公司,如果我们一个普通的百姓看到了这个老男人在网络上浏览的原始足迹,认真分析分析,有这样的一个特征,就会对这个老男人做出新的判断。



我想提醒朋友们的是,这每一条单个的信息都是没有价值的,比如这个老男人上了哪个网页,读了哪篇文章,给谁打了电话,接电话的那个人的性别、年龄等等好像都没有什么价值。但这所有海量的信息,也就是大数据,也就是美国要的那个“审计底稿”合在一起,就是一个非常有价值的信息。



而这一次从美国退市的都是中国的大型的国企,中国人寿,中国石油,中国石化,上海石化,中国铝业,他们的“审计底稿”必然包含中国的很多国家秘密。随便分析一下,就泄密了。



这样说来,对于美国的这个《外国公司问责法案》的这条规定,中国是不接受的。要让我说,美国简直就是“白日做梦”。但是,我们要承认,美国的那个法律不是针对中国一家的,是针对世界上所有的国家的,其它国家都乖乖遵守了。你想啊,遵守就意味着什么?那基本上意味着自己脱光了给美国看啊。可是,其它国家没办法啊!我们常说美国霸权,美国霸权,这就是美国霸权。不温不火的,就出台一个法律,不打你不骂你,霸权就来了!而且,当下敢挑战这个霸权的国家为数不多,中国算一个,可能中国还算最硬气的一个。但是,也就是为一个法律的条款,没看到擦枪走火拍桌子掀板凳啊,所以国际上很多事情真的是此时无声胜有声。



于是,这两年,中国和美国两家一直都在为这个事谈判,看看能不能有所妥协,目前还没有谈出结果。


在这种背景下,8月2日美国众议院议长佩洛西窜访台湾,随后中国在台海周边开展封锁式演习,而且后续采取了一系列的反制措施,中美关系的前景更加黯淡。8月10日中方的演习结束,两天之后的8月12日,5家中国国企主动从美国退市。我们可以想象一下,如果不主动退,按照美国2020年底公布的那个《外国公司问责法案》,三年内不交出审计底稿,将被强制退市,那也就是大约在2023年底会被强制退市。



而佩洛西窜访台湾,因导致中美关系的巨大倒退,中美两家在他那个所谓的《外国公司问责法案》方面的谈判,美国让步的可能性进一步下跌。中国本来就不可能让步,于是,5家中国国企就主动退市了。



这就是我的分析。



不过朋友们仍然可能还会有一些疑问,比如:这件事真的像我说的这样云淡风轻吗?难道真的对中国没有任何的负面影响吗?通常,上市肯定是有好处的,既然上市有好处,那么退市肯定有坏处。



这个思考逻辑是对的。要说对中国没有影响那是假的,肯定有负面影响,那影响是什么呢?刚才已经说了,过去收的钱肯定是不会退了,请把心放到肚子里去。



那负面影响在哪里呢?



其实负面影响都是间接的,前面的分析都是从直接的角度来说。这要说到为什么中国企业要到美国去上市。



根据前面的分析,我们能够很方便地捋出一个思路,为啥要去上市啊?因为想要他们的钱啊。



必须要承认,美国的资本市场在全世界是最开放、也是最成熟的,所以,所有手上有钱的地球人都喜欢跑到美国市场上去买全世界某一个公司的股票,这就好比是某一个菜市场管理得非常规范而且非常开放,来去自由,所有想倒腾菜的菜贩子都到这个市场上去买菜卖菜,那么你想卖菜换钱,自然也想到这个市场上去。



可是我们前面已经说了,那这5家国企早就上市了,该卖的菜都已经卖出去了,从美国市场上退市又不退钱,那还会有什么损失呢?问题在于,你卖了一次菜还钱,难道不想卖第2次换钱吗?难道不想再卖第3次换钱吗?如果你现在退市了,虽然你过去卖菜换的钱不退了,落袋为安了,但你想以后再到那个地方去卖菜换钱可能就不行了。



这就是中国的损失,这是一种隐形的、未来的损失。



那美国有没有损失呢?当然有。这还是要从卖菜的角度来说,我到美国的那个市场上去卖我的菜,那美国人,或者是从世界各地跑到美国这个市场上去的人,他为啥要买我的这个菜呢?原因是买我的这个菜去倒腾可以赚钱啊,比如中国是目前世界上经济增长潜力最好的国家,相应的企业的发展也是最有前景的,国家企业发展好了股票价格自然上涨,所以美国人也好,从世界各地到美国去的人也好,买中国的菜未来是可以赚钱的,不然他为啥要买中国的菜呢?他又不是做慈善的。



那么现在好了,美国出了一个《外国公司问责法案》,中国的5家国企也好,滴滴公司这样的民营企业也好,相继从美国退市,退市了,中国的菜就不能在美国市场上卖了,那么美国人也好,从世界各地到美国去的人也好,就甭想买中国的好菜来赚钱了。



中国作为世界上最有经济潜力的国家,美国市场上的那么多人,拿着那么多的钱,却失去这样的赚钱的机会,你说他亏不亏?



不过,美国人亏不亏,我们今天不说,我们今天重点说中国。



比如,中国的这种隐形的、未来的损失,能不能找回来呢?



回答是:能。具体来说:能在香港找回来。



所以,我没把这个事当成蛮大的事,以至于没打算做节目。



这就要说一下香港的特殊性。也就是,为什么我说可以在香港这个市场上把中国的损失找回来,我不说在中国大陆的市场上把中国的损失找回来呢?



因为香港的菜市场和美国的菜市场非常接近,都非常开放,非常自由,也非常成熟,而中国大陆的上海市场也好、深圳市场也好、北京市场也好,都还不具备这个条件。一个现实的表现是,在美国上市的那些股票,当然准确的说叫存托凭证,能够很方便的在香港市场上去买卖,却不能很方便的在中国的上海证券交易所、深圳证券交易所或者北京证券交易所买卖。



这背后的原因要说起来就太复杂了,今天略过,总之结果是这样的。香港是世界上第三大金融中心。世界第一大金融中心就是美国的纽约,第二是英国的伦敦,第三就是中国的香港。



说到这里,我特别想跟朋友们再谈一谈一国两制。



按照一国两制的方针,中国收回了香港,一直运行得还算不错,但是从2019年开始发生的香港修例风波之后,很多中国人对一国两制产生了怀疑,认为香港出现2019年开始的修例风波,是因为不该搞一国两制。目前台湾又出这么大问题,又有人怀疑一国两制不好。



而我在以前的节目里面说过,香港出问题不在于一国两制。恰恰相反,因为一国两制很好,但没有把这个好政策落实好,所以才出事。其主要的表现形式就是,片面强调的两制,而没有很好地落实一国。



什么叫两制?粗略地说就是,一个是社会主义制度,一个是资本主义制度。但这是粗线条的说法,具体来说就是,香港在过去的100多年里,形成了非常成熟的资本主义制度下的一系列具体做法,这些具体做法又催生出了一系列的成绩,比如香港是世界第三大金融中心。



我们对于资本主义制度,不能持完全排斥的态度,要认识到它也是人类文明的一个成果,我们要吸取他们的长处,避免他们的短处,中国的改革开放也正是基于这个思路来进行的。



如果我们不对香港实行一国两制,那么香港的世界第三大金融中心的地位将会失去。如果这样,这一次五大国企从美国退市,虽然我们可以不退钱,但我们以后再想从市场上面向全世界融资,简单的说就是搞钱,再也找不到这样一个跟世界接轨的世界第三大金融中心来进行了。



目前来看,中国内地的上海市场,深圳市场包括去年新开张的北京市场,最终的奋斗目标,也是要让要像香港那样成为世界的金融中心,但这有一个漫长的过程。



在把中国内地建成世界金融中心之前,谁来履行和完成一个世界金融中心所应该完成的任务,发挥出它应有的作用呢?比如,让全世界的投资者买中国企业的股票,为中国企业发展提供资金,那就是香港。所以我们对香港一定要实行两制,不能对它也实行跟内地一样的制度。



