经济信息及分析（二）

浅贝

全球的钱正在疯狂涌入中国，百年不遇！


作者：张保文


最大的确定性，就是做多中国。



特斯拉上海工厂投产，埃克森美孚、巴斯夫百亿美元项目开工，星巴克、沃尔玛加速在中国开店，贝莱德、摩根大通不断增持中国资产……



疾风知劲草，世界动荡中，全球企业家和投资家都在坚定地做多中国。



01

“只有中国市场才靠得住！”



2020年12月18日，星巴克在全球投资者交流会上表示，未来10年将把全球门店从3.3万家扩张至5.5万家，中国是其发展的重中之重。



2020年，饱受疫情冲击的星巴克，全球业绩出现10年来最大亏损，却在中国市场实现了快速恢复和增长。自9月起，星巴克中国的同店销售额已重回增长通道，第三季度营收环比上涨了46.9%。



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▲天津首家星巴克臻选旗舰店



数据显示，仅第三季度，星巴克就在中国新开了259家门店。与此同时，其宣布将在北美地区关闭600家门店，以降低运营成本。



11月16日，星巴克还总投资11亿元在江苏昆山动工兴建亚洲第一个大型烘焙工厂——星巴克中国咖啡创新产业园。




▲《新闻联播》2020年3月13日对其进行了报道



紧紧抓住中国市场的，不只是星巴克，也是全球大公司的一致选择：在疫情带来的全球经济震荡和不确定性下，中国市场成为全球经济的“压舱石”，也是诸多跨国企业2020年业绩增长的主要市场。



数据表明，2020年，BBA三大豪车品牌在华销量均实现大幅增长。其中，奔驰在华累计销量为77.43万辆，同比增长11.7%，它在全球每卖3辆车，就有1辆出自中国；宝马、奥迪在华销量也分别增长7.4%、5.4%，创造了他们进入中国市场以来的最佳销售纪录。



此外，日产、丰田、沃尔沃等全球知名车企也抓住了疫情带来的私家车需求上扬的机遇，在中国实现了逆势增长。德国《商报》甚至称，“中国再度成为德国车企的拯救者！”



当然，被中国市场“拯救”的，远不止各大车企，耐克、斯凯奇、可口可乐、欧莱雅、强生等各个行业都在从中国受益。



耐克2021财年第二财季（2020年9月1日至11月30日），大中华区营收22.98亿美元，同比增长24%，单季度营收首次突破20亿美元。



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斯凯奇（SKECHERS）第二季度销售总额同比下降42%，中国市场却增长11.5%，成为其财报亮点。斯凯奇首席运营官戴维·温伯格说，“中国提供了一个复苏、稳定、增长的模式。”



此外，在全球销量严重下滑的情况下，可口可乐2020年第二季度在中国增长14%；欧莱雅上半年在中国市场增长17.5%；强生第三季度也在中国市场取得了近17%的增长……



路威酩轩、古驰等全球顶级奢侈品公司也在中国市场迎来了新一轮增长。贝恩公司的研究报告显示，2020年全球奢侈品市场萎缩23%，但中国市场却增长了48%。



法国工业巨头施耐德电气，全球工业工具引领者、西班牙工具制造商EGA-Master等也凭借中国市场实现了业务增长。2020年3月，大众汽车集团CEO赫伯特·迪斯表示，因为欧美工厂停产，除了中国市场之外没有收入。



“只有中国市场才靠得住”，面对疫情，中国市场不仅是许多跨国企业的“避风港”，也是其实现业绩增长的关键引擎。



02

建厂、开店、投资停不下来



2020年1月7日，总投资达500亿元人民币的特斯拉上海超级工厂项目建成投产，第一批国产版Model3正式交付，ModelY项目也开始启动。



在投产仪式上，抑制不住喜悦的马斯克跳起舞来。



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能让马斯克跳舞的，恐怕也只有中国市场。



此前特斯拉连亏了十几年，终于依靠中国市场成功翻身。不仅如此，上海超级工厂开工当天特斯拉股价也创出新高，马斯克的身家跟着暴涨至449亿美元。一年后，ModelY在中国上市不到一周，股价连续冲高，将马斯克送上了世界首富的宝座。



不仅是特斯拉，戴姆勒、斯堪尼亚等外资卡车巨头也不断加快在中国的国产化。



2020年初，中国因为疫情冲击，经济几乎陷入停滞。彼时，西方舆论纷纷唱衰中国称，面临转型升级压力的中国经济将加速衰退，外资企业也将加速撤离中国。与此同时，美、日等国借机推动“制造业回流”，德国也在倡导“贸易多元化”，呼吁德企探索中国之外的投资目的地。



于是，很多人担心将出现外资撤离中国潮。实际情况如何呢？



日媒JBpress新闻网曾撰文称，日本政府4月份出台的用于资助日企回流的专项资金并未起到应有作用，仅有5%的日企申请补贴，而且在这些日企中，主要目的也不是撤出中国市场，而是要借机重组。



中国欧盟商会主席伍德克说，“我们不会考虑离开中国，没有第二个中国，道理就这么简单。”



路透社称，与德国政府“贸易多元化”的思路不同，德企一直在试图加大对中国的投资，尤其是在疫情爆发后，“多亏中国”成了许多德企的共识。



北京奔驰总裁兼首席执行官方铭博称：“我们无意将工厂撤出中国，也从未讨论过这件事，因为我们在这里的运营正逐渐稳定。”



……



疫情不仅没让外资企业离开中国，相反，即使疫情形势依然严峻，一批外企仍在争分夺秒地加快在华投资布局，其中不乏大手笔的项目。



2020年4月，全球石油巨头埃克森美孚总公司投资100亿美元的广东惠州乙烯项目开工。当时该公司已做出决定，将2020年的资本支出削减30%，从330亿美元减至220亿美元，这也意味着，它是在集中全球资本押注中国。



埃克森美孚加大布局的同时，5月，另一大化工巨头巴斯夫也在广东开工了投资百亿美元的新项目——巴斯夫广东新型一体化基地项目。



2020年1月20日，就在武汉“封城”前三天，美国老牌世界500强企业霍尼韦尔，与武汉东湖高新区签约，将新兴市场总部设在了武汉。



此外，沃尔玛、开市客、正大集团、罗森、乐高中国、宜家、优衣库等全球知名品牌也加快了在中国开店、投资的步伐，日本杂货店LOFT、丹麦运动潮牌hummel（大黄蜂）、意大利咖啡鼻祖Lavazza（拉法扎）中国首店也纷纷登陆上海。



高盛集团的一份报告显示，美国的半导体设备、材料以及医疗保健领域的大多数企业，也在扩大中国的生产。



是什么让美、日、德等外资企业，在本国“召回令”“专项补贴”“贸易多元化”等政策之下，仍然坚持留在中国，并不断扩大投资？



美国有线电视新闻网（CNN）说得很实在：搬迁并不是将各种设备打包装箱，运到太平洋另一头那么简单。相反，企业要为此付出高昂的转移生产的成本。以特斯拉上海工厂为例，其所在的临港新区聚集了一大批本地供应商，绝大多数都在周边几公里范围内，仅此一项，就能省下大量真金白银，这还不算大到让人无法忽视的中国市场。



商务部公布的最新数据，再一次显示出外商们加码布局中国的热情：



2020年，全国实际使用外资9999.8亿元人民币，同比增长6.2%（折合1443.7亿美元，同比增长4.5%；不含银行、证券、保险领域），实现了引资总量、增长幅度、全球占比“三提升”。



在全球外国直接投资连续五年下降和疫情冲击的双重背景下，取得这样的成绩尤为难得。



03

“不投资中国非常危险”



2020年，外资在中国的实体投资不断加码，金融市场也没落下。



英国《金融时报》报道称，2020年，外国投资者配置了价值超过1万亿元人民币的中国股票和债券，2020年也被外媒称作是中国资本市场全面爆发的年份。



事实上，2021年，这样的全面爆发仍会持续。汇丰前海证券一项调查数据显示，2021年，在全球900多家机构投资者和大公司中，将近三分之二计划要把在华投资平均增加25%。



疫情之下，和实体投资一样，人民币资产在全球资产配置中同样扮演了“避风港”的角色。



世界头号对冲基金桥水基金创始人瑞·达里奥一直强烈看好中国，他曾高调宣布，“不投资中国非常危险”。



与巴菲特、索罗斯齐名的投资大师吉姆·罗杰斯也表示，“相比美股，更看好A股，将持有更多的中国股票。”



在美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德看来，中国是一个独立于新兴市场的投资目的地。



中信证券研报显示，截至2020年三季度末，海外头部基金对中国股票的持仓市值由二季度末的4860亿美元，大幅提升至5510亿美元，环比上升13.4%，折合人民币约为3.58万亿元。其中，贝莱德、摩根大通、先锋领航、资本集团和富达基金5家机构持仓金额超过了半数以上。



具体来说，中概股是海外机构加仓的主要对象。例如，桥水基金就在2020年三季度增持了京东、拼多多、百度、蔚来、百世等多只中概股。



此外，美股、港股中的中国互联网龙头企业，A股中的消费股、医药股等也深受海外投资机构的青睐。



除股票外，中国债券也是境外投资者的首选。央行数据显示，截至2020年12月份末，共有905家境外机构主体入市，境外机构持有银行间市场债券3.25万亿元。



中债登1月7日公布数据显示，仅2020年，境外机构在中债登托管的债券面额就净增10078.71亿元。



在负利率、美债收益率持续走低的背景下，高收益的中国债券优势明显。



2020年11月，中国10年期国债收益率对同期美债的溢价已高出252个基点，创历史纪录。再加上中国国债纳入国际指数以及一系列开放措施，外资已连续超过两年加仓中国债券，而且这个势头仍将持续。



此外，安全性也是外资选择中国的一个重要原因。



世界银行的一份报告指出，新冠疫情使各国政府和跨国公司开始更加注重全球产业链、供应链的安全因素。



中国经济表现出的韧性，给了外资投资中国的信心和安全感。国际货币基金组织（IMF）发布的《世界经济展望报告》预测，2020年中国经济将增长1.9%，是全球唯一实现正增长的主要经济体。



而事实也证明了上述预测。1月18日，中国国家统计局公布的数据显示，初步核算，2020年全年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。



疫情没有改变中国经济长期向好的基本面。不管是在国内疫情最严重的时刻，还是在已从疫情中快速恢复的当下，外资加仓中国都是明智的选择。



04

风景仍将这边更好



2020年11月29日，国家发改委表示，2020年中国社会消费品零售总额将超越美国，成为全球最大的消费品零售市场。



2020年11月4日，第三届进博会在上海如期举办。为抢抓“中国机遇”，许多外企高层宁愿隔离14天，也要亲自来参加。



此次进博会，世界500强及行业龙头企业连续参展比例近80%。开展之前，米其林等35家进博会展盟成员更是与进博局一连签下三年的展位。



14亿人口的超大市场、世界第一制造业大国、第一贸易大国，使中国在全球贸易以及产业链、供应链上拥有不可替代的地位，无论“制造业回流”“供应链去中国化”，还是“贸易摩擦”，都无法改变外企日益依赖中国的现实。



