股市中的现象和背后的本质（五）

qq6553156

2万亿资金，压制A股上涨


原创 睿知睿见 睿知睿见 2024年11月23日 06:30 四川

最近市场开始震荡犹豫。

大家的情绪也跟着摇摆。

涨了就喊牛市来了，跌了就喊牛市走了。

如此不淡定，怎么做好投资呢？

最近外资也是一个劲的唱空，前段时间还一致性看多呢。简直跟个神经病似的。

其实不用那么紧张，不过年底这两个月很难有大行情。

为啥呢？

这要从化债任务说起。

一、两万亿地方债制约股市
在财政部发布会之后，蓝部长宣布了6+4+2的化债方案。

并允许地方通过专项债置换隐性债。

化债是好事，不过短期是利空。

关于这点，我在社群也跟大家分享过了。

为了完成今年的任务，地方在年底有2万亿地方债要集中发行。

此时需要流动性宽松来配合。

只有这样才能降低利率，使得发债的利率更低，地方的利息压力更小。（特朗普上台后也会干同样的事）

值得一提的是，本次发地方债，长期和超长期的占比很高。

也就是10年，15年，20年和30年的占比明显高于平时。


如果发的是短债，利率高点也没啥，第二年再发就行了。

可超长期债券就不一样了，毕竟是10年以上，一旦发行，利率就锁死了。

那么对于地方政府来说，肯定希望拿到更便宜的利率。

我们稍微计算一下。

如果是2万亿的地方债，利率降低10BP，每年利息就减少20亿。30年就减少600亿利息。

这可不是一笔小数。

大家要注意，债务规模有多大不重要，重要的是利息得尽量低。

因为随着GDP增长，政府债务会不断膨胀，也就是说，他们不会还本金。

他们只需要支付每年的利息即可。

到期后，自然会续发，或者发新债置换老债。

那么600亿就很诱惑人了，地方肯定想尽可能不交这部分钱。

如果利率再低一点，地方会更开心。

这次发债的期限中枢大概是15年。

所降低10bp就能省300亿利息。

为了配合地方发债，股市就不能大涨。

因为大涨会争夺债市的资金从而导致地方负担过重。

此外，为了配合发债，央妈会降准，提供流动性支持。

二、国家队压制股市波动率
既然股市不能大涨，那么国家队也会在市场上进行一定的操作。

大家可能会认为国家队靠砸盘来防止股市太亢奋。

实际上，它最主要的操作是压制波动率。

我们看到沪深300期权的隐含波动率已经被压倒历史低位了。

值得特别注意的是，这两天的隐含波动率是被快速压制下来的。


甚至连创业板和科创50的隐含波动率也被压制到低位了

对于大资金来说，他们驱赶游资根本就不用砸盘，直接把波动率压制下来就可以了。

因为游资获利的方式是放大波动率，从而拉出趋势。

只要波动率被压制，他们就没法拉出趋势来。

僵持久了，他们自然就散了。

最近我们就能看到这样的现象。

游资在周一想去拉破净的股票，结果破净股票跟沪深300强相关，他们吃了一棍。

然后想去碰双创，发现双创也搞不动。

最后又回到小票上，到处打游击战，结果还是效果不佳。

三、国家队如何压制波动率？
这种高级玩法，普通散户一般都搞不明白。其实我在社群复盘中已经跟大家陆陆续续的提到过。

比如：

1.卖出沪深300ETF（也包括中证500和中证1000），买入A500ETF；

这既可以压制波动率，还能进行新旧ETF的切换。

你可以简单的理解为国家队在玩高抛低吸。

那么，游资能捞到好处吗？

2.买入沪深300ETF或者A500ETF，期货市场上开IF的空单；

这一招在5-9月的阴跌中就用过。

最近IF再次出现小幅贴水，很可能就是国家队在搞鬼。

图片



3.买入沪深300ETF看涨期权，卖出300ETF；

类似的，它还可以在中证500、中证1000、创业板和科创50上采用同样的对冲手段。

这些对冲手段都类似于高抛低吸，制造市场摩擦，压降波动率。

四、未来的化债会持续影响A股吗？
按照原定的发债计划，其实今年已经进入收尾期了。

图片



不过在财政部发布会上宣布了化债计划，今年还有2万亿再融资债要发行。

最后两个月要集中发行2万亿再融资债用于置换，所以债市资金偏紧。

加上大都是超长期债券，所以需要更低的利率配合。

这才让管理层有压制股市波动率的要求。