在2019年香港修例风波爆发以后,很多人主张派解放军去戒严或者派深圳、广东地区的特警到香港去弹压那些乱港分子,如果这样做,必然动摇全世界对香港制度的信心。



金融市场这个东西包含两个方面,一方面是死的东西,那就是你固定的制度和规则,另一方面是活的东西,那就是大家对他的看法。全世界的投资者手上拿着钱到哪个菜市场上去买卖,去倒腾,去折腾,很大程度上是取决于这些活的东西。



2019年香港修例风波爆发以后,中国在接近一年的时间里,没有采取雷霆手段,而最终采取出台港版国安法这样相对温和的手段,就是为了保留国际投资者对香港的这样一个传统的印象。如果概括起来说,就是要让全世界人相信中国确实是在香港搞两制,而不是一制,港版国安法的主题是强调一国,而不是削弱两制,



对香港来说,在香港回归之前,一国两制可以增强香港人对祖国的归属感和向心力,因为这对他们来说,用伟人的话说就是“舞照跳,马照跑”,不改变他们的生活方式,所以即便是对那些不想回归中国的香港人来说,他们也会产生一种无奈之下的无所谓的感觉。这和当下我们仍然坚持对台湾实行一国两制的逻辑是一样的,台湾人里面有些人是向往统一的,有些人是不向往统一的,但是即便对那些不向往统一的人,我们的一国两制政策,让他们至少产生一种无所谓的心态,就大大的降低了统一台湾是那些都反对成分,这样就是减少我们统一台湾的成本。



然而,这样说,似乎有很多无奈的成分在里面。但是香港回归以后或者台湾统一以后,继续坚持一国两制的好处是什么呢?那就是台湾和香港实行资本主义制度也有它的优势和长处,也有为我所用的地方,可以让他们用一个独特的视角为中华民族的复兴和整个国家的崛起作出特殊的贡献,这个贡献是中国内地暂时做不到的。比如当下五大国企从美国退市以后,有香港这样一个地方接盘,我们就高枕无忧,以至于我连节目都不计划做。



所以我近期的节目里面说,不管台独分子怎么闹腾,我们必须坚持对对台湾一国两制,我们对香港的一国两制也要继续坚持。



国家治理是一个复杂的逻辑和系统,我们不能因为敌人的几件过激的事情,头脑一热,就把过去制定的好办法给废了。



有了一国两制,有了香港这一个世界第三大金融中心,美国搞的那个《外国公司问责法案》,简直就是个那个啥啥啊......那个脏话我就不说了。



这其实也是当下中国综合国力的一部分啊!综合国力不仅要看经济,也就是看是否有钱,不仅要看军事,也就是看解放军能否打赢,不仅要看有多少豪言壮语,民族正气,说多少狠话,还要看精妙的制度设计,巧妙的机制安排,还有不被敌人牵着鼻子走的战略定力。



美国跟中国玩,确实嫩了点。美国建国于中国最后一个封建王朝清朝的乾隆41年,公元1776年,随后迅速崛起,有很多值得我们学习的地方。但是,论综合智慧和底蕴,中国就是个老江湖,美国就是一个暴发户。



仅此而已。
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我之所以本来没兴趣就这个事情做节目,一方面是因为这两天台海问题让我思考很多,占用了我很多的时间,另外一方面是因为我没觉得这不是蛮大的事儿。

中国人关心这一次五大国企从美国退市,首要关注的是中国会不会吃亏。

要回答这个问题,我们必须要搞清楚什么叫退市。

要搞清楚什么叫退市,就要先搞清楚什么叫上市。只有上了市,才能退市。退市是相对于上市而言的,但又不完全按照上市的路子原路退回。

上市是什么呢?我打个比方。

如果我有一个企业,经营得还不错。接下来,我想扩大生产规模,或者我想多搞点儿技术研发,那么就需要钱,可是我没钱,我目前的钱只能维持我现有规模的现有运行,那怎么办呢?

通常,我们能想到的办法就是向银行借款。这个办法是不错的,但是也有它的弊端,比如,像银行借的这个钱,必须要还。

那能不能找到一个办法,让钱到我手里来,让我扩大生产规模或者搞技术研发,同时钱又不用还了呢?

这个办法有,这个办法就是:上市。

那上市是啥意思呢?

比如我现在这个企业的净资产是1亿元,我把它分成1亿份,每一份就是一股,一股就是一块钱,当然这是指账面价值。

在这种情况下,我经过算账之后对外发布一个通知,说我现在要再发行1,000万股,每一股账面价值一块钱。我号召有钱的人来买我这个股票。

如果有人买了,比如有人把这1,000万股都买走了,那么这个股票就到那些人手里,相应地,钱就到了我手里。

这每一股股票的账面价值一块钱,通常在市场上实际卖出去的价值会超过一块,比如两块,那么1,000万股,就是2,000万块钱。

经过这样的一番操作,我就收进来了2,000万块钱。

更重要的是,我得到这2,000万块钱,是不需要还的,不像银行贷款那样最终要还钱。

为啥我拿着这2,000万块钱不用还了呢?因为我给对方的股权。啥意思呢?那些总共花2,000万块钱买了我1,000万股份的人,都成了我公司的股东。假设过去我这个企业是一个原创企业,总共有十大股东。新增加的这1,000万股,假设是被10万人买走的,那么现在我公司的股东就变成了10+10万=100,010个。

企业还是这个企业,但股东变了,过去是10个,现在是10万零10个,同时股份数也变了,过去是1亿股,现在是1亿1,000万股,也就是1.1亿股。

当然,最看得见摸得着的变化是,公司收了2,000万块钱,而且这钱不用还。

这就是上市。

那么退市是什么东西呢?退市是相对于上市而言的,但不是跟上市沿着上市路子原路返回。

要说清楚这个问题,还要先说清楚,企业上市之后,那10万个总共花2,000万块钱买了我公司1,000万股的股票的人,接下来会干什么?

最基本的逻辑是,他们成了我公司的股东,他参与我公司的管理,我公司挣了钱要给他分红。

这是最正常、最基本的逻辑。那还有不正常、不基本的逻辑呢?

实际情况是,不正常、笔记本的逻辑才是大戏,这个大戏在后面。



为啥呢?就是因为这10万个总共花了2,000万块钱买了我公司1,000万股的股份的人,他不是想着要当我公司的老板,分我公司的红,而是想倒腾他手上的这些股票,来赚差价,这就是炒股。



于是,这些人可能不太关心我是怎么经营管理企业的,甚至不看我这个企业的年报,也不关心我这个公司一年挣了多少钱,他只关心的是他手上的那个股票的价格是上涨了还是下跌了。如果涨了,他就考虑卖,赚点差价;如果跌了,他可能会忧心忡忡,反而会转过头来看我公司是否赚了钱,如果我没赚钱,他可能会骂我。这是目前资本市场上的常态。其实从经济学意义上来讲是不正常的,但没办法,现在不正常的东西成了正常的,我们只能按照这个现实情况来说事儿。



那这也就意味着,那10万个总共花了2,000万块钱买了我公司1,000万股股票的人,他接下来就把他手上的股票倒过来、倒过去,倒过去、倒过来,于是市场上股票价格起起伏伏、波动不已。



绕了这么大一个圈子,说了这么多前提的事情之后,现在可以说退市这件事儿了。



所谓退市,不是说要让我拿钱把那些股票再买回来,而是说这些股票不允许在这个市场上买卖了,也就是不能在这个市场上倒腾了。



当然这是一个粗略的说法,细说起来还要这样说清楚两个具体情况。



第一在美国市场上退市,指的是在美国的最常见的二级市场上不能倒腾了,但事实上它还有三级市场,也就是在二级市场后面还有一个小市场还可以买卖。



这就好比是,我们在菜市场上老是倒腾白菜,突然一下这个白菜不能在这个菜市场买卖了,但是这个白菜其实还可以到后面那个小屋子里面买卖。当然在那个小屋子里面参与买卖的人数不多,通常价格也卖不起来,操作也不是很方便。但不管怎么说,还是可以倒腾。



这是对于退市的第1个说明,对于退市的第2个说明是,这五大国企从美国退市,我们就简单理解成在美国不能买卖了。但是这五大国企同时还在香港上市了,他们的股票本来就可以在香港市场上买卖,那么这些本来在美国市场上买卖的股票,在完成一定的手续之后,就可以在香港买卖。



我们简单总结一下:



五大国企从美国退市,第一个我们关心的问题是,是不是要让中国的五大国企业要拿钱出来把市场上的一些股票买回来呢?回答是:不是。那也就意味着,当初发行股票的时候,钱到我兜里了,就是我的了。所以朋友们不要着急。这也是我不愿意就这个问题做节目的原因,这没多大事。



第二,即便是在美国二级市场不能买卖了,还有一个香港市场,在履行一定手续之后,拥有这些股票的人可以把他们当初从美国市场上买到的股权凭证拿到香港市场去卖。顺便说一下,在美国市场上的那个股权凭证不是地地道道的股票,这在经济学上稍微有点区别,今天不展开说,他们叫存托凭证。



当然我说这五大国企的股票都可以到香港市场上去买,有一个前提就是,这五大国企都本来就在香港上市了。



我们钻一个牛角尖,如果没有在香港上市怎么办呢?