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近年来，有一些外资企业，离开中国又回归中国，或者“纠结”后最终选择留下，都是很好的例子。



2018年5月，LG宣布手机业务退出中国后不到三个月，又宣称再度回到中国市场；



2019年8月23日，日本高岛屋董事决定继续上海高岛屋百货的营业，不走了；



2019年双11，德国阿迪达斯宣布，将关闭两年前重启的德国工厂，重回中国；



2020年8月，日本电器巨头松下也宣布将在广东佛山市投资建厂，重返中国市场。



……



外资不愿意离开中国，或者走了又回来，除了看中中国市场、中国制造这些“硬件”之外，中国坚持不断扩大开放的承诺以及不断优化营商环境等“软件”因素，正在成为更多外资企业选择中国的原因。



近几年，中国通过建设自贸试验区、自由贸易港，开启“双循环”等一系列行动，不断向世界表明：中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。



营商环境方面，世界银行发布的《全球营商环境报告2020》显示，过去两年间，中国在营商环境方面取得显著进步，营商环境指数位列全球第31位，较上一年上升了15位。



政策方面，2020年1月1日起施行的《外商投资法》，为外资在华发展吃下了“定心丸”。12月28日公布的《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》，扩大了鼓励外商投资产业的范围，并对其中符合条件的外资给予相应的优惠政策。



而外资企业和机构也在用行动，不断向中国投出信任票。



2020年12月，中国外交部公布的一项调查数据显示：约82%的美企表示未来3年不会将生产迁出中国；近70%日企对中国的市场潜力抱有高度期待；44%英企表示2021年将加大在华投资。



麦肯锡全球研究院在2019年发布的一项研究报告显示，“中国对世界经济的依存度在相对下降，而世界对中国经济的依存度在相对上升”。新冠疫情出现后，这样的趋势将越来越明显。



后疫情时代，中国需要世界，世界更需要中国。《日经亚洲评论》称，在这个病毒肆虐的世界上，中国市场成为最后和最好的希望。



拯救者、避风港、最好的希望……成了疫情爆发以来中国市场在外资眼中的代名词。事实上，这并不是中国市场第一次拯救外资。



1997年亚洲金融海啸，中国“0001号外商”正大集团，就是依靠中国市场绝处逢生。



据谢国民回忆，当时正大面临的问题，已经不再是怎么挣钱了，而是怎么去还钱。危急关头，谢国民卖掉了莲花超市的大部分股份，将还债后剩下的钱全部投资了中国市场，正是这一决定让正大集团起死回生，顺利渡过危机。



2008年全球金融危机爆发后，中国庞大的市场再次成为外企摆脱经济疲软的希望。据商务部统计，截至2019年，世界500强公司中已有约490家在华投资，约占总体数量的98%。



新冠病毒出现后，全球经济震荡，中国经济稳定增长所带来的“确定性”，又一次成为外企走出危机的希望。



海关总署公布的数据显示，2020年，中美双边货物贸易总值4.06万亿元，同比增长8.8%；中国同东盟、欧盟等贸易伙伴双边货物贸易总值也分别增长了7%、5.3%。这表明在疫情带来的全球贸易萎缩的大背景下，中国依然是全球贸易乃至经济增长的重要引擎。



中国经济扛住疫情冲击后，许多机构都预测中国经济2021年增长率将保持在8%左右。世界银行发布的2021年1月期的《全球经济展望》报告指出，中国经济2021年将增长7.9%；英国知名投资集团施罗德（Schroders）更是看好中国经济前景，预测全年增幅将达9%。



当中国经济从疫情中快速恢复时，美国经济却因疫情恶化而陷入漫长的衰退中。数据显示，2019年，中国GDP已达到美国的66%，2020年将超过美国的70%。在这样的势头下，多家机构预测中国经济总量将在2028年超越美国，比此前预测提前了整整5年。



后疫情时代，在外资纷纷加码布局中国的同时，中国成为全球最大经济体的那一天，或将加速到来。

浅贝

债务危机的中国恒大与美国政府


原创 顾子明  政事堂2019  昨天

这个中秋节，一场债务危机的心跳大戏上演了。



全球资本市场被美国联邦政府将在10月因债务上限关门吓破了胆，全球海外游资被中国恒大的两万亿债务违约吓破了胆，昨天全球股市手拉手一起疯狂跳水。



两个月前登上城楼许家印怎么也想不到，他的中国恒大有一天能跟美国政府相提并论，原因还都是债务危机。



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可画风转变的就是那么快，中秋节一过，事情纷纷出现了转机。



今早美国众议院痛快的批准了债务延期，全球股市止跌，午间中国恒大也宣告将在明天准时兑付债券利息，ADR随之暴涨，恐慌的气氛瞬间就变成了一片祥和。



很多投资者也因此体会了一把心跳加速的过山车。



但实际上，这种过山车不过是由于文化和历史的不同，大家对未来推演时套用的模型不同罢了。



对于华尔街的资本家来说，两万亿债务违约的地产大鳄恒大，模型就是08年次贷危机中的雷曼兄弟，他们觉得中国这么搞很可能会诱发系统性的金融风险，便纷纷抛售以避险。



而对于陆家嘴的金融大佬来说，恒大的债务问题再严重，也不过是再走一次安邦海航的道路，中央政府最后时刻一定会托底，不会引发系统性风险，于是也出现了不少野心勃勃的接盘侠。



同样都是最聪明的人，因为文化与历史案例的不同，得出两个完全不同的答案。



反过来看，在美国政府关门问题上，中美的舆论界想的也正好相反。



脑子里面都是大一统概念的中国人，很难相信在疫情的冲击之下，共和党与民主党还在忙着撕逼，我们第一反应往往都是放水的法案会被顺利通过。



但是在美国人的眼中，自08年次贷危机，美国两党越走越远之后，奥巴马和特朗普政府刚上台时都要通过关门来秀一次肌肉，并确定两党的边界底线，这次参议院大概率不会通过众议院的方案。



对着同一个新闻，不同文化的人往往都会互道傻X.......



那么，中国恒大与美国政府的债务危机，接下来会怎么走呢？



中国作为一个大一统的国家，策略很清晰，那就是保障债权和国际信用，恒大股东手中的股票可以清零，但是绝不允许恒大逃废债，影响到中国在全球市场上的信用评级，未来我们还需要用这个评级抵抗金融风险、撬动资金去海外并购。



而美国作为一个两党制的国家，议员们的策略也很清楚，那就是争夺选民的支持，要像一个男子汉那样为选民战斗到最后一刻，如果在最后一刻之前怂了，会导致选民的抛弃，无法为自己赢得明年的中期选举与议员席位。



所以呢，恒大虽然不会债务硬违约，国家也不会允许他轻易对外违约，但是这一波股价的反弹大概率无法持续，最终结算时，为许家印激进扩张买单的只能是他和恒大的股东（刚刚出炉的海航模式）。



而美国两党看似都很有诚意的提出了方案，但是没有一个方案是真心解决问题的，都在夹带自己的私货。他们不会顾忌美国政府濒临关门的危险，最少也要战斗到最后一刻，因此美国政府关门的“狼来了”，我们接下来还会听到很多遍。



只不过，就算是美国政府真的停摆，雇员们休假几天之后回去上班依然可以领到欠下的薪水，但是恒大的打工人是否能够拿回自己的血汗钱，都将成为一个未知。



最后说个趣闻，拿着1500万高薪，替许家印吹了三年国家要放水降息的任大首席，据悉也栽在工资自动转入恒大“超收宝”的坑里......

浅贝

中国连夜打出王牌，戳中美国死穴


来源：戎评

1954年，苏联最高领导人赫鲁晓夫向布鲁塞尔正式提交书面材料，申请加入北约，并指出要以全体欧洲国家共同协商合作替代军事同盟，形成一块钢板，由此实现世界的长久和平。收到这份申请材料后，北约都气笑了，这特么跟董卓申请加入十八路诸侯有啥区别？



还真有！



董卓表示：没有人比我更懂怎么杀死自己...



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这件事不出所料的成为了国际政治界的笑话，每每想到苏联的骚操作，美国人都会不加掩饰的露出睿智的微笑。



然而，67年后，当同样的戏码又一次上演时，他们却再也笑不出来了！



北京时间9月16日晚上22时，商务部发布消息称，中国商务部部长王文涛向CPTPP保存方新西兰贸易与出口增长部长奥康纳提交了中国正式申请加入CPTPP的书面信函。两国部长还举行了电话会议，就中方正式申请加入的有关后续工作进行了沟通。



中国连夜申请加入曾被美国主导用来架空围堵中国的国际组织，这颇具戏剧性反转的背后，其实是中国撒出的一张美国不论怎么选都必然会遭受战略级损失的阳谋大网！



正如南华早报所言：

中国申请加入CPTPP可看作是一种对美国的“施压”，这可能凸显出美国缺乏亚太贸易战略，将是其对华竞争中的软肋或死穴。



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中美围绕CPTPP进行大国攻防战的来龙去脉，还得从关税说起。



1944年7月，在布雷顿森林会议上，美国提出应在成立世界银行和国际货币基金组织的同时成立一个国际性贸易组织即关贸总协定，使它们成为二次大战后左右世界经济的“货币－金融－贸易”三位一体的机构。



而作为三大国际组织的实际掌控人，美国将通过这个三为一体的机构，拥有无可匹敌的的超级霸权！



这是美国下的一盘大棋——



因为国际贸易是美国发挥货币－金融－贸易三位一体超级霸权的一切必要且刚需的前提条件。



马克思在对金融两面性的深刻阐述中提到：

造成流通的主要原因是分工，分工是造成现代社会进步的主要动力，分工越是丰富，社会就越需要流通。



关贸总协定对国际贸易的深化，一方面降低了各国参与国际贸易的门槛，跨国商品交易频率增高，直接形式上的流通需求不就上去了吗？另一方面，美国借助国际贸易和第三次科技革命的强扩散性把更多的国家纳入到世界产业分工体系，让原本只存在于少数西方国家的分工扩大到全世界范围，让原本只有10亿级人口的国际贸易扩大到60亿人口的级别，这极大的提升了交易的频率、规模以及总量。



而交易的大幅度提升，又在根本上促进了参与国际贸易的各方（从狭义上讲这里的各方指参与国际贸易的国家，从广义上讲各方除了国家，还包括从事国际贸易的企业、工人，以及因国际贸易而繁荣的经济下的其他受惠行业）对流通需求从个位数增长转变为几何级增长。



战后国际贸易对流通需求的本质是什么？

是美元！



如果考察流通形式本身，那么在流通中生成、产生、被生产的东西，是货币本身。

——马克思



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分工对国际贸易的贡献以及美元收割世界的逻辑可以参考前文《美元血腥真相》。



随着国际贸易的不断深化，市场和参与国际贸易的各方对作为流通形式的美元需求量也不断增大，而在美国国力上升期，美元发行量越多，以美元为核心的经济霸权越稳固。然后美国再利用世界银行、环球同业银行金融电讯协会等国际金融工具，对全球经济展开周期性收割，这便是货币－金融－贸易三位一体的真相。