如果没有在香港上市,我们可以考虑因为这件事情而到香港去上市,上市了之后,本来在美国市场上流通的这些股票,在履行一定手续之后,就可以到香港市场上倒腾了,其中最典型的例子是滴滴。



滴滴公司去年6月份在美国市场上市,随后很快受到了中国行政部门的调查和监管,去年12月,滴滴公司发布公告说计划在美国退市,与此同时滴滴公司启动了在香港上市的工作。这两个行动是遥相呼应的,是一环扣一环的。



其实这就有点儿像菜市场一样的,如果你手上有一筐子白菜,上面写着很多标签,比如滴滴,比如这一次从美国退市的中国石油、中国石化、中国人寿、中国铝业、上海石化,可以在美国那个菜市场上倒腾来倒腾去,然后,滴滴公司也好,五大国企也好,宣布从美国市场上退市,也就意味着标签上写有这些公司的白菜,在美国市场上不能买卖了,当然只是指在二级市场上不能买卖了。



可是你可以把那些白菜运到香港来卖啊,而且股票这玩意儿不像白菜,不需要用货车或者飞机运来运去的,就在网上操作就行了。



所以总之一句话,这不是多大事,所以我也没有太多的兴趣专门做一期节目。



但是我不得不说,这是就事论事而言的。如果展开一下说的话,这事还是比较大的。



我们首先说五大国企为什么要从美国退市?



最直接的原因就是2020年12月份,美国生效了一个法律叫《外国公司问责法案》。这个法案规定,在美国上市的企业必须要把“审计底稿”这样一个东西,交给美国监管部门查看。



什么是审计底稿呢?其实也就是专门的审计机构对这个企业进行审计的时候所看到的那些原始资料。比如中国石油每年具体的经营情况,从哪买了多少石油?把石油卖给谁了?比如中国人寿每年做保险,具体有哪些险种?对应的是哪些人群?哪些年龄段?用什么样的方式做出来的?利润如何?等等……



这些东西在审计报告里面有一个粗略的描述,但是很粗很模糊。审计底稿,基本就可以理解成是那些原始资料。有了那些原始资料,美国人就可以从里面分析出我们国家的很多国家秘密。



在我们当下这个时代,我们一定要有一个理念,那就是一些碎片化的、表面上看起来没有多大意义的信息,如果合在一起就极其有价值。



我在我的静思有我读书会介绍第9本书《今日简史》这本书里面,介绍了这样一个非常有名的真实的故事。



2012年,美国第二大零售商塔吉特,收到了明尼苏达州明尼阿波利斯市的一个投诉,一个男子投诉时愤怒地将一叠优惠券甩在负责接待的店员面前,他说塔吉特竟然给他还在读高中的女儿邮寄关于婴儿和孕妇产品的优惠券,实在是太不道德了。他愤怒地说“我的女儿还在读高中,你们给他寄这些优惠券,是在鼓励一个读高中的女孩子怀孕吗?”



于是经理出面先表示歉意,保证一定要好好调查,给他一个负责的答复。过了几天,经理拨通了这个男人的电话,再次表示歉意同时又告诉他了背后的原因,那就是塔吉特这个零售商确实知道了这个男子的读高中的女儿怀孕了。



这个男子感到非常诧异,他的女儿在读高中是否怀孕,他自己都不知道,零售商是怎么知道的。



零售商就告诉他,零售商关注了他女儿在网站上浏览的一些网页,关注了哪些文章,都是跟怀孕有关的,根据这个女孩的年龄,这个零售商判断这个女孩怀孕了。



从这个故事我们可以看出,一个人在网络上浏览哪个网页,这个信息可能没有多大价值,但是你经常浏览的一些网页,你阅读的一些文章,你在购物商店上经常关注哪些商品,合在一起就包含了你最深刻的秘密,这个秘密甚至连你自己都不知道。



这就是大数据的巨大威力。



为了加深朋友们对这个问题的认识,我再深入地打个比方,比如说一个老男人,通常是不会去浏览有关孕妇方面的网站和网页的,也不会在购物网站上关注孕妇和婴儿方面的商品的,但是如果哪一天有一家公司把这个老男人在网站上的痕迹的原始资料都拿到手了,然后进行分析,而且发现我经常关注孕妇和婴儿方面的文章、网页信息和商品信息,甚至购买了一些这样的商品,那么这个公司就会对这个老男人做出新的判断。其实,不需要这样的专业公司,如果我们一个普通的百姓看到了这个老男人在网络上浏览的原始足迹,认真分析分析,有这样的一个特征,就会对这个老男人做出新的判断。



我想提醒朋友们的是,这每一条单个的信息都是没有价值的,比如这个老男人上了哪个网页,读了哪篇文章,给谁打了电话,接电话的那个人的性别、年龄等等好像都没有什么价值。但这所有海量的信息,也就是大数据,也就是美国要的那个“审计底稿”合在一起,就是一个非常有价值的信息。



而这一次从美国退市的都是中国的大型的国企,中国人寿,中国石油,中国石化,上海石化,中国铝业,他们的“审计底稿”必然包含中国的很多国家秘密。随便分析一下,就泄密了。



这样说来,对于美国的这个《外国公司问责法案》的这条规定,中国是不接受的。要让我说,美国简直就是“白日做梦”。但是,我们要承认,美国的那个法律不是针对中国一家的,是针对世界上所有的国家的,其它国家都乖乖遵守了。你想啊,遵守就意味着什么?那基本上意味着自己脱光了给美国看啊。可是,其它国家没办法啊!我们常说美国霸权,美国霸权,这就是美国霸权。不温不火的,就出台一个法律,不打你不骂你,霸权就来了!而且,当下敢挑战这个霸权的国家为数不多,中国算一个,可能中国还算最硬气的一个。但是,也就是为一个法律的条款,没看到擦枪走火拍桌子掀板凳啊,所以国际上很多事情真的是此时无声胜有声。



于是,这两年,中国和美国两家一直都在为这个事谈判,看看能不能有所妥协,目前还没有谈出结果。


在这种背景下,8月2日美国众议院议长佩洛西窜访台湾,随后中国在台海周边开展封锁式演习,而且后续采取了一系列的反制措施,中美关系的前景更加黯淡。8月10日中方的演习结束,两天之后的8月12日,5家中国国企主动从美国退市。我们可以想象一下,如果不主动退,按照美国2020年底公布的那个《外国公司问责法案》,三年内不交出审计底稿,将被强制退市,那也就是大约在2023年底会被强制退市。



而佩洛西窜访台湾,因导致中美关系的巨大倒退,中美两家在他那个所谓的《外国公司问责法案》方面的谈判,美国让步的可能性进一步下跌。中国本来就不可能让步,于是,5家中国国企就主动退市了。



这就是我的分析。



不过朋友们仍然可能还会有一些疑问,比如:这件事真的像我说的这样云淡风轻吗?难道真的对中国没有任何的负面影响吗?通常,上市肯定是有好处的,既然上市有好处,那么退市肯定有坏处。



这个思考逻辑是对的。要说对中国没有影响那是假的,肯定有负面影响,那影响是什么呢?刚才已经说了,过去收的钱肯定是不会退了,请把心放到肚子里去。



那负面影响在哪里呢?