或许会有人问，为什么这个国际贸易一定是美国来主导呢？



答案并不复杂，第二次世界大战后，本土没有经历战争的美国是世界上制造业产值最大产业链最完整的国家，各国都急需用美国的工业品进行战后重建，而关贸总协定给他们提供了一个低价进口的渠道。



当然，最大的受益者还是美国，不论是关贸总协定抑或是WTO，自由贸易的原则总是将最大工业产能国的利益最大化，毕竟它为最大工业产能国的商品开辟出更广阔的出口市场。



接下来我们把视线转回中国——



20世纪90年代中后期，产能过剩问题已成为中国经济最大的内部挑战。以家电行业为例，1996年，全国彩电生产能力3000万台，每年销售量不超过2000万台，电冰箱、汽车的生产能力也闲置三分之一到三分之二，其他各行各业亦是如此。



1998年，全国开始轰轰烈烈的去产能运动，严管重复建设。然而，基于当时发展引擎单一和薄弱的经济条件，这场调整运动只是维持了最低水平的供需平衡，而代价却是失业。



数据显示，1998年-2000年的去产能，导致了2137万人下岗，对政府财力和社会稳定造成极大压力。



但危险却远不止于此！



差不多同一时间，诞生于60~70年代中国史上规模最大的婴儿潮全部到达就业适龄年纪，庞大的青壮年群体对就业岗位提出了超高的需求。然而，国内去产能的情况和国外有限的市场，很难满足中国新生代人口的就业岗位。



唯一的出路便是加入WTO打开全球市场，通过成倍扩张对外出口规模，将这批人纳入工业生产体系，解决就业难题。



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关于是否接纳中国进入WTO，美国也曾讨论过，他们认为中国工业会长期处于一个低端组装工厂和低附加值的状态，掉进中等收入陷阱的概率极大，而且美国经济规模要远大于中国，只要中国入世开放市场，美国的收益一定大于中国的收益，所以最终还是同意了。



这个看法在2001年没有人觉得会是错误的！



当年中国制造是一个什么样子？造不如买的错误观点大行其道，企业之间各自为战，只重视短期利益而忽略长远发展空间，供应链繁长苛杂、物料浪费严重、人才持续流失、对外技术依赖程度高、管理系统混乱、现代企业管理概念无限趋于为零、单位效率低下、高端产业核心技术极度匮乏...



面对此般一塌糊涂的环境，别说美国人，即便是很多中国人也不敢相信，十七年后我们能在经济、科技、金融、贸易等诸多层面，跟强大如斯的美利坚帝国打得有来有回，甚至还渐有占据上风之势。





记得是在中国加入WTO的两年后吧，美国企业界为了打消政府的担心，还专门派人详细考察中国多省制造业发展状况，并得出三点结论：



第一、中国大部分的高新技术和工业产品出口，都由外国企业所主导；



第二、中国制造业高度依赖欧美工业化国家进口的产品设计、关键元件以及生产设备；



第三、中国企业无法有效吸收先进技术并形成本土竞争力，使他们不可能快速成为全球工业的竞争者。



意思是中国制造业在未来可预见的范围内，至少是五十年时间都没有能力对美国形成挑战！



然后美国又打响了伊拉克战争，在中东这盘泥沼里，逐渐滑向深渊...



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2010年，中国超越美国正式登鼎世界第一大工业国宝座。伴随着强大的工业产能对上游原材料更强大的需求，之后几年时间，中国又相继成为世界上最大的原油进口国和世界上最大的铁矿石进口国。



这时美国对中国的态度发生了微妙的变化：



第一、根据WTO自由贸易对最大工业产能国利益最大化的原则，中国才是国际贸易最大的受益者，而这份受益回报会随着国际贸易规模的不断扩大而不断增长，这相当于为中国国力发展找到了一个稳固的支撑点！



第二、也是最重要的一点，贸易是流通的前提条件，当中国超越美国成为全球最大贸易进出口国后，以前围绕美国流通的美元变成围绕中国流通。简单讲，围绕中国商品为核心点的上下游产业链国际交易量，承载了美元在国际市场上的主要流通量。



马克思在《政治经济学批判》一文中指出：

货币只要不再和商品、价格、流通发生关系，就不再是货币，不再表现生产关系；货币所留下来的，只有它的金属存在，而它的经济存在则消灭了。



货币本身不创造价值，它只是被价值所创造，真正创造价值的商品。



2010年后的情况是什么？



中国掌握价值的本质-商品，美国掌握流通的本质-货币，但流通的本质又建立在价值的基础之上，所以货币存在的本质也是建立在商品的基础之上。



当承载美国主权货币的商品不再是美国制造而是中国制造时，美元经济存在的属性或者说美元霸权的存亡就完全取决于中国的实力和意志：即当主导全球主要商品生产和贸易的中国，其国家实力壮大到美国无法压制的地步，并且有意愿去美元化时，美元霸权危矣！



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只要交换价值仍然是产品的社会形式，废除货币本身也是不可能的。

——马克思《经济学手稿（1857~1858）》



深谙货币游戏规则的美国肯定不愿意看到这一幕，所以他们必须行动起来，在中国实力还没有壮大之前，打掉中国制造的产业优势和市场优势，而最好的办法便是利用各种手段把我们剔除在全球贸易/供应链之外。在具体行动上，美国两党给出了两种不同的方案。



共和党的方案是单独与其他国家签订一对一的贸易条约来架空WTO，让中国丧失国际市场优势，进而引爆更严重的产能危机。



民主党的方案是建立一个广泛且具有排华性质的经济政治联盟，即TPP！



TPP全称叫Trans Pacific Strategic Economic Partnership Agreement跨太平洋战略经济伙伴关系协定，是由美国基于亚太经合组织建立的去中国化自由贸易组织，其目的是打造一个完全排斥中国的国际贸易/供应链体系。



2015年10月美日加等十二国达成TPP协议的时候，很多条款就是针对中国设定的。



比如24章第二条：

缔约方特此设立中小企业专门委员会，该委员会的席位由每一缔约方政府代表组成。



虽然文件对成立中小企业委员会的解释是，帮助在跨国贸易中处于不利地位的中小企业进行培训、组织和推广等。但事实上，这个组织的职权在一定程度上对缔约国的中小企业有着跨国监管甚至是执法的作用。工信部2019年数据显示，中国中小企业的数量已经超过了3000万家贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。



如果加入TPP，你觉得美国能放过鸡蛋里挑骨头的机会，打压我国经济吗？



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再比如在第十七章《国有企业和指定垄断》的15个条款中，至少有十个条款是专门针对我国经济总领建筑国企和央企制定的。尤其是第12条设立国有企业和指定垄断委员会，该机构由每一缔约方派代表组成。



最骚的是这个ISDS外国投资者同东道国政府之间因投资关系而产生争端的解决机制——



TPP将申诉权利从国家下放到跨国公司，并在纽约建立贸易争端法庭。



什么意思？



申诉权利从国家下放到跨国公司意味着将跨国公司利益凌驾于主权国家之上，这为金融资本谋利开辟了一条更宽阔的渠道。



在纽约建立贸易争端法庭意味着美国的暴力机器将为金融资本大范围攫利提供了法律保障和国家支撑。



不满意想文斗，全球最顶级最会钻法律漏洞的律师团等着你。

不满意想武斗，全球最强大的情报机器和军队机器谁想试试？



如果TPP能在15年后全面落地，那么民主党背后的金融资本将对缔约国的经济命脉和政治生态产生强大的掌控力。届时，一个以资本为轴心，超越民族、超越政府、超越国家“新政府”将在亚太地区初显狰狞。



中国这边为了应对TPP的围剿，一边启动RCEP的谈判工作，一边开启一带一路，准备来一个正面硬刚。但谁也没想到，2017年特朗普竟然借着高涨的民粹主义情绪，打败希拉里，当选为美国第45任总统。



他的基本盘是中下层阶级的红脖子，这群人因为金融资本的去工业化，生活一天不如一天，早就对民主党心怀不满了。如果TPP生效，根据签约国之间80~90%的商品可以按零关税互相贸易的原则，本就半死不活并且缺乏市场竞争力的美国制造肯定会嗝屁，到时候这帮人的生活会更惨。



特朗普是谁？

言出必行，言出必懂的懂王，TPP说退就退，资本轴心政府说拆就拆。



2017年末，日本从美国脚边捡起大旗，并把TPP改组为CPTPP，即跨太平洋伙伴关系全面进步协定。同时被改组的还有将很多利于金融资本攫利，但会削弱国家主权的条款被剔除，比如投资仲裁、金融电信服务、贸易服务等。新的TPP除加拿大、秘鲁、智利和墨西哥之外，剩余七国均与RCEP成员国重叠。



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虽然范围重叠，但并不意味着CPTPP的实际价值就会降低：RCEP主要侧重于传统的货物贸易关税，追求零关税、零壁垒、零补贴的三零发展方向。



CPTPP则在此基础上进行了一系列深化，包括劳工标准、知识产权、竞争政策、数据流动、服务贸易等方案。用著名经济学家的话来说，具备面向21世纪的高标准、高质量、高层次的特征。



若是不看CPTPP脱胎于反华经济联盟的相关性质，这些措施是区域经济一体化的必由之路，即便不加入CPTPP，中国也会等到经济结构完成调整后在RCEP的框架内迈出这一步。



对于拜登而言，此时中国正式申请加入CPTPP，不论怎么选都是必然有所损失的阳谋。



亚太地区的经济整合机制有三个：打下基础的APEC，走向一体化的RCEP，面向21世纪的CPTPP。目前为止，中国已经深度参与了APEC和RCEP。我们将凭借着绝对的中心优势，全面取得亚太经济整合与一体化的主导权，而美国在国际贸易中的地位会更加边缘化。



没有国际贸易的货币霸权是什么？

无根之水，无本之木！



命不久矣也！



没能成行也无伤大雅，当前各国经济因疫情肆虐仍然保守煎熬，而中国由于管控力度到位，增长势头强劲。预测模型显示，中国加入CPTPP后贸易量将增长50%、全球收入将增长76.7%，达6320亿美元。这么大块蛋糕，足以支撑起这些国家走出疫情阴霾，找到新的经济增长点。如果美国的小弟们从中作梗把中国拒之门外，那势必会在CPTPP内部引发更大的分歧乃至分裂。



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结合美国再具体分析，无非四个结果：



美国成功阻止中国并重返CPTPP：毫无疑问会抬高美国重新入盟的谈判成本（美国为了说服其他成员国拒绝中国必须要拿出更高的筹码），其结果必然导致美国民粹主义情绪进一步高涨，党派斗争进一步加剧，拜登政府能出得起这个代价吗？再说了，疫情空前强化了中国制造在世界供应链的地位，即便美国能够重返CPTPP，也能承受得起重返的代价，其推动TPP的初衷即把我们剔除在全球贸易/供应链之外的阴谋也不可能得逞了！