其实负面影响都是间接的,前面的分析都是从直接的角度来说。这要说到为什么中国企业要到美国去上市。



根据前面的分析,我们能够很方便地捋出一个思路,为啥要去上市啊?因为想要他们的钱啊。



必须要承认,美国的资本市场在全世界是最开放、也是最成熟的,所以,所有手上有钱的地球人都喜欢跑到美国市场上去买全世界某一个公司的股票,这就好比是某一个菜市场管理得非常规范而且非常开放,来去自由,所有想倒腾菜的菜贩子都到这个市场上去买菜卖菜,那么你想卖菜换钱,自然也想到这个市场上去。



可是我们前面已经说了,那这5家国企早就上市了,该卖的菜都已经卖出去了,从美国市场上退市又不退钱,那还会有什么损失呢?问题在于,你卖了一次菜还钱,难道不想卖第2次换钱吗?难道不想再卖第3次换钱吗?如果你现在退市了,虽然你过去卖菜换的钱不退了,落袋为安了,但你想以后再到那个地方去卖菜换钱可能就不行了。



这就是中国的损失,这是一种隐形的、未来的损失。



那美国有没有损失呢?当然有。这还是要从卖菜的角度来说,我到美国的那个市场上去卖我的菜,那美国人,或者是从世界各地跑到美国这个市场上去的人,他为啥要买我的这个菜呢?原因是买我的这个菜去倒腾可以赚钱啊,比如中国是目前世界上经济增长潜力最好的国家,相应的企业的发展也是最有前景的,国家企业发展好了股票价格自然上涨,所以美国人也好,从世界各地到美国去的人也好,买中国的菜未来是可以赚钱的,不然他为啥要买中国的菜呢?他又不是做慈善的。



那么现在好了,美国出了一个《外国公司问责法案》,中国的5家国企也好,滴滴公司这样的民营企业也好,相继从美国退市,退市了,中国的菜就不能在美国市场上卖了,那么美国人也好,从世界各地到美国去的人也好,就甭想买中国的好菜来赚钱了。



中国作为世界上最有经济潜力的国家,美国市场上的那么多人,拿着那么多的钱,却失去这样的赚钱的机会,你说他亏不亏?



不过,美国人亏不亏,我们今天不说,我们今天重点说中国。



比如,中国的这种隐形的、未来的损失,能不能找回来呢?



回答是:能。具体来说:能在香港找回来。



所以,我没把这个事当成蛮大的事,以至于没打算做节目。



这就要说一下香港的特殊性。也就是,为什么我说可以在香港这个市场上把中国的损失找回来,我不说在中国大陆的市场上把中国的损失找回来呢?



因为香港的菜市场和美国的菜市场非常接近,都非常开放,非常自由,也非常成熟,而中国大陆的上海市场也好、深圳市场也好、北京市场也好,都还不具备这个条件。一个现实的表现是,在美国上市的那些股票,当然准确的说叫存托凭证,能够很方便的在香港市场上去买卖,却不能很方便的在中国的上海证券交易所、深圳证券交易所或者北京证券交易所买卖。



这背后的原因要说起来就太复杂了,今天略过,总之结果是这样的。香港是世界上第三大金融中心。世界第一大金融中心就是美国的纽约,第二是英国的伦敦,第三就是中国的香港。



说到这里,我特别想跟朋友们再谈一谈一国两制。



按照一国两制的方针,中国收回了香港,一直运行得还算不错,但是从2019年开始发生的香港修例风波之后,很多中国人对一国两制产生了怀疑,认为香港出现2019年开始的修例风波,是因为不该搞一国两制。目前台湾又出这么大问题,又有人怀疑一国两制不好。



而我在以前的节目里面说过,香港出问题不在于一国两制。恰恰相反,因为一国两制很好,但没有把这个好政策落实好,所以才出事。其主要的表现形式就是,片面强调的两制,而没有很好地落实一国。



什么叫两制?粗略地说就是,一个是社会主义制度,一个是资本主义制度。但这是粗线条的说法,具体来说就是,香港在过去的100多年里,形成了非常成熟的资本主义制度下的一系列具体做法,这些具体做法又催生出了一系列的成绩,比如香港是世界第三大金融中心。



我们对于资本主义制度,不能持完全排斥的态度,要认识到它也是人类文明的一个成果,我们要吸取他们的长处,避免他们的短处,中国的改革开放也正是基于这个思路来进行的。



如果我们不对香港实行一国两制,那么香港的世界第三大金融中心的地位将会失去。如果这样,这一次五大国企从美国退市,虽然我们可以不退钱,但我们以后再想从市场上面向全世界融资,简单的说就是搞钱,再也找不到这样一个跟世界接轨的世界第三大金融中心来进行了。



目前来看,中国内地的上海市场,深圳市场包括去年新开张的北京市场,最终的奋斗目标,也是要让要像香港那样成为世界的金融中心,但这有一个漫长的过程。



在把中国内地建成世界金融中心之前,谁来履行和完成一个世界金融中心所应该完成的任务,发挥出它应有的作用呢?比如,让全世界的投资者买中国企业的股票,为中国企业发展提供资金,那就是香港。所以我们对香港一定要实行两制,不能对它也实行跟内地一样的制度。



在2019年香港修例风波爆发以后,很多人主张派解放军去戒严或者派深圳、广东地区的特警到香港去弹压那些乱港分子,如果这样做,必然动摇全世界对香港制度的信心。



金融市场这个东西包含两个方面,一方面是死的东西,那就是你固定的制度和规则,另一方面是活的东西,那就是大家对他的看法。全世界的投资者手上拿着钱到哪个菜市场上去买卖,去倒腾,去折腾,很大程度上是取决于这些活的东西。



2019年香港修例风波爆发以后,中国在接近一年的时间里,没有采取雷霆手段,而最终采取出台港版国安法这样相对温和的手段,就是为了保留国际投资者对香港的这样一个传统的印象。如果概括起来说,就是要让全世界人相信中国确实是在香港搞两制,而不是一制,港版国安法的主题是强调一国,而不是削弱两制,



对香港来说,在香港回归之前,一国两制可以增强香港人对祖国的归属感和向心力,因为这对他们来说,用伟人的话说就是“舞照跳,马照跑”,不改变他们的生活方式,所以即便是对那些不想回归中国的香港人来说,他们也会产生一种无奈之下的无所谓的感觉。这和当下我们仍然坚持对台湾实行一国两制的逻辑是一样的,台湾人里面有些人是向往统一的,有些人是不向往统一的,但是即便对那些不向往统一的人,我们的一国两制政策,让他们至少产生一种无所谓的心态,就大大的降低了统一台湾是那些都反对成分,这样就是减少我们统一台湾的成本。



然而,这样说,似乎有很多无奈的成分在里面。但是香港回归以后或者台湾统一以后,继续坚持一国两制的好处是什么呢?那就是台湾和香港实行资本主义制度也有它的优势和长处,也有为我所用的地方,可以让他们用一个独特的视角为中华民族的复兴和整个国家的崛起作出特殊的贡献,这个贡献是中国内地暂时做不到的。比如当下五大国企从美国退市以后,有香港这样一个地方接盘,我们就高枕无忧,以至于我连节目都不计划做。



所以我近期的节目里面说,不管台独分子怎么闹腾,我们必须坚持对对台湾一国两制,我们对香港的一国两制也要继续坚持。



国家治理是一个复杂的逻辑和系统,我们不能因为敌人的几件过激的事情,头脑一热,就把过去制定的好办法给废了。



有了一国两制,有了香港这一个世界第三大金融中心,美国搞的那个《外国公司问责法案》,简直就是个那个啥啥啊......那个脏话我就不说了。



这其实也是当下中国综合国力的一部分啊!综合国力不仅要看经济,也就是看是否有钱,不仅要看军事,也就是看解放军能否打赢,不仅要看有多少豪言壮语,民族正气,说多少狠话,还要看精妙的制度设计,巧妙的机制安排,还有不被敌人牵着鼻子走的战略定力。



美国跟中国玩,确实嫩了点。美国建国于中国最后一个封建王朝清朝的乾隆41年,公元1776年,随后迅速崛起,有很多值得我们学习的地方。但是,论综合智慧和底蕴,中国就是个老江湖,美国就是一个暴发户。



仅此而已。
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 楼主| 发表于 2022-9-5 17:23 | 只看该作者
人民币开启“进攻模式”!