美国成功阻止中国但自己不重返CPTPP：拥有中国的RCEP在经过面向21世纪的政策改良后，必然会取代CPTPP，中国取得亚太经济整合与一体化的主导权只是晚几年时间而已。



美国阻止中国失败且自己不重返CPTPP：就像上面说的，中国会在短时间内全面取得亚太经济整合与一体化的主导权，美国在国际贸易中的地位会更加边缘化。



美国阻止中国失败自己也重返CPTPP：好家伙，世界第一大经济体和世界第二大经济体在同一自贸组织，那还叫什么全面与进步跨太平洋伙伴关系协定？干脆改名叫中美跨太平洋自由贸易组织得了，中国反正是很乐意，敌人的钱也是钱啊，凭啥放着不赚？



就看拜登和民主党敢不敢背上“通中门”的帽子了！



白宫现在已经表态不会重返CPTPP，但中国申请加入这事儿，搞得美国朝野一片哗然，有人建议重返，有人建议要重新在贸易问题上与亚太地区国家接触，甚至还有人高呼美国不能这么干等着，反正刺激性挺大的。



我还是以前那句话：摘别人桃子这种事很不光荣，但摘美国人种的桃子是真滴香。



建议拜登及其继任者们——



要摆正心态，逐步适应中国主动出击，以后美国疲于应付的局面还会非常多！

浅贝

收割中国的碳税，砸在了美欧的脚上！


作者：ME A森，来源：A视野（ID:AndsonVision），已获授权。原标题：《碳税，大国相互割菜的新套路》，文章无关本阁立场。



据说，欧洲后续要对进口商品实施大规模的征收“碳税”。



未来美国估计也要这么做，正好现在美国也很缺钱，这一下子就获得了一个站在道德制高点的收银子长效机制。

你后进国家用最粗暴的方式生产出来的东西，往往是高碳排放为代价的。所以，要惩罚你，让你交钱。



01
表面上看，这个逻辑非常完美。

然而，后进国家的苦是，明明整个生意自己是最苦最累的，也没赚多少钱，还把自家的环境也破坏了。

那些获得了巨大的好处的进口国家，却还以这个为理由，要割自己的羊毛。

试问，现代全球产业链体系不是等级制，那什么是？



这种等级制下，后进国家一边要忍受环境破坏的代价，一边赚不到多少钱，一边还要被人家征收碳税来惩罚。很明显，这就是反复收割了。



麻烦的是，现在越南等基础代加工基地都被疫情搞垮了。



你也不要收割碳税了，这些后进国家连复工复产也不能进行，还扯什么呢？

因此，现在要准备征收碳税，明显是针对兔子的！



考虑到兔子现在是全球第一大排放国家，排放量碾压第二名和第三名的总和，那么，针对你是必然的。



对于发达国家而言，他们享受到了中国制成品的红利，却只愿意给很少的钱。这使得中国长期不得不以牺牲环境为代价进行生产，这进而引发碳排放的全面飙升。而碳排放一多，全球各地是极端天气不断发生，严重的打击了各行各业，相当于发达国家最后还是为自己追求廉价商品买单了。可问题是，他们不愿意买单，他们只愿意享受廉价商品，所以，他们要把自己不得不买的单转嫁给兔子。



这就是上述的核心逻辑！



说透了，全是渣男，只想占便宜，要负责任的时候，没有一个愿意。而现在的做法更恶心，既要一直爽（占便宜），又要一直不买单（收碳税）。

因此，发达国家的嘴脸无非如此，这本身也意味着供油纸力量在全球蔓延中。



02
事实上，现代碳排放交易的理论框架是源于一位伟大的经济学家，科斯。大家不要小瞧这个人，可以这么说，过去20多年我们的很多改革完全是基于他的理论依据：



科斯定理



野鸡奥派不学无术，根本不懂这套新东西。但是，对于有形之手如此看重的理论，我们做投资的，能一点都不懂？



跳过复杂的理论，我们用最最接地气的话来陈述科斯定理的前因后果。



大家想一个问题，为何现代最有经济效率是企业这种形式，而不是个人呢？按照自由主义，个人多自由啊，自己创业自己听自己的，企业反而像个军事化的体系，令自由荡然无存。



归根结底，就是因为经济活动中存在着交易成本；而企业是严格控制交易成本的最佳形式。所以，企业成了现代经济发展的最主要的载体形式。



那么，当交易成本很小很小时，无论在开始时将财产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效率的。



然而，现实世界是，大家的经济活动往往是基于庞大的交易成本，所谓交易成本很小的情况很少。



就像你现在要置换房子，看房、找贷款、搞房票、亲朋好友融资、说服另一半配合、要不要写对方丈母娘的名字、流水够不够……所有这些都是你必须付出的交易成本，这才让你有机会获得这么一套房子。



显然，我们平时要想办成一些事，高昂的交易成本往往是阻碍我们的关键所在。



后进国家拼命碳排放，这个行为本身也是其为了发展经济、解决就业不得不付出的沉重代价。那么，怎么办？



按照科斯定理，在交易费用不为零的情况下，不同的权利配置界定会带来不同的资源配置。因为交易费用的存在，不同的权利界定和分配，则会带来不同效益的资源配置，所以产权制度的设置是优化资源配置的基础。



直白点讲，如果产权保护更好，大家都按照规则去办事情，即使是碳排放也可以进行相关利益方之间的市场化交易，从而实现一个所有利益方都能接受的方案。



比如，你觉得我排放多让你亏钱了，而我不排放就没法向你出口廉价商品。很明显，这是一个各自都得到好处、也付出代价的两难困局。所以，当产权保护很好的时候，大家就可以坐下来谈一把，由双方共同支出一定比例的成本来解决这个事情。



然而，如果没有很明显的产权保护，那么，两边就会打起来，最后其实是两败俱伤，事情也未必可以解决。



事实上，欧洲内部的机制，是想借鉴科斯定理进行私有产权保护下的市场化配置方案来应对碳排放问题，我们中国也在学这套。可是，欧洲对外征收碳税，却又像是没有产权保护的环境下，强行要求对外输出自己的成本。



欧美的环保理念，现在最大的矛盾，其实就在这里!因此，你天天怒骂兔子，你天天抹黑兔子，可以啊，你不要进口兔子的东西试试？



03
现代的产权是建立在主权国家概念基础上的，不同国家不同的产权制度，决定了其不同的交易成本。



就像我们动不动就玩各种干预和调控，其实交易成本巨大，这使得我们的民企亚历山大，自然也就热衷于赚快钱了。



这些交易成本全部是摊给普罗大众的，从而严重打击了我们的消费型内需，也打击了民企的投资意愿。

看看今年的经济情况，上面的话近乎是最好的解毒！



然而，欧美等发达国家在国际间的关系也是如此。今天要国安干预，明天要制裁，后天要收碳税。期间没有任何有效的国际间协商，只有强行上门。



这不，马上又要全球气候大会了，大家看着，又是相互对骂，但是，根本问题没法解决。



如果按照科斯定理，假设产权界定非常良好，就应该是欧美发达国家在进口中国商品的时候向中国支付碳税，来补偿中国的碳排放的成本；同样，中国也有义务尽快加大投入，全面严控碳排放。



而现在的玩法是，这些发达国家既要享受我们的廉价商品，还不愿意为碳排放买单，甚至还要让我们来为碳排放买单。



04
天下竟然还有这样道理？你们的市场经济是学到狗肚子里去了？

本质上，这其实就是为了对兔子进行再次收割而已，不要扯什么高大上的环保。

当然，现在我们也不怕。你要收就收，我们没法管。但是，你一旦收了，就形同2018年川普开始对我们征收的额外关税。
结果大家也看到了，直接导致进口国物价飞涨，现在不得不主动来找我们谈。

因此，后续欧美这把新镰刀到底能不能有效，关键看他们对我们的产品依赖度有多高。如果你真的很依赖，其实是根本没有办法拼命收碳税的。

现实就是这样魔幻，看上去都是西装笔挺的体面人，干的事情比狗都不如。

浅贝

关门打狗，国家为什么要干趴煤价？



原创 牲产队长  牲产队  昨天


昨晚拔了一颗牙，痛了一晚上。

今早一起床，煤价被干趴了！

国家发改委一套组合拳，直接把全部的12个动力煤期货合约给干死在跌停板上，连个气都不带喘的，大量资金被关门打狗。

对于动力煤炒家而言，昨晚注定是一个不眠之夜。

发改委直接启动“价格法”，对动力煤进行限价，入驻郑商所，严厉查处动力煤期货炒作。

可以说，打击动力煤价格炒作，这是一个必然的事。煤价关系到国计民生，政府不可能坐视资本疯狂炒作煤价，从中谋利。煤价一高，直接拉高的就是整个工业生产的成本，居民用煤取暖成本也将大幅提升。

冬天马上就要来了。全国性大范围供暖也马上要来了，煤炭需求将大幅增长。这时候，如果不能提前调控煤价，我们在这个冬天的取暖成本将大幅增长。
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可是，对于煤炭炒家而言，炒的就是冬天的取暖成本！老百姓冬天的取暖成本越高，煤炭炒家赚得越多。

中国还是一个以煤电为核心能源的国家。前段时间，为什么多地拉闸限电？一个最重要的直接原因就是，动力煤价格太高了！发电厂出现了亏损发电的状况，发电越多，亏损越大。这极大地挫伤了发电厂的发电动力。

当发电量不够的时候，地方政府就不得不面临一个两难的选择。一是，确保工业用电，拉停民用电。二是，确保民用电，拉停工业用电。

像东北限电，就拉停了民用电。因为东北经济本来就不好，如果拉停工业用电，将进一步拖累GDP，拖累财政税收。今年的这个冬天，将是东北财政最难熬的一个冬天。有三大原因：
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一是，房地产调控，让东北的土地财政难以维系，卖地卖不出去了，财政收入承压。东三省三大省会城市，对土地财政的依赖度都非常高。如吉林长春依赖度达到155%，位列全国第二。黑龙江哈尔滨的依赖度为95%，辽宁沈阳依赖度为80%。

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在今年第一季度，东北土地流拍率高达25%，其中绝大部分竞拍成功的土地也只是以底价成交。开放商口袋里没钱了，土地财政开始出现大幅空缺。

二是，东北的民营经济远不如南方发达。当土地财政出现大幅空缺的时候，如果继续对工业企业拉闸限电，生产下滑，不仅当地的GDP会下滑，税收也会进一步下滑。

东北的养老金已经是入不敷出的状态，税收再下滑的话，东北的公共预算将承受更大压力。
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三是，东北纬度高，气候寒冷，要预留能源过冬。在天气相对暖和的时候，拉闸限电，总比在冰天雪地里拉闸限电好。
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南方各省则主要是限制工业用电。因为南方经济发达，限制一部分高耗能企业的生产，反而能够促进产业的升级，对GDP和税收影响也不大。