作 者 :庄主
来 源 :米筐投资 (ID:mikuangtouzi)
就在全球其他国家不断加息以应对美元升值的情况下,央妈硬是反其道而行之,再次开始释放流动性开启贬值周期。

01
离岸人民币市场的大空头们,也终于等来了久违了的进攻号角。

随着本周2022年第五次降息落地,5年期LPR贷款利率再次下调15个基点!

弹药充足的人民币空头们,立刻响应号召,在离岸人民币市场掀起了新一轮的进攻。

当天人民币空头就跌破了已经维持了3个月的6.83防线,并经过一周的激烈争夺,终于击溃了苦苦坚守的国际多头,将人民币汇率稳定在了6.87附近。

走势图已经过反转处理

从图中兄弟们能够明显看到,咱们的RMB经过今年连续五次降息,汇率已经从年初的“1美元兑换6.31人民币”下跌到了现在“1美元兑换6.87人民币”。

一年之内贬值了整整五毛钱!

说到这里可能有兄弟就要问了:这人民币贬值了,不就是说我们手上的钱更不值钱了么?这有什么好开心的?庆祝我们买东西更贵了么?

诚然,随着人民币的贬值,我们进口物资或者出国购物的时候,要花的钱更多了。

原先100美元的东西,631块钱就拿下了,但是这么一贬值现在冷是得多花50多!

这还是咱们普通人出去旅个游的小事情,如果换动念千万、上亿的大宗贸易,那么我们要付出的进口成本增加就是个天文数字了。

但接下来我要说的实际情况,却是一个反直觉事情。

02
仅半年时间,对于中国人民币贬值一事,目前网络上大多数自媒体都将其描述为:美元针对中国的袭击。

至于这种说法对不对,我先给大家看个新闻截图。

图片图片

事实上,在去年人民币处于较高汇率区间的时候,美国就连续多次警告中国,不允许人民币贬值,并在多次新闻发布会当中,就“人民币贬值预期”使用过“严肃关切”字眼。

并且在近两年的时间内,美国不断地在向中国施压,要求人民币继续升值。

而离岸人民币市场当中,华尔街也一直是做多人民币的主要力量。

没想到吧?是不是很反直觉?

其实最害怕央行降息以及人民币贬值的还真不是中方,而是漂亮国。

处于国人对“步步高升”这个概念的执念,在大多数时候我们都会不自觉地认为,只要是自己家的东西,那必须是越值钱越好。

至于别人家的东西,那自然是越便宜越佳。

说白了:别人的东西卖的越便宜越好,自己的东西卖的越贵越好。

所以有时候会对咱自己家的人民币产生一种“升值扬眉吐气,贬值丢人现眼”的错误直觉。

其实,有序贬值状态下的人民币,那才是正儿八经的“攻击姿态”。

注意:我说的是“有序贬值”!


03
大家知道,任何一件事情,都有宏观和微观两个层面,放在微观上成立的概念,在宏观上可能就会变成一个谬论。

在咱们个体或者企业公司的层面上来说,“钱”自然就是重要的财富,它代表着我们所能占有的物资总量。

但是放在大国汇率的层面上,“钱”毫无意义,那只是用来调节生产和贸易行为的工具。

谁家钱不是自己印的?都是千年的狐狸,谁跟谁讲聊斋?

在宏观经济层面——

对内最重要的不是有多少钱,而是能生产多少物资,能激活多大经济循环,能创造多少就业,这才是真正的财富。

对外,自然是能够为自家企业抢占多少的市场才是重点。

在同样一个市场当中,你多卖一件货,我就少卖一件,你多吃一口肉,我就少喝一口汤。

哪怕是把蛋糕做大了,我也要多吃一大口才行,就像是中美联合瓜分全球互联网市场一样,没有那么多谦让。

“满招损谦受益”的美德,在国际市场竞争当中完全是扯淡!

只有企业多销售一份货,才能多创造出一个工作岗位,老百姓才能多收一分利。

咱俩同样是卖一个东西,我的币值低,价格就低,就能抢到更多的订单。


04
现在的国际市场的特点总结出来就几条:

1)中美贸易冲突,双方产业系统互相攻击,无所不用其极
2)疫情和俄乌冲突导致全球购买力衰退,买方市场缩小,大家都在抢夺存量市场
3)后疫情时代,各国产能开始恢复,卖方竞争更加激烈。
4)政治格局动荡,各国都在做最坏的打算,谁先一步爬出泥潭,谁就可能赢得一个时代。

“时间紧、市场小、竞争狠、输不起”就是这个特殊时间窗口下的四大特征。

而人民币此次在美元升值周期当中,进行有序可控的进行贬值,就是抓住美国“进口能力提升,出口能力下降、欧洲各国泥潭深陷”的关键时期,为中国贸易顺差扩大补充弹药。

下游的制造生产企业也能在贸易顺差的扩大的过程中,打上一剂强心针。

只要出口和制造拉起来,原材料进口价格在宏观上足以抹平,即便不抹平,也能提高国内一产、二产的对外竞争力,在这次货币对抗当中喝一口汤。

直接获益最大的,自然就是外贸系统,开玩个笑说,如果你身边有做外贸的朋友,对你说他没钱,那就只有两个可能了。

要么他是个“小趴菜”,要么就是不想请你喝酒……

对内部而言,中国去年居民存款超过10万亿,而外资流入又再创新高。

这表明国外资金反而对中国是充满信心的,反而是国内投资信心不足。

大家都宁愿把钱存在银行里以备不时之需,也不愿意用于投资和消费。

央行连续5次降息,就是要把银行利率打下去,这样大家才敢投资扩产,即便大的预期环境难以快速扭转。

只要利率够低,总有敢吃螃蟹的人会用于下场。

同时由于银行利率一路走低,只要你不是固定利率,就能从这一波降息、贬值当中获得一大口红利。

压在老百姓身上的房贷利率降下来,才能释放出消费需求,从而为经济激活提供第一动力。

由此形成“对外抢夺市场余量,对内减负、激活”的内外格局。

在这之前,人民币能够进行稳定可控的战略贬值,将这种“攻击姿态”保持下去就成了重中之重。
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 楼主| 发表于 2022-9-19 15:44 | 只看该作者
美元升值人民币贬值——中美金融战已经刺刀见红了


以下文章来源于云石 ,作者云石

今天推荐一篇我很喜欢的文章,来自一个有深度,有洞见的公众号:“云石”。
云石在分析历史演变、世界格局、国际政经热点方面独树一帜。尤其是用地缘规律和政治逻辑解读当下国际时事,风格客观冷静,看完却让人有醍醐灌顶的感觉。如果你厌倦了鸡血文和煽情文,想对正在发生的政经大事背后的真相,有一个理性意义上的了解,相信《云石》是一个很好的选择。