但不管是哪种选择，都对企业生产和居民生活带来了巨大的不便。根源在哪里？就在于煤价涨得太快，太猛！

今年以来，动力煤期货合约从年初的500元/吨，一路暴涨至1800元/吨，翻了3倍不止。而一些远离煤炭产地的地区，动力煤价格更高，如秦皇岛港、广州港动力煤价格均突破2500元/吨。
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为什么秦皇岛港和广州港的动力煤价格会这么高？因为不止多了个运输费，更多的是层层转包，中间商赚差价。

即便是山西、陕西、内蒙古的动力煤也基本在1800元/吨左右。

如果国家不进行强力干预，随着全国范围的冬季到来，煤炭价格将继续上涨，大幅地推高老百姓的冬季取暖费用，工业用电也将继续承压。

事实上，煤炭价格的持续高涨，已经开始大幅抬高了老百姓的取暖费用，并且已经扩展至农村地区。

农村取暖主要就靠烧煤，尤其是中西部地区。但动力煤的上涨，也带着焦炭价格上涨。去年的焦炭价格大约在600-800/吨，但今年的焦炭价格已经涨至2000元/吨，价格直接翻了约3倍。
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一个普通农村家庭过冬，大约要烧1-2吨焦煤。我们就按2吨算，往年花费不超过1600块，就能过冬。但今年，没有4000块，打不住。

要知道，如果政府不介入，不干预，这个价格是还要上涨的。资本的大山，在无形之中，就压到了每一个平凡的老百姓头上。

大家别忘了，中国还有6亿人月收入不超过1000块。这6亿人主要就集中在中西部农村地区。资本炒作煤炭价格，谋取暴利，最后伤害的是谁？
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现在面临的紧迫问题是什么？是中国农村很多人可能在今年的冬天，因为买不起焦炭，而被迫上山砍柴，烧柴火！

这是资本反向逼迫老百姓上山砍柴！这是历史的倒退！

国家能不管吗？你说“煤超疯”还能任由其“发疯”吗？

浅贝

未来20年之大变局：土运结束，火运开启！


作者 | 燕梳楼




本文昨晚以《今年可能是过去10年最难的一年，却可能是未来10年最好的一年》发出后，有读者提醒我说不能这么悲观。我闻之大惊，旋即删除。现重新推敲之后，再次发布。如果觉得对你有启发，请转发支持，谢谢。图片



昨天，中央经济工作会议落幕。



而今天，正好是中国入世20周年。



我结合在一起说点干货，关系到未来10-20年的趋势。



前两天解读政治局会议，很多读者表示付费阅读了，但还是觉得不过瘾。这里必须得说明一下，6块钱差不多也就这样子哈。



昨天的政治局会议，有深意！



这当然是玩笑话，主要还是为了脱敏，很多时候只能是抛砖引玉，背后意味就要看各人的悟性了，投喂很省事，但不太容易消化。



昨天结束的中央经济工作会议，基本上也就是前面政治局会议精神的延伸和细化，所以看了前面我对政治局会议的解读，再看经济工作会议，就好理解了。



但对比一下此前十余年的中央经济工作会议，就会发现，还没有哪次会议像这次如此承上启下，审慎微妙。



2022年的经济工作总要求是，稳字当头、稳中求进。



“双稳”之下，是“三重压力”。



何谓“三重压力”？即需求收缩，供给冲击，预期转弱。



这是从未出现过的表述，也体现了高层对明年特别明年一季度经济下行压力的担心，更是应对百年未见之变局跳不过去的经济演进。



“演进”这个词，我凝视了很久。原话是“世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定”。



从推进到演进，一字之别意味深长。



这背后，蕴含了深刻的内涵。很多常规的、可控的因素，在疫情脉冲式冲击与西方单边主义猖撅的大环境上，正变得深不可测。



也正因此，这次会议进一步强化对经济工作规律性的认识，强调了“调整政策和推动改革要把握好时度效，坚持先立后破、稳扎稳打”。



把握好时度效，坚持先立后破。



这样的表述亦是前所未有。每一个关键词的变化，显然都蕴藏着复杂多变的时代与国际背景。



先说需求收缩。这个很好理解，结婚率与人口出生率双双跌穿标准线，没人结婚没有生孩子，就意味着国内消费减少，人口红利逐步消失。



再说供给冲击。需求冲击必然会带来供给冲击。由于疫情反复，关键技术被卡脖子，原材料价格上涨，造成供应链紊乱，处理不好就会带来通货膨胀。



最后是预期转弱。三季度GDP同比增长已经降至5%以下，环比仅增长0.2%。明年一季度必然遭遇更大下行压力，这是外界的普遍认识。



基于这“三重压力”，所以“稳定”就要压倒一切。



此前的政治局会议，并没有看到“房住不炒”表述。



于是有人解读为房地产政策破冰，趋向宽松了。而从恒大一微可知著，约谈恒大后，许老板亲自领衔风险处置委员会，负责债务处理。



接着第二天的12月9日，老许的2.778亿股恒大股份被出售。



这传递的意味很明显了，大不是不能倒，但这个倒不是躺倒，不允许耍无赖，必须要保交房，对200万业主负责。



降准也不是救市，而是边际宽松。一方面是对前期相对严厉政策的校正，一方面确保在一定空间的箱体内震荡，这个寒冬，就看谁能熬过去了。



熬过去，就进入“良性循环”新赛道。熬不过去，就被时代抛弃，成为路边冻死骨。



所以，中央经济工作会议再次重申“房住不炒”。这也再一次明确传递了信号，别指望国家出手，更别指望一根香肠吃到头。



这也正式宣告，土运时代结束，火运时代开启！



什么是火运，首当其冲的就是高精特，高科技以及互联网新基建2.0，与之伴随的是金运，具体来说就是新能源领域。



技术卡脖子问题不解决，所有的命都只能是听天由命。



要想我命由我不由天不由西，就是畅通国内大循环，深化供给侧结构改革，提升制造业核心竞争力，把互联网资本引向未来科技的星辰大海。



关于资本，这次会议首次提出了积极资本和消极资本的概念。资本本身不分好坏，但要引导其发挥积极作用，控制其消极作用，防止资本野蛮生长。



而在去年同期的中央经济工作会议中的表述是“防止资本无序扩张”。从“无序扩张”到“野蛮生长”，一个是横向的控制，一个是纵向的遏制，警惕性明显。



为此，会议提出要设置“红绿灯”，强调资本应有所为，有所不为。



这意味着，过去10年资本无序竞争跑马圈地兴风作浪的时代，宣告结束。



在这次会议提出的七大政策中，对“共同富裕”不吝笔墨不少，8次提到“就业”。鼓励大家通过共同奋斗把“蛋糕”做大做好，并切好分好，推进公平。



不患寡而患不均。过去那么穷大家还很快乐，就是缘于公平，大家差不多，没有心理落差。而现在基尼系数那么高，必须要向橄榄型社会改变。



最后说说对未来3、5年以及对10年大周期的判断吧。



开头说过，今天正是入世20周年。



这20年中国发生的变化我们每个人都能感知到，至少告诉我们三个道理：



第一，发展才是硬道理。



第二，效率与公平要兼顾。



第三，关键技术不能被卡脖子。



基于三点经验或者教训，未来五年的发展判断如下：



2022年，经济下行压力就能让最底层感受到，收入开始减少，生活水平下降。



2023年，随着房产泡沫被挤破或者说是进入“良性循环”，以房产为主配置资产的中产阶级将感到阵阵寒意。



2024年，那些见势迟转型慢的企业，不分大小，都会在新一轮的产能洗牌与新基建赛道中加速萎缩甚至淘汰。



到2026年，产业大挪移结束。



谁在裸泳，谁能破冰，谁哭死，谁又笑到最后，届时一眼便知。



能熬过这5年，就能迎来未来的10-20年黄金期，进入下一轮历史发展周期。



现在再来看未来10-20年，经济大趋势。



简单来说，就是快慢转化，刚柔相济。



大家都知道10年周期率。无论是股市还是楼市，都大致有这样的规律。但从4万亿救市开始，就打破了这个周期率，造就了20年的楼市大发展和20年的股市平滑线。



显然，这是外力作用干预的结果，并不是市场自身所跑出来的。



现在要做的，就是踩刹车。



踩快了容易翻车，踩慢了又容易熄火。



所以前面我为什么说本轮会议深刻微妙承上启下，如何把握好这个度，至关重要。



要减速的不仅是房地产，还有资本介入后所引爆的互联网经济（反垄断、流量高质量）、娱乐产业（打击饭圈文化，反对娘炮，约谈四大台）、教育产业（双减，遏制学区房）等等。


这些，都要慢下来。现在已经把灵魂甩的老远了，必须要消化，要等一等灵魂。



更重要的是，要把“生活”还给人民，增强人民群众的幸福感和获得感。



而格力率先宣布实行双休，实际上也是一种政策导向上的风向标。



以后谁再提996是福报，就不仅仅是人民公敌那么简单了。



当然，慢下来不代表不发展。而是为了转换赛道，实现高质量发展。比如科技高精特（北交所、芯片），互联网大基建（5G、操作系统）、工业4.0必须要快起来。



这是我们在上一个周期里缺的课，以前是造不如买买不如租，现在必须要尽快把这些课补回来，否则就没法从实力与地位出发与美国掰手腕。



明眼人都能看出来，目前世界之大势，是以中美关系走向来决定的，美国在衰退期，我们在上升期，谁都不会轻言硬冲突，都是双方不可承受之重。



优秀可以被复制，但复制者不会优秀。



这就是未来10到20年的大周期。



看一个行业是否暴利，去大街上看看有多少店铺就知道了。



这些年来遍布大街小巷最多的就是房产中介、教培机构和口腔牙科。



随着改革进入深水区，资本被关进笼子，这三个行业的打工人也该准备后路了。



见微知著。昨天的P2P，今天的校外教培，就是明天的房产中介，后天的专科医院。



能不能成功熬过谷底，在新赛道中寻找生机，抓住下一轮发展的风口，就看大家的眼力和智慧了。



顺大势者昌，见势迟者亡。向来都是时势造英雄，无论是时代中的马云还是时代中的教父。



机会都是留给有准备的人。在逆势中同样可以创造奇迹迎风飞起。



2021是过去10年最难的一年，会不会是未来10年最好的一年？



前半句我赞同，后半句我更倾向认为是未来10年的奠基之年。

这一年发生的这些大事件，一定会被历史记住，并被后人频频提起。


未来20年之大变局，



土运结束，火运开启！

浅贝

中央经济工作会议怎么布局明年经济？


原创 花猫哥哥  猫哥的视界  2021-12-16 19:49


今天，我们结合中央经济工作会议的内容聊聊国家如何布局明年经济。

相对而言，政治局会议是纲，中央经济工作会议是目，纲举才能目张，中央经济工作会议是全面落实政治局会议的重要精神，但是更全面、更具体。

图片12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行（来源：新华社）

1  当前经济形势与解决方案

首先是对当前我们面临的经济形势的认识。

“必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。

以上三点的描述是非常精当的。

需求收缩：也就是整体的消费非常低迷，直接导致CPI指数持续走低。这也是我过去一直在文章中强调的——现在我国面临最大的问题是通缩，而不是某些半吊子水胡扯什么通胀。

供给冲击：今年我国制造业遭遇的冲击包括上游原材料价格飞涨，但是下游消费品价格却萎靡不振，叠加限电等因素，所以供给端日子也不好过。

预期转弱：老百姓对未来预期变差是最要命的，预期转弱叠加需求收缩很容易导致整个经济形成一种类似大萧条的恶性循环：需求收缩——预期转弱——大家更不敢消费，消费进一步收缩——预期变得更为悲观……

现在我们经济就是面临这样的形势，老实说还是很严峻的。下面就是针对上述问题，中央经济工作会议给出了解决方案。

解决方案就是明年中央只踩油门不踩刹车。

按：在对政治局会议进行解读的时候，我能得出明年的政策基调是“只踩油门不踩刹车”是基于本次政治局会议与过去两年相比没有提“风险”与“环境治理”，但是中央经济工作会议却还是提了“风险”与“环境治理”。这是否意味着我当时判断错误呢？

不是。

政治局会议是定调子，谈论的都是最为重要的内容，而中央经济工作会议是全面部署落实政治局会议定下的基调。

在中央经济工作会议有但是政治局会议没有的内容——说明这个事情重要程度没有那么高，而“风险”与“环境治理”恰恰是过去在特定领域导致踩刹车的重要内容，现在有意降低这两件事的重要性，就是明确了不踩刹车的基调。

事实上，在中央经济工作会议之后，中央财经委一位领导解读中央经济工作会议精神也是这样说的——“谨慎出台可能会导致经济收缩的政策”。

按照这个基调，我们在中央经济工作会议中也看到了一些久违的内容。

“坚持以经济建设为中心是党的基本路线的要求”

以经济建设为中心这个提法已经很多年都没看到了，为啥过去不大提了，现在又提出来了呢？

过去不提是因为大家都已经默认任何工作都要以“经济为中心”，但是最近一年多，这个经济中心地位却面临疫情的严重冲击。

图片（来源：环球网）

我国防疫政策是将人民健康安全放在首位，坚决执行彻底清零的策略。这个策略当然没有问题，但是在具体执行时，我们有些地方在精准防疫方面还是做得不大好。比如只要辖区出现个别患者，就直接把这个辖区服务业全部关停，有些地方甚至还把幼儿园给停了。

这些措施虽然可以确保防疫万无一失，但是对民生与经济也影响很大，如果我们地方在防疫方面做得更为细致精确，其实我们地方服务业是不需要如此一刀切的。

所以，重提以经济建设为中心，就意味着中央对地方提出明确的要求，任何工作（包括防疫措施）都要立足于“以经济建设为中心”这个基本点来考虑。

不但中央宏观层面对于经济只踩油门不踩刹车，地方也要谨慎出台可能会导致经济收缩的措施。

以经济工作为中心这个提法不但对于服务业是重大利好，而且也有利于消费者提升对未来的预期。

下面我们来看看，中央在几个重要的领域怎么来落实只踩油门不踩刹车的精神，怎么来解决“需求收缩、供给冲击、预期转弱”这三大压力的。

2  财政政策

相对于政治局会议，中央经济工作会议对财政政策描述更为详细与完整，并且出现了一些新的内容。

“要保证财政支出强度，加快支出进度。实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。党政机关要坚持过紧日子。严肃财经纪律。坚决遏制新增地方政府隐性债务。”

明年既要实施新的减税降费政策，又要适度超前开展基础设施投资，说实话财政压力还是很大的。

那么钱从哪里来？

一个是中央财政加杠杆，而不是地方财政加杠杆（因为“坚决遏制新增地方政府隐性债务”）。

另一个就是党政机关要坚持过紧日子——最近陆续传出公务员开始大幅度降薪就是落实这个“紧日子”精神。另外还专门提出要“严肃财经纪律”，这就是要坚决杜绝行政机关大手大脚乱花钱的行为。

适度超前开展基础设施投资与“加快（财政拨款）支出进度”联系在一起就是给基建供应链信心，这差不多就是拍着胸口保证，对于基建工程财政不会久拖着不付款，而且保证方还不是地方财政，而是中央财政！

3  货币政策

明年货币政策整体宽松是没有疑问的。

因为与过去货币政策描述相比，本次货币政策不但没有提“管好货币总闸门”、“坚决不搞大水漫灌”，更没有提“保持宏观杠杠率基本稳定”。

没有提的意思往往就要把上述删掉的描述反过来理解。

比如，不提“保持宏观杠杠率基本稳定”，那么明年我们宏观杠杆率是会有一定提升的，这里给大家一组数据。

截止到2020年12月31日，我国宏观杠杆率大概是271%，因为我国率先控制住疫情，在国际上最为从容，所以今年我国货币政策非常克制，截止到2021年三季度末，我国宏观杠杆率已经降到264%，差不多降了近7%个百分点。

所以与美国相比中国货币政策还有相当的空间。

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大国博弈其实就是拼国力。

如果我们把新冠疫情比喻成一场非传统的世界大战，现在的美国就有点类似于1944年的德国，无论是美联储还是联邦财政已经将货币与负债率的潜力透支干净，现在的美国通胀爆表，美联储已经快要打光货币宽松的子弹，已经被迫准备货币政策收缩政策了。

而中国呢？有点类似于1944年的美国，我们还有相当的“子弹”储备，所以不但我们明年能实施较为宽松货币政策，中央财政还能适当的提高杠杆率（负债率）。

所以，虽然看起来我们当下面临的经济形势很严峻，但是对比一下其实美国更困难，相对而言，我们的日子比美国还是要好一些，所以在国际上中国比美国显得更为主动更加有所作为。

美国：

—阿富汗狼狈不堪撤军；

—最近俄罗斯与乌克兰对峙中，最后美国也怂了，明确表态不会出兵保卫乌克兰，只是宣称俄罗斯一旦“入侵乌克兰”将面临美国严厉的经济制裁；

—对于立陶宛希望美国永久驻军的要求置之不理。

以上原因无他，美国“子弹”已经快要打光了！

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联邦财政每年收入大致只有3万多亿美元，但是最近两年联邦财政支出都达到了6万亿美元，其中每年军费就高达8000亿美元，巨大的军费开支已经让美国联邦财政不堪重负，美国现在根本就没有在东欧遏制俄罗斯方向投放力量的能力。

中国：

—明确宣布将向非洲提供100亿美元的贷款额度，提供10亿支疫苗；

—特别是明年美联储进入加息周期之后，全球新兴市场将面临热钱流出的困境，在这个时候，人民银行逆势而动，实施宽松的货币政策。

12月已经有一次降准，预计明年最快一季度将又有一次降准或者降息，涌动的人民币将随着一带一路倡议继续发力，填补美元回流导致新兴市场的资金缺口，对于人民币国际化是一次很好的战略机遇。

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（来源：央视新闻）

4  房地产

这是普通人特别关心的领域，与政治局会议定调相比，中央经济工作会议对房地产的描述有三大看点。

其一，强调“房住不炒”。这是在货币宽松政策下，对房地产领域金融有一定松绑的情况下，打掉大家对房价大涨的预期。破除房价永远涨的预期是近几年来房地产调控最为重要的成果，这个成果一定要保持住。

其二，没有提房产税。房产税是对房地产领域最为重要踩刹车的政策，在只踩油门不踩刹车的基调下，房产税试点的工作就只能摆一摆。

其三，政治局会议对于房地产有两条最核心的定调，一条是“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，这就是商品房按揭贷款会适当放宽，这一条在中央经济工作会议没有变化；另一条是“促进房地产业良性循环和健康发展”，这一条在中央经济工作会议中加了一顶“帽子”——“因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。

这是什么意思呢？

房地产关联上下游行业上百个，因为金融行业对房地产抽贷、限贷，直接导致房地产开发企业现金流枯竭，开发商没有钱，关联产业链就都拿不到钱，房地产产业链就陷入一个死循环。


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政治局会议明确定调，要让“房地产行业良性循环”，也就是说，金融企业会继续给开发企业放款了。开发商有钱，下游关联行业才能保证结款，才能让房地产行业进行良性循环的轨道。

现在中央经济工作会议又加上一个“因城施策”的帽子，这就意味着金融企业向开发企业放贷还是会区别对待，那些本来就存在房地产过度开发的城市，可能金融企业放贷就未必就那么乐观了。

按照中央经济工作会议的定调，明年房地产市场整体复苏没有问题，但还是会结构分化。落后地区三线以下城市即使复苏也还是有限，发达地区有房住不炒的定调，房价也难以大涨。

国家对房地产的托市政策大概就是给奄奄一息的房地产产业喂一口续命汤，防止房地产硬着陆而已。

5  资本市场

在只踩油门不踩刹车以及货币宽松的基调下，明年资本市场是值得期待的。

明确提出明年要“全面实行股票发行注册制”，说明管理层对资本市场底气很足，过去在创业板与科创板试点注册制都给这两个板块带来了一波小牛市，现在主板、中小板也全面实施注册制，那么哪些板块会有比较好的表现呢？

今年因为国际大宗产品价格大涨，所以今年资本市场周期类板块表现出色，同样因为上游原材料价格大涨，也压制了中游制造业的利润，让今年大部分制造业板块、科技企业表现不佳。

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今年制造业板块表现得最好的就是新能源汽车，这也是受益于今年7月政治局会议定调“支持新能源汽车加快发展”。

明年考虑到美联储进入加息周期，国际大宗产品价格会回落，这对于中游制造业本来就是一个利好，叠加中央经济工作会议有关描述——“要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批“专精特新”企业”，所以明年制造业板块是值得期待的。

另外就是“适度超前开展基础设施投资”以及“加快数字化改造，促进传统产业升级”也会让新基建板块以及数字化板块受益。

从更长远来看，中国股市未来10年回报应该超过过去10年的回报，普通人财富投资的风口将确定无疑从房市转向股市。

6  消费

消费是今年比较低迷的，这个明年国家也准备花大力气来提振消费。

怎么提振消费？

这就得让老百姓收入有保障

老百姓收入与就业程度密切相关，为了解决就业问题，中央经济工作会议提出以下方案：

——重提以经济建设为中心，那么服务业就不会因为个别疫情而大面积关停；

——适度超前的基建投资叠加房地产托市政策，这差不多就能稳定1亿人口+的就业；

——对承载主要就业的中小微企业“实施新的减税降费”，“促进中小微企业融资增量、扩面、降价”。明年中小微企业不但税费负担会降低，而且还会推动金融企业向中小微企业发放利率更低、额度更大的贷款。