8月下旬开始,人民币开启了新一轮的快速贬值。现在已突破6.9区间,一度差点破7。
图片

这种跌势,引发了一部分人的恐慌,担心下跌会引发新一轮资产外逃,导致触发金融体系风险,进而被正虎视眈眈的美国收割。
那么,会出现这种情况吗?要解答这个问题,我们首先要搞清楚,人民币为什么下跌。
人民币这一轮下跌的直接促因很简单,说白了就是八个字,中国降息、美国加息:8月22日,中国央行调整1年期LPR为3.65%,5年期以上为4.3%,分别较前值降低5个和15个基点。而在8月25日,美联储主席鲍威尔发出重磅鹰派信号,将继续对美元加息,而且是大幅加息。而且鲍威尔还表示,希望再加息100-125个基点,而且越快越好,并称应该(保持高利率)很长一段时间。
这次中国央行“降息”已经是年内的第二次;而美国那边,则正处于加息周期中。鲍威尔的这次超级鹰派言论,则直接打破了市场一直对美联储即将停止加息的猜测。中美货币政策的这种逆行,反应在汇率上,就引发了这一轮人民币的大跌。
不过,这里也有一个问题——全世界都知道,美联储加息的真实目的是要收割全球。至于收割的套路,就是通过加息制造全球经济危机,同时用强美元打爆其他货币的汇率,逼迫海外资金回流,抽干其他国家的流动性,引发他们的金融体系崩溃,等他们的资产价格打骨折,华尔街的廉价美元再返回去抄底。这种情况下,为了对抗美元加息,避免被收割,各国央行的通常做法,就是在美国加息的过程中跟随加息,用利率提升来维持汇率,增加对资金的吸引力,避免他们逃回美国。可到了中国这里,为什么还要反其道而行之,在美联储亮起屠刀的当口选择降息,让汇率贬值呢?
这最直接的原因。当然是保经济。大家都知道,现在中国经济非常艰难,疫情的反复,房地产的颓靡,长江流域的干旱和电力危机,外部经济环境的恶化,再加上大宗商品通胀,这一系列问题,都对我们的经济运行和民众生计造成了巨大的负面影响。这种情况下,通过降息来刺激一下房地产市场,降低企业经营负担,乃至于让民众手上多几个小钱促进一下消费,确实是有必要的。
不过,这就是全部理由吗?
我觉得并不是。毕竟前面我们刚说了,现在美元是处在强势加息周期,美国正虎视眈眈的想收割世界——而我们,则是美国最想收割的对象。这时候降息,虽然确实有刺激经济的效果,但考虑到本来现在国内也不缺流动性,降息起到的效果其实也是有限的。何况虽然中国经济纵向比较确实很难,但如果横向比较,放眼全球,我们比美欧日韩印这些还是要好多了。现在这形势,就是全球比烂,谁先倒下谁被分尸,谁熬到最后谁就通吃。既然我们比其他主要经济体都能扛,他们都能苟,那我们也未必就苟不下去。
既然还能苟,为什么非要降息,放任汇率贬值和资金外逃?
仔细琢磨,我觉得其真实目的,很有可能是要抢别人的饭碗。
我们都知道,投资、消费和出口,是我国经济的三驾马车。今年初时,无论是官方还是市场,都认为随着海外产业链恢复和通胀飙升,前两年火爆的出口估计今年会熄火,所以都把希望寄托到投资上头。官方当时也雄心勃勃的出台了一大票基建计划,并放松房地产调控引导楼市复苏,准备摩拳擦掌大干一场。
结果一场外省疫情,直接打断了供应链,让全国经济陷入半停摆,后面断断续续的疫情,也使得基建始终无法形成实物工作量,房地产市场更是因此雪上加霜,复苏无望。而疫情的复发,又重挫了消费的信心,结果就是投资和消费两架马车都陷入瘫痪。
反而在年初时被普遍看衰的出口,却出人意料的凶猛,逐月创出历史新高——今年前7个月,中国的贸易顺差相当于去年前9个月的1.13倍,前10个月的0.94倍。8月虽然随着全球需求萎缩加剧,导致增速放缓,但金额依然在高位。
这真是亮瞎了世人的狗眼!
为什么在全球经济转衰的大环境下,中国出口却如此之猛?这主要是两方面原因:
首先是产业升级起了效果。最典型的,新能源产业爆发,无论是国内的国产化新能源汽车对传统合资、进口汽车的替代,还是整条新能源产业链的蓬勃发展,都极大的降低了零部件和政策进口,并促进了汽车出口——今年中国汽车出口预计将达近300万辆,超越德国位居全球次席。而国产芯片方面经过几年的积累也初见成效,1-7月芯片进口量较去年同期减少12%。
而比产业升级更重要的因素,是俄乌战争的影响。俄乌战争改变了全球能源供应格局,美国的经济制裁弄巧成拙,俄罗斯以能源为武器,对西方发起反击,并引发沙特的一众资源国跟随,直接导致了全球能源供需关系的扭曲和价格大涨。
而美系国家,尤其是德法日韩等生产国,在此过程中惨遭重创。毕竟他们都高度依赖外部能源供应——尤其是欧洲,高度依赖俄罗斯天然气出口。俄罗斯掀桌子带动能源价格上涨,后果绝不仅仅是居民用不起电,更重要的是,能源紧缺价格大涨,更是大幅抬升了这帮中高端生产国的生产成本,让这些国家的产品严重丧失市场竞争力。
这就给中国可乘之机。这一次的能源通胀,受影响的主要是西方世界——毕竟是他们自己要制裁俄罗斯,不买它的石油天然气。至于中国,中国又没有制裁俄罗斯,所以不仅该买的照买不误,而且还能买额外的打折油。再加上中国在能源方面布局的早,不仅渠道来源多样化,而且都签了长协,国内的煤炭价格也被有效管控,所以在全球能源价格飙涨带动电价飙升的大环境下,中国工业用电价格一直保持稳定——这下优势就骤然凸显。一些原先由欧日韩等美系工业国占据的产业和市场份额,现在自然就转移到了中国手上。
中国的产业升级,外加西方的中高端工业体系破碎,反应在国际贸易中,就是全球经济衰退、需求降低的大背景下,中国出口产值反而创了新高——换句话说,我们吃掉了原本属于美欧日韩的市场份额。
不过这个历史新高的顺差背后,也存在一个结构性问题——就是产业升级类的中高端增速喜人,但传统低端产业出口滑坡严重——毕竟中高端是我们吃了欧日韩的份额,完美对冲了经济危机的影响;但到了低端,就轮到东南亚、南亚携廉价劳动力和低环保优势来跟咱们竞争了,再叠加经济危机的冲击,下滑在所难免。
由于中高端产品价值高,低端价值低,所以虽然低端出口下降,但体现在金额方面,我们顺差还是创了新高。但是,中高端产业的就业岗位需求远不如劳动密集型的低端产业。这就造成一个严重问题——大量低端工人失业。而现在国内消费颓靡,基建地产不振,本来就业压力就很大,这时候如果制造业再不能有效吸纳就业,并创造间接就业,那么就会形成恶性循环,并影响社会稳定。
所以就有必要降息。虽然低端产业本身对中国来说价值和重要性已经大不如前,但在解决就业方面还是有很大作用的。在就业形势严峻的当下,通过降息,减轻低端劳动密集型产业的成本压力,提振一下内部消费力,无论是对出口还是提振内需,都有一个阶段性的促进作用。
图片