——“加强煤电油气运等调节，促进电力充足供应”，这是确保企业不会出现限电而影响生产的情况。

这么一套组合拳下来，我相信明年就业形势会得到明显改善，老百姓消费也会得到一定的提振。

7  未来趋势

最后就宏观经济未来趋势谈谈几点看法。

最近几年我国GDP增长率一路下滑，这不是国家政策出了问题，而是我国传统的经济增长模式已经难以持续。

我国传统经济模式主要有两个缺陷：

一个是制造业利润太低，赚不到足够的钱；

一个是对外部资源依赖太大。

所以，只要我国出口稍微好一点，国际大宗产品价格就一定会大涨，将我们辛辛苦苦赚的一点血汗钱吃掉大部分。

要解决这两个问题，首先要推动能源转型，这个主要通过环境治理来实现；另外就是要推动产业升级。

产业升级最大的障碍还不是外部对我们的打压，而是过去房地产发展太快，房价涨幅太大，辛辛苦苦做制造业还不如炒房赚钱，最后社会资本都涌向房地产，所以房地产一定要去金融化，将资本从房地产行业挤出来，去做实体经济。

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智能制造赋能产业升级（来源：新华财经）

旧的经济发展模式是有路径依赖的，国家推动经济转型就必然有阵痛，但是转型大方向是没有问题的。

今年转型力度稍微有点大，宏观杠杆率降幅达到近27年之最，导致经济暂时出现一定的困难，所以，最近政治局与中央经济工作会议定调就是对经济转型暂时缓一缓，稳定经济基本盘，中国还是需要一定的经济增量才能维持稳定，经济增量不够整个社会就容易陷入内卷化趋势，这就是国家对明年经济定位为“稳字当头、稳中求进”。

谈到内卷，我们的邻居韩国就是一个这方面的典型。

韩国人均GDP达到3万美元，每年GDP增幅在发达国家中排名也靠前，这些表面上看起来光鲜的数据却无法掩饰这是一个特别畸形、特别内卷的国家。

韩国人均GDP是中国的3倍，但是很奇怪，这个国家普通国民人均居住面积不如中国，食物水平也不如中国，最近19岁年轻人身高，韩国已经被中国超越。不仅如此，韩国60岁以上的老人超过50%还需要工作，甚至70岁以上的老人超过30%需要工作。根据经合组织统计，韩国65岁以上的老人贫困率达到43.4%。

为什么韩国会出现上述的现象？

因为韩国财阀太强大！

在韩国，少数大企业基本啥都做，财富都向这些大企业集中，直接导致大量中小企业以及在中小企业就业的普通人群最多只能分点面包渣。

这种现象也让我国管理层格外警惕，即使在明年基本定调为只踩油门不踩刹车的情况下，中央经济工作会议也明确提出——

“要为资本设置“红绿灯”，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长”，以及“实现共同富裕目标，首先要通过全国人民共同奋斗把“蛋糕”做大做好，然后通过合理的制度安排把“蛋糕”切好分好”。

这两条意见非常重要，就是防止中国经济出现类似韩国的现象。

总体来说，明年经济我还是比较乐观的，绝大部分行业在以经济建设为中心的基调下，在只踩油门不踩刹车的大环境中应该都会受益。

浅贝

人民币大升级！！



要参君  每日财经精读  2022-01-04 22:15

一
千呼万唤终出来！

数字人民币App上架啦！

终于，人民币迎来前所未有的升级了！

今天，数字人民币App，突然悄悄在苹果App Store和各大主流安卓市场上架了，只要在应用市场上一搜，就可以找到这个App。

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太方便了！！

我试了一下，下载安装数字人民币App也很方便，我差不多用了一分多钟，就彻底搞定了。

现在，北京、深圳、苏州、雄安、成都、上海、海南、长沙、西安、青岛、大连。。。。都能使用这个App了！

有人或许要问，数字人民币长啥样？

来来来，看看我新鲜出炉的数字人民币，扑面而来的，还是人见人爱的教员。

用起来也很方便，只要打开App，从银行里往App里倒钱，就可以用数字人民币买东西了。

现在，京东、美团、饿了么、天猫超市、滴滴、携程、哔哩哔哩、多点、中石化上面，已经能用数字人民币买买买了。

当然，这还仅仅是一个开始，按计划，今后两到三年时间，全国会有30%至50%的M0被央行数字货币替代，基本实现央行数字货币全国范围推广，平常的现金使用大部分会被替代。

是的，你没看错，中国官方数字货币app，终于呱呱坠地了，这是全世界第一个主权数字货币App！

这是中国人民币，诞生至今，从未有过的超级大招！！

二

央行数字货币是指中央发行的数字货币，其功能属性与纸钞完全一样，属于法定货币，具有法偿性，只不过是数字化形态。

换句话说，所有国民，都不能拒绝接受数字货币。从法权性讲，其效力和安全性是最高的。

而支付宝、微信支付等第三方互联网支付，走的是商业银行存款货币结算，属于M1和M2级别的数字化，不具有M0级别法律效力，更不可能取代M0。

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有人肯定要问，为什么在电子支付手段如此发达的今天，央行还要做这样一个数字货币，而且还再加速推进？

除了更安全、在极端条件下如天灾、地震等没有网络的情况，仍然可以和纸币一样使用外，数字人民币或有一个大作用，那就是抢占先机，探索人民币国际化的潜在领域，确保中国金融安全。

正如清华大学国家金融研究院国际金融与经济研究中心主任鞠建东说的那样：数字人民币跨境支付结算新体系的最终目标是，重点服务遭受其他国家金融制裁的特定行业和重点企业，打造“金融封锁”情形下的“备胎”计划。

要知道，当今世界，其实不只有一个美国，而是有两个“美国”。 一个是人们看得见的美国，另外一个则是广布全球、隐形的美元资本帝国。美元霸权，一直是美国的命根子，也是美国用来遏制其他国家的工具，而这个工具，主要有两个抓手，一个是美元，一个是它的全球货币结算系统SWIFT，这两个工具主动权都掌握在美国人手里。


以SWIFT系统为例，这是一个覆盖全世界200多个国家和地区、连接超过1.1万家金融机构的银行间跨境相互通信与结算系统。

在这种情况下，美国切断一个国家的的SWIFT通道，往往能够把它变成了一座金融孤岛，使之失去了与国际金融市场的联系，难以和其他国家贸易。

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君不见，前几年，美国制裁伊朗，一个大杀招，就是禁止了伊朗用美元做贸易结算，然后伊朗开始用欧元或日元结算，走SWIFT的国际结算系统，没想到美国把伊朗的SWIFT通道也给切断了。

搞得想和伊朗做生意的欧洲，也只好另起炉灶，搞了一个欧洲-伊朗结算机制——INSTEX！

顺便说一下，美国去年无限印钞大放水，让全世界为他买单，就是依靠这个全球支付系统。

在这种情况下，建立一个更加公平、更具效率、更加先进的全球跨境支付体系，是大多数国家的共同愿望。

前车之鉴，尤然在侧，对中国来说，美国这种金融遏制手段，同样不得不防。

那么，中国怎么打破美国金融遏制，更好保障中国的金融安全呢？

央行数字货币，就是其中一个选项。

刚才说了，美国金融战一个重要抓手，是SWIFT清算系统，这是原来金结算系统的中心。

而数字货币背后的区块链技术，恰恰是去中心化的，它可以绕开这个结算系统，跳出美国金融遏制的“五指山”。

想想吧，随着央行数字人民币的诞生，甭管咱们的客户在哪，无论是非洲、欧洲还是拉美，只要他们在央行的网站上，下个数字钱包，是不是就可以直接付钱给国内的你？

一定意义上，有了数字人民币等，就根本不需要你的国家储备美元，也不用使用SWIFT这个全球结算系统，不用再被每一次交易额外支付手续费，只需要打开app，输入密码，就全活了。。。

换句话说，借助数字人民币，我们不仅可以打掉美国人的金融遏制手段，还可以创造一个数字货币的全新赛道。

这种革命性大变局，多么让人心醉神迷！

三

当然，一个国家货币信用的背后，是这个国家的实力。

问渠那得清如许，为有源头活水来！

中国数字人民币要走向全世界，最终依靠的，还是国家的综合实力。

好在现在，中国已经慢慢具备这个实力了，作为世界第二大经济体和最大贸易国，人民币必将得到更广泛的应用。

给你们看一个图：

2000年到2020年，世界贸易20年的数据统计！！蓝色的是美国。橙色的是中国。

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2000年的时候，全球200多个国家的跨国贸易中。美国是80%的国家的头号贸易伙伴！！

中国，当时仅仅是不到20%的国家的最大贸易伙伴。。

20年后的今天！！

中国已经上升到了成为全球超过70%的国家的最大贸易伙伴！

而美国！全球最大贸易合作伙伴的国家，数量仅仅剩下25%出头。。。

也就是说！20年后的今天，中国已经超过美国，成为全球贸易毫无争议的“ 全球贸易老大 ”！

成为全球200多个国家里面，最大的“ 收账人 ”！！

这个就是数字人民币走向全世界最大的信心来源！！！
所以说，虽然现阶段的数字人民币，暂时只能替代现金使用，但从中长期看，数字人民币，可以加速人民币国际化，让人民币更快成为更大范围的世界货币。

而一旦我们的人民币，达到与欧元，美元，三足鼎立的前所未有的大局面！那对于整个中国的影响，将影响空前！

这段路很长，很难，不可能一蹴而就，但，并非不可行。

千里之行，始于足下！

今天数字人民币app的上架，就是咱们朝着这个方向，迈出的坚实一步。

相信，随着数字货币落地，人类社会的商业形态、金融形态将发生巨变。

提早谋划布局的中国，必将凭借先发优势，在更多领域实现弯道超车！

四

不谋万世者不足以谋一时，不谋全局者不足以谋一域。

2200年前，秦始皇兼并六国，车同轨、书同文，特别是统一实行了秦半两钱，在一个疆域广阔的国度，率先使用了一种统一的货币。

今天的中国，又将在全球第一个发行以主权国家货币为锚的数字货币，这在一定意义上，何尝不是向2000年前的先人致敬，昭示了一个古老民族的伟大复兴？

浅贝

中国的国库在哪里？为什么中国的外汇储备不能在国内花？

原创 镇长助理  大树镇巡抚  2022-03-02 23:14

今天请到的是来自财政口的一位老朋友，他曾多次为大树镇撰稿。希望他的回答，能一解你心中类似的困惑。
树叔你好，一直有个问题困扰着我。我有几个留学生朋友，总是需要把父母打来的美元换成人民币，感觉特别麻烦。而我父母在南美的出海企业工作，工资是以美元结算的，回国也必须换成人民币。为什么我们不允许美元直接在国内消费呢？
大树镇信箱回复：
事实上，我们不仅不允许美元在国内直接消费，企业通过国际贸易赚来的外汇，也不能直接在国内消费。
因为这些流入国内的外汇都会转入我国的外汇储备中。
因此，你的问题可以变成：为什么我们的外汇储备不能直接在国内花？
有三句话，可以为你答疑。

第一句话是，外汇储备所对应的人民币，实际已经在国内流通了，也就是花在国内了。



举个例子，国内企业A向国外商人B出口货物，价值一万美元，国外商人B也因此向国内企业A支付一万美元。



但这外汇不会直接转到A的国内账户里，而是经由外汇管理部门和银行，按照汇率给A企业相应额度的人民币。



相应地，一万美元就变成了外汇储备。而A企业会用一万美元对应的等值人民币在国内消费。



因此，外汇储备对应的人民币已经在国内市场上流通了。



第二句话，外汇在国内消费将造成货币二次投放，继而产生通货膨胀。



上面的例子中，企业在国内消费人民币时，已经造成人民币的一次投放。如果这些外汇没有在国外消费，而在国内消费的话（比如央行偷懒，不印人民币，直接向市场投放一些现成的外币），最终这一万美元必然会通过各种形式（例如存款）流入银行。



而银行并不需要美元，因此，这一万美元会被银行在银行间外汇市场卖掉，最终的结果是这笔外汇被央行使用人民币收购。这样，一笔外汇就第二次以人民币形式流入了国内。



一笔外汇，二次投放。人民币超发，将造成通货膨胀等严重后果。



第三句话是，外汇在国内消费将造成经济和政治双重损失。



如果允许外汇储备在国内流通，就相当于允许国内使用外币计价结算。



在经济上，会损失巨额的铸币税。所谓的铸币税，通俗的说，就是发行货币所能够获得的收益。



据测算，只算纸张成本的话，一张100元人民币的造价是大约0.38到0.4元人民币。人民币的成本与人民币面值之间超过99元的差价就可以算作铸币税。如果任由外汇在国内流通，就是放弃了这部分的财富。



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更为重要的是政治上的影响。少量的外汇消费还好，如果外汇消费在国内占据相当地位的话，央行由于无法发行外币，就丧失了货币政策制定的权力。



举一个世界上最贫穷的国家之一——津巴布韦的真实案例。



2009年，津巴布韦在经历了恶性的通货膨胀后，宣布放弃本国货币津元，而把美元、南非兰特等外币作为流通货币。



这个政策推出之初，得益于宽松的美元政策，津巴布韦确实在几年间就基本稳住了恶性通胀，GDP也开始增长。



不过随着2015年12月，美联储开始连续实施的紧缩性货币政策（这会导致津巴布韦的债券货币和美元之间的汇率存在巨大差异），不断回收美元流动性，大量的美元离开津巴布韦，重回美国。



多补充一句，债券货币，即当时津巴布韦推出与美元等值并共同在国内流通的货币。



这导致了什么？导致了津巴布韦人民辛辛苦苦的打工钱，就这样被美国政府收割。此后，津巴布韦国内油价和物价飞涨，曾经的恶性通胀再次卷土重来。



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2019年，津巴布韦宣布，如果继续使用美元等外国货币，津巴布韦经济将无法发展。目前，津央行已取消债券货币与美元之间的官方汇率，并开始重新发行本币。



您好呀，作为政治小白，有几个问题想请教。经常看到报道称国库拨了多少多少亿，又收了多少多少亿，钱数闪瞎我的眼啊。



所以，国库是什么？它是不是一个仓库，里面堆积如山各种纸币各种黄金？我们国家的国库在哪里？谁来管国库？里面到底有几多钱呢？问题多，请见谅哈。



大树镇信箱回复：



“国库”的全称是“国家金库”，自古以来都是国家的钱袋子。



在古代，国库里装着稻谷和金银钱帛，是实打实的实物国库。但现代，财政资金以数字形式存放在国库账户，是电子国库。



在政府运转中，国库实际也是负责办理国家预算资金收支的专门机构的代名词。



事实上，谁是国库的管理者，曾经并不好回答。这个专门机构的所属权，财政部和央行争夺已久。



2014年历经人大常委会“四审”才艰难通过的《预算法》明确了“国库业务由央行经理”。与此同时，也保留了“国库的支配权属于各级财政部门”这句话。



嗯，“以和为贵”的态度依旧。



虽然央行经理国库，但未经本级政府财政部门同意，任何部门、单位和个人都无权冻结、动用国库库款或者以其他方式支配已入国库的库款。



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虽然国库的支配权属于各级财政部门，但央行在收支决策执行中实施适度的国库事中监督，拥有“拒绝办理”权，即对财政在国库收支决策中可能出现的错误，可以“拒绝办理”或“暂缓办理”以便修正错误。



因此，国库实际的管理权，还由财政和央行分别负责。



这种制衡，也防止一家单位对国库有过大的话语权。



具体机构设置上，《国家金库条例》明确规定，国库的机构按照国家财政管理体制设立的。一级财政，一级国库。



人行系统中，中央级别的国库的叫总库，省级的叫分库，市级的叫中心支库，县级的叫支库。财政系统中，也设置有相应的国库部门。



财政部，负责国库职责的是国库司；人行总行，负责的是中国人民银行国库局。



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财政部国库司网站



前者负责国库管理的政策制度，财政资金收支运行管理，后者负责具体库款的缴纳和支付，按照财政部门的支付指令办理资金拨付。



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中国人民银行国库局官方网站



笼统的说，财政部负责管理国库（政策制定），人行负责经理国库（政策执行）。



之后在2010年时，为了便于开展加入世界贸易组织《政府采购协议》谈判和应对工作，财政部国库司加挂“政府采购管理办公室”的牌子，一个机构两块牌子、管两套事情，节省人力资源。



至于这位朋友提到的国库里究竟有多少钱这个问题，我们可以看看曾披露过的相关信息，比如：



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以及，从公开资料可知，我们的外汇储备在2022年1月末时是3.22万亿美元，黄金储备在今年年初达1124亿美元，具体折合多少吨，感兴趣的可以动笔计算一下。



但除上述已披露的数据外，一些更详细的、更即时的信息，恐怕就不在公开范畴了，这里也无法告知。如硬是要问，只能用周总理的一个故事来回应。



在一次记者招待会上，一个西方记者说：“请问，中国人民银行有多少资金？”



周总理委婉地说：“中国人民银行的货币资金嘛?有18元8角8分。”当他看到众人不解的样子，又解释说：“中国人民银行发行的面额为10元、5元、2元、1元、5角、2角、1角、5分、2分、1分的10种主辅人民币，合计为18元8角8分”。

浅贝

明年，做好决战的准备！


星爷 猫哥的视界713 2022-12-15 19:57 发表于广东

明年，意味着什么？
对世界来说，时间窗口仅剩1年，如果高通胀未解决，西方将陷入恶性通胀的经济衰退。
对中国来说，大家都流动起来，商品也都流动起来，全力拼经济、拼增长的时代开启了。
各方都在加速出手，博弈更加白热化。
明年，才是决战之年！
全球格局大洗牌，所有人都要做好准备！

01. 世界的惊涛骇浪
如果用一个词描述世界，那就是“惊涛骇浪”。
桥水基金的创始人达里奥说：
当前世界秩序正在进入第六阶段，也就是最后的阶段——“战争阶段”，全人类的浩劫时刻即将到来，全球财富也将随之“大洗牌”。
这是不是危言耸听？有待讨论。
可以明确的是，明年西方世界非常危险。
为什么这么说？最大乱源还在美国，对西方来说，真正糟糕的经济危机还没有到来。
美国今年这轮加息，够激进了吧？一方面它是迫于通胀的压力，当然也抱着收割目的，但最根本的，还是为了维持它的美元霸权！
因为美元霸权，才是美国金融霸权的基石。
过去很多国家在美元霸权中丧失了金融主权，有没有钱自己说了不算，要看账上的美元。
如果美国不能完成这轮金融收割、让这次激进加息无功而返，等明年底或者2024年，重新进入降息周期，美元指数可能一泻千里。
而美元霸权动摇，是美国绝对不能容忍的。
所以它今年一直拱火世界危机。
一部分是拱火欧洲，一部分是拱火亚洲主要集中在我们身上，目的就是为了搞乱我们。
美国很清楚人民币的强势地位、可能成为美元的“平替版”，阿拉伯峰会更是直击软肋。难道它会眼睁睁看着“石油人民币”轻松建立？
难道它会等着美元霸权被联手送进坟墓？
怎么可能呢！
战略上可以藐视，就看它怎么玩火自焚；战术上一定要重视，毕竟这是真正的流氓。
明年这场金融博弈会更白热化，双方图穷匕见，再叠加欧洲经济危机，一片惊涛骇浪！

02. 中国的暗流涌动
而与世界惊涛骇浪相比，中国是“暗流涌动”。
明年我们的重点是什么？毋庸置疑，全力搞经济、搞增长，没钱对老百姓来说最要命。
世界越乱，中国越要“强己”。
上次就说过，想要博弈获胜，就一定要恢复经济；想要恢复经济，就要让钱活起来。
一个国家要实现真正的产业升级和科技创新，不能只靠银行，必须大力发展资本市场。
一个企业要真正实现高新技术的产业化，也不能只去负债，更需要股市带来的直接融资。
只要二级市场活了，一级市场就有空间，创业就能重新启动，就业和内需就能增加！
那为什么说“暗流涌动”？
因为理想很美满，现实比较骨感。
11月金融数据，居民存款创新高！很多人嘴上说没钱，但身体很诚实，在疯狂往银行储蓄，降低了消费，也没有购房，钱在银行间空转。
你的储蓄，意味着金融系统的负债。
本来央妈想刺激一下债市，让钱流向实体和股市，结果没流出去，还回流到了储蓄！
也就是说，整个资金的活化程度是负向的，这对稳增长目标来说，并不是个好消息。
如果经济不能恢复，就是一个恶性循环！
对老百姓的伤害更大！

03. 我们要做好准备
怎么办？我们一定要做好相应的准备。
经济会好吗？
肯定会好起来的。宽货币会继续发力，出水口如果收得太快，钱会回流到储蓄当中，再继续积攒储蓄可能要出大事，不会坐视不管。
股市会涨吗？
肯定会涨起来的。过去30年，只提出过3次扩大内需战略，每次都造就了一轮牛市，分别是1998、2008、2014年，昨天是第四次。
你们以为这是小事件吗？好好珍惜！
但大病初愈，底子虚了。三年的累积效应，无论是居民还是企业，资产负债表的修复，信心的重建，绝非一朝一夕之功。
也就是说，经济会逐步恢复。
而不是V型大反转。
股市反弹作用到实体经济上需要时间。
消费开支上，依然要量入为出合理安排；企业扩张上，先度过“冲击”期再做打算不迟。

投资不要太激进，「两端均衡」最好。

一端是安全资产，也就是弱相关、等经济复苏的现金流。配置一些风险低的存款、储蓄险等，用来抵御冷周期、黑天鹅的冲击。

一端是收益资产，也就是股票、基金等高贝塔资产，珍惜底部的廉价筹码，别被时代抛下，这种历史性机遇一辈子可能也没有几次。

谨慎外围，永远相信祖国。
如果说还有什么定海神针，哪里会成为全球资金的虹吸地，那一定不是美国，是中国。
相信相信的力量，剩下的交给时间！

04. 写在最后：世界回不到昨天
过去全球经济有一个怪圈：

全世界都拿出自己最好的东西，来供应美国消费。美国掌握了财富话语权，它吃肉，其他人喝汤，越靠近美元的越有财富权力。

2023年，世界回不到昨天了。

美国注定走向衰退。

全球财富大洗牌，人类文明的财富属于全体人类，就看谁能抓住。中国将脱颖而出，但这个过程，不可能轻而易举，唯有苦练内功。