不过,降息的必要性,还不仅仅是为了解决低端就业。它同样可以帮助中国企业在中高端站稳脚跟。
中高端升级,说白了就是抢欧日韩这些发达工业国的饭碗。现在欧日韩产业已经被高价能源整废了半条命,尤其是欧洲,工业体系正在快速瓦解——欧盟电费已经飙升到超过7元一度了,这个价格接下来还有可能会再涨80%。
这么高的价格,哪家制造业扛得住?一向号称无国界的资本眼见大势不妙,正在加速将产业链外迁。
这个节骨眼,谁要是接过更多的迁出产能,谁要是抢到更多让出的市场份额,谁的工业体系就将更强大,就能在未来占据更多的永久性优势。
而我们中国已经在行动,并取得了很好的效果。受困于能源价格,欧洲许多高耗电高耗能的产业巨头已经纷纷加大对华投资,推动产业向中国转移。甚至连一向淡定的德国政府,最近都不得不亲自下场,拒绝向大众对华新一轮投资提供担保——很多人将其原因归咎为现在的德国政府比较反华。但云石君看来,这里面政治的因素远不如经济的因素——德国智库德国经济研究所(IW)的数据显示,仅今年上半年,德国企业在中国投资高达100亿欧元,创造有史以来的最高纪录——这还是在全球经济转衰的大环境下。
说白了,德国政府这是怕生产链跑完球啊!
当然,抢产业链的,不光是中国,美国不也在喊着制造业回流,成天逼着半导体公司去美国建厂么?虽然美国的制造业基础跟咱们比烂成一批,但人家毕竟也有政治优势和意识形态“优势”嘛!
逆水行舟,不进则退。抢饭碗的关键期,咱们要是这个节骨眼落后,那可就便宜了别人!所以,这时候再降个息,让人民币汇率贬一点,这下欧洲乃至日韩的产业链跑来中国,劲头就更足——降息的负面影响只是暂时的,但把产业链抢到手,正面影响那可是长远的!
这就是降息的目的,或者说是降息的好处。
当然,降息不光有好处,也有坏处,坏处就是我们前面说到的汇率贬值,资金外逃——这会增加我们的金融体系风险,尤其是增大我们被美国收割的风险。而且汇率贬值还会增加我们的进口成本,抬升通胀压力。
不过这个事情,怎么说呢。任何政策,都是有利有弊,只要利大于弊,那就是值得的。至于风险这个玩意,主要看是否可控。如果可控,那就没问题。
那么,这个政策的弊端或者说风险,是否程度较小而且在可控范围呢?
我觉得是的。
首先说弊端。弊端无非两点:1,消耗了政策储备——将来,经济危机全面爆发时,我们救市对冲的弹药又少了一点。2,增大进口成本。
对于这个问题,我们得综合考虑。首先,政策储备本来就是在危机过程中酌情使用,并不是非要到危机全面爆发才打出。现在降息,救市子弹是少了,但只要刺激经济的效果,以及吸引产业链转移的效果达到,那就相当于稳住、甚至增强了我们的经济基本盘——这同样是增强了我们抵御接下来的全面经济危机的底气。
至于增加进口成本,这个确实不可避免。不过一则我们现在CPI还在2字头,全球范围内属于极低的一类,还有较大的耐造空间;二则前面说了,我们在进口第二大类——能源方面布局的早,很多都是签的长协,还大量购买俄罗斯的打折油气;最重要的是,我们的相当一部分能源进口已经绕开了美元,改用人民币或者其他货币结算。而这一轮美元加息周期中,其他货币兑美元其实都在贬值,人民币虽然对美元贬值,但相对其他主要货币货币依然是升值状态,所以这么算来就算降息了,依然也没太大影响,甚至没准还可以小赚——谁叫欧元日元英镑这些比人民币更不经造呢!再加上进口的第一大类芯片,现在已经逐渐进入产能过剩周期,价格趋势逐月走低,且短中期内看不到反转希望;所以综合来看,进口成本增加的影响虽然不可避免,但总体来说远没有看上去的那么大。
说完了弊端,再说资金外流的金融风险。人民币降息,中美利差倒挂加大,汇率进入新一轮贬值周期,这势必会造成资金外流,放大金融风险。这种情况在2015年前后曾经出现过一次,当时美国布局对我们收割,国内资金疯狂外逃,我们消耗了一万亿的外汇储备,才稳住局面。
不过这一次,我们外汇储备雄厚,三万亿美元的储备,算得上全球头一份的皮糙肉厚。
而比外汇储备总额更重要的是我们的贸易顺差屡创新高——强劲的顺差进账,完全可以对冲资金外流的冲击。
这个非常关键。鉴于这一次美国对我们的恶意比当年还大,所以他们肯定不会轻易放过我们。所以三万亿左右的规模可以减少,但不能减少太多——而贬值会加大资金外逃的速度,如果持续下去,这对我们接下来应对美国金融攻击很不利。
但幸运的是,今年我们顺差强劲,前8个月贸易顺差扩大58.2%。大量的顺差不断涌进来,足以对冲资金外逃的冲击。实际上,今年以来,美联储加息如此之猛,中美利差倒挂也持续了几个月,美国还不断对我们搞事,但我们的外汇储备也不过下降了1461亿美元——这还是把中国自己主动用美元买黄金买大宗买海外优质资产等一切硬通货的支出全算上。这么一算,这一次资本外逃对中国的冲击还真的没太大。
甚至还帮中国提前降了风险。毕竟外逃的主要是热钱,是短期套利资本,真正的产业资本,他们一向都是着眼长期,不会因为短期的汇率变动或经济、政治因素的轻易变化。这些短期热钱阶段性离开,反而降低了中国金融体系的隐患,未来应对美国更大程度攻击,甚至应对美股崩盘带来的经济危机、大萧条时,我们受到的冲击和引发的震荡反而更小。
说白了,钱对个人来说是财富;但对国家来说,某种程度上只是交换资源和财富的凭证而已。尤其是对现在的中国,因为美国的封锁制裁,我们的对外交换受到限制,所以美元这玩意,意义已经远没有那么大——没了当然不行,少了也不行,但如果多了,其实真没必要。只要顺差能够对冲资本流出的冲击,维三万亿的外汇储备总体规模不下降太多,那它其实就并不会给中国的金融体系增加什么风险。
这么一分析,大家就能明白——人民币兑美元汇率贬值带来的影响,其实是可控的。我们可以享受到降息带来的红利,但引发的汇率贬值冲击,却远没有看上去那么大。既然如此,那降息这笔买卖就是利大于弊,是划算的。
当然,如果汇率贬的太多太快,引发了恐慌性抛售,那就会弄巧成拙。不过从大盘看,只要贬值没超过贸易战和疫情初爆那阵——也就是接近7.2的位置,应该就没什么大问题——而现在才6.9。而且考虑到这次贬值是央行主动降息促发,而且中国手上也还有许多干预汇率的措施尚未使用,所以无需太过担心——哪怕接下来破7也无大碍——毕竟在年初时,官方就已经说过接下来汇率会贬,这不过是预期兑现而已。
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不过这里还有一个问题,毕竟美联储加息尚在半途,而鲍威尔又刚放了超级鹰派言论,接下来还要大幅加息,而且高息还会维持相当一段时间。如果美元利率接下来一路向上,并长期维持高位,中美利差如此悬殊,时间久了,那咱们岂能顶的住?
这个事儿嘛,如果美联储真的如鲍威尔所预示的那样,跑到4以上的位置并长时间横盘,那咱们还真是要被它耗死。
但问题是,这是不可能的。4的利率,还长时间维持,这个咱们能耗多久不知道,美国自己肯定先得被这么高的利率玩死——美债根本就受不了长期高利率——现在美国财政部账户上的余额也就5000多亿,按照过去每个月净消耗1000多个亿的速度,也就还能撑三个月多一点,到时候财政部就没钱了——如果再考虑到为了中期选举,拜登狂发福利——比如给大学生减免贷款等,财政部的钱会花的更快。
财政部没钱了怎么办?还能怎么办?发债呗,可真接下里继续这么加息,年底加到四个点——这么高的利率,那这后面美元新债的利息真的会搞死人的——这必然会加速美债庞氏骗局的崩盘!而且,这么高的利率,还长时间保持,美国经济和美股也根本受不了,到时候肯定是企业大量破产,美股崩盘!
所以,鲍威尔的这次超级鹰派言论,不过就是又一次的预期管理罢了。他未来确实会继续强势加息,但高利率不可能长期保持。美联储要做的,无非就是用加息或者加息预期打爆海外各国金融体系,力求在美国受不了自爆之前,别人先爆掉。只要海外爆的差不多了,美联储就会立马转鸽放水,然后华尔街拿着印出来的便宜钱全球抄底优质资产,完成一轮收割,帮美国填平窟窿。
看穿了这一层,我们就明白了自己要做什么——就是稳住经济基本盘,维持贸易顺差,并想方设法挫败美国的各式拱火。
只要咱们不爆,美国这一轮收割就不可能完全达到目的。而且我们不爆,这意味着我们还可以冲出去截胡——你美国想把别的国家搞爆了然后收割?老子出来搅局,把你扔给我的这些垃圾绿纸借给一些撑不住的有价值国家和企业——这样你不就收割不了了吗?通过这种手段,将这些国家的美元债务兑换成人民币债务——以后这些国家相关的经济体系,就从美元系统切换到了人民币系统。美元未来就在这一块再也使用不了!
总而言之,随着中美货币政策逆行的加剧,两国的金融博弈也已经越来越入高潮。现在比的,就是谁能撑到最后。撑到最后的赢者通吃,先倒下的惨遭分尸。不出意外,快则半年,慢则不到两年,这场较量就会分出结果。
从现在的形势来看,美国对中国,还是没什么好办法的。但这并不代表美国会坐以待毙。常规博弈不行,那美国接下来肯定就会拱火,台海、半岛、南海,通过中国周边的疯狂拱火,制造恐慌,驱赶中国乃至整个东亚资本外逃。
那么,对美国的这些图谋,中国有什么办法呢?直接兵来将挡水来土掩是不行的。毕竟战场是在中国周边,我们怎么应对,经济上和金融上都被动。最合适的办法,就是你打你的我打我的。你要搞我中国周边,我就去搞中东。
为什么要搞中东?因为这是能源中枢,也是石油美元的根据地。只要中东破局,美国的通胀以及美元的信用就会陷入巨大危机。这样就能成功对冲掉东亚拱火带来的影响。
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 楼主| 发表于 2022-9-19 16:03 | 只看该作者
美国加息为啥中国降息?中美攻守悄然易位!


原创 谢谢赞赏占豪 占豪 2022-09-15 14:30 发表于湖北

美国自2021年4月开始通胀,今年一度高达9.1%,实际通胀率比数据更高。在高通胀的压力下,美联储在俄乌战争爆发后开始疯狂加息,在今年6月和7月已经连续两个月加息75个基点,这是1994年以来最高的单次加息幅度。仅仅用了不到4个月,美联储就把利率从0提升到了2.25%到2.5%。根据美联储表达的意思,9月美联储将再加息至少75个基点,而今年年底到明年初将加息到4%以上。

市场现在把美联储加息的定点定在了4%左右,但占豪认为会达到5%左右,时间大约会是明年的年中。美联储的这次疯狂加息,将会给全球带来严重的经济后果,全球经济大概率会出现硬着陆。

就在美国经济严重通胀和疯狂加息的时候,中国则出现了另外一种状况:降息和降低存款准备金率。9月15日,中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行均发布公告,即日起调整人民币存款挂牌利率。数据显示,3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率均下降10个基点;3年期定期存款利率下调15个基点。过去一段时间里,一直在降低存款准备金率和降低利率。

利率就是货币价格,从现在利率上看,人民币的货币价格显然已经比美元的货币价格便宜了。我们都知道,一般情况下,经济越发达的国家货币资本越富余,其货币价格就越低;反过来,经济越不发达的国家货币资本越稀缺,其货币价格就越高。

然而,现在情况却反过来了,美国作为最发达的国家,货币价格反而比中国更高。而且,就货币政策而言,在美联储疯狂加息的时候,中国不但没有跟着加息,反而采取了降息的措施,这到底又是什么逻辑呢?

如果大家还记得十多年前的情况,那就应该记得当国际油价高涨的时候,我们的通胀要比美国严重,我们的货币价格也比美国贵不少。那么,这十多年时间,是什么原因让这一切发生了重大变化呢?

在占豪(微信公众号:占豪)看来,这一切最根本的原因有三点:

一、中国产业升级成绩斐然

国际油价大涨的时候,为啥美国率先严重通胀而中国则没有出现严重通胀呢?

就中国而言,原因很简单,中国经济在经历过去十来年的快速产业升级之后,社会分工更加细化了,社会生产的附加值更高了,这使得能源价格在整个社会经济运行成本中的占比已经较10年前大幅下降,所以大家都看到了这次油价高涨的时候我们的通胀数据增长不大。



那么,美国为啥就通胀了呢?两方面原因,一则是美国的通胀并非只是油价推高,而是货币推高的,根本原因是美联储一年多时间里释放了六万亿美元的流动性;二则是美国在过去十多年产业是进一步退化,社会分工进一步简化,其能源大量用于直接消费而非社会再生产,这导致了美国经济对能源价格波动比过去更加敏感。






我们过去十多年的经济增长是靠实体经济来实现的,美国则是靠虚拟经济来实现的,这就是中美发生这种变化的最根本原因。某种程度上说,正是因为我们持续的产业升级,才使得中美在战略上攻守发生了易位。过去,美国可以拿加息作为武器伤害我国,就像现在美国通过加息伤害他国一样。但是,现在美国加息对自己伤害也不小,而且相比对中国的伤害,加息对美国的伤害更大。



可能有人又要问了,加息对美国伤害也大为啥还加息?因为,如果不加息,任由通胀上涨的后果有两个:一是社会陷入动荡,经济陷入严重危机;二是美元会变废纸,美国失去货币霸权地位。所以两害相权,通过加息,通过把危机转嫁到别国对美国更有利,当然对自己的伤害也是显而易见的,美国自己也可能会经济硬着陆。



中国现在面对美国这种武器之所以扛得住,最核心的因素就是中国的产业升级做得好。当然,也正是过去十多年的产业升级,美国才会和中国打科技战,在美国看来如果再不卡中国脖子,就彻底没有工具能卡中国脖子了。



二、中国金融资本充裕,美国多余的流动性无法再大规模流入中国市场



与过去相比,中国金融资本现在非常充裕,世界十大银行中有中国四家,所以,相比美国,中国现在创造货币的能力也很强,尤其是中国市场的流动性主要还是人民币流动性。也正是基于这样的环境,中国市场对美国货币政策的敏感性较过去大幅下降了。当然,这也是因为美国这一轮释放六万多亿美元流动性并没有大规模流入中国市场。以前,中国市场借“低价”美元的企业主要是房产商,现在中国的房产商很多都暴雷了,美国那边也不敢借了,所以这一轮的流动性主要流入了美国股市,这也就使得美元这一轮加息对中国市场影响不大。



三、中国实体经济扎实,有更多释放流动性的空间



中国经济当前没有通胀,但同时由于市场信心不足和上半年疫情的影响,增长也遇到了困难。不过,相比美国,中国实体经济扎实,而且还有更多基建项目投资的空间,所以我们可以通过超前建设来释放更多流动性到实体经济,刺激经济增长。



在这样的情况下,美联储加息对中国影响不大,中国又没有通胀,经济增长又需要刺激,这个时候适当降准、降息就是中国的政策空间。坦率说,这就是中国过去十多年各方面发展取得的对美战略优势。中国有了这个优势,在政策调整方面要比美国更加淡定,所以美国加息中国降息。






那么,中国取得的对美这种战略优势有什么好处呢?



在占豪(微信公众号:占豪)看来,好处主要是两个方向:



一个是国内方向。我们有这样的政策空间,当然就可以通过政策调控来进一步刺激经济发展,稳定经济形势。当然,我们的货币政策是比较谨慎的,原因就在于货币政策最后的经济安全锚,用狠了伤害经济本身。强如美国,拼命用货币政策,最后也走到了现在这种出现恶性通胀和不得不急剧加息的地步,甚至不惜冒着经济硬着陆的风险。



二是国际市场。美国疯狂加息,必然会导致国际市场的美元货币短缺,这显然是有利于人民币国际化。在他国货币短缺的时候,中国可以对其进行贷款以避免其资产价格暴跌。如此一来,美国想利用他国资产价格下跌搞金融洗劫的机会就没有了。对全世界来说,只要防住美国割韭菜就是赢。而且,中国越是愿意提供这样的支撑,就会有更多国家愿意与中国深化合作,这对中国乃至世界的长期发展都是有利的。当然,这一切唯一没有利的国家就是美国,所以美国对中国恨之入骨却又无可奈何。



接下来,中国需要做的就是,既做好自己对美国的各种防范,稳定好自己的经济,又要联合更多国家一起对美国做好防范,大家一起稳发展、稳经济。当然,大家要想同时防住美国,就必须彼此深化合作,所以我们看到,上合组织、金砖国家都要加速扩容了!



正是经济上的中美的攻守易位,才有了现在美国的歇斯底里,在科技上卡中国脖子,在地缘上给中国施加更多压力打“台湾牌”,甚至不惜挑起俄乌战争······但是,就像毛主席说得那样,美国必然是捣乱、失败,再捣乱,再失败!不会有第二个结果!
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