不过，从国家希望股市走慢牛这个意愿来说，也不希望游资继续瞎炒，最后炒得一地鸡毛。

未来2年的发债，则会提前规划，就不大容易出现这次的流动性冲击。

我们更应该明白，化债有三部曲。

1.用低利率的债置换高利率的债；

2.用长久期的债置换短久期的债；

3.通胀。

咱们现在正在做前两步。

而第三步才是重点。因为这可以直接赖掉债务。

所以，管理层一定会想办法把通胀给搞起来的。

用中长期的视角去看，压制波动率只是暂时的！

此外，化债本身就能提高M1和M2，这是利好股市的，关于这一点，我在社群中跟大家已经探讨过了。

当然，也不排除一种可能。

当再次面临集中发债时，股市的波动率还会被压制。

其实吧，我一点都不担心，本来就是希望走慢牛。

那就耐心等呗。

啥都不做就能赚钱，何必整天乱动呢？

五 、长期资金建仓的窗口期
值得注意的是，当波动率被压制，市场就会窄幅震荡。

这正好给长期资金提供建仓的机会。

今年5-9月的阴跌中，国家队和长期资金就在不断锁筹。

锁筹一定需要持续一段时间。

锁定的筹码足够多，股市未来的涨幅就越大。

毕竟底部的地基更牢固嘛。

大家可能还是很关心股市到底会不会跌。

这谁能知道啊？

总希望得到一个确定的答案，本来就是一种病！而且病得不轻。

我们应该做到的是，无论涨跌，都能在未来赚到钱，这就可以了。

没必要总想着把每个波段都做对。这怎么可能呢？

大钱都是在持有不动中赚到的。

做到克服人性，持有不动，是需要策略的。

你动来动去，最终一定会捡了芝麻丢了西瓜。

qq6553156

从“机构不信”和“不信机构”看中国当前的牛市进程


原创 超然山人 诗草苑 2024年11月30日 21:43 山东

中国股市从来不缺话题与热点。股市是一个多方利益博弈的市场，为了各自的利益发出不同的声音和说法原本也不足为奇。前期人民日报要“慢牛”的文章；不久前，前证监会主席肖钢的三千点是中枢、四千点为天花板的言论；11月28 中央财经大学金融学院教授贺强称：套牢是个好事，促使你关心国家大事，关心股市走势，时间长了，了解了股市，你可能才能赚钱， 相信老胡已成为合格股民。不一而足，见怪不怪。
近日，如是金融研究院院长、中国民营经济研究会副会长管清友一句“本轮牛市最大的问题是机构全都不信。”更是激起一池波澜，网上评论见仁见智。
11月29日，中信建投证券策略研究首席分析师陈果发文回应“本轮牛市最大的问题是机构不信”话题，表示：“其实相比‘机构不信’，我看下来目前部分散户朋友‘不信机构’的问题可能更突出。”
那么当前中国股市是否处于牛市之中，中国是否会有牛市？机构为什么不信？机构不信什么？散户又为什么“不信机构”？如果有牛市，本轮牛市的基础又是什么？
一
首先，我们来看看中国股市是否处于牛市之中。
虽然很多人不相信、不敢相信或不愿相信，现在是牛市，但是，中国股市确实是在走牛。
翻开上证综指的K线图，从今年2月初的低点2635到10月的高点3674，上涨1029点，涨幅39%，已经远超技术性牛市20%涨幅的标准。而深证成指从7683涨到11864，上涨4181点，涨幅54.4%，比上证综指走得更强。
图片
上证指数日线图

上证综指从10月8日3674的高点，调整了两个月，最低下探到3152，最大跌幅522点，大约为涨幅的一半。深证成指从高点11864最低回调到9865，最大跌幅1999点，不到涨幅的一半。强势调整的特征十分明显。不管你信与不信，牛市依然存在，至少从技术层面看，技术牛市已经确确实实早就在那里了。
从股市成交量来看，沪深股市经过极度缩量之后，从日成交量不足600亿极速放大到最高日成交超过3万亿，而且连续几十天日成交量在万亿之上，这样的成交量，不是牛市，怎么可能有这么大的成交量？
二
面对明显的牛市特征，机构看不到？机构不信？为什么？
当前，对中国是否有牛市有不同的认知，确实很多人不相信有牛市。十月份，我在北京与同学聚会，谈到股市走势时也有不同的看法。
但是，现在“所有机构不信”的话从某些所谓专家口中说出，确实令人困惑。如果是股市小白看不清股市走势还情有可原，然而说“机构不信”，明显也是在说自己不信。面对明显的牛市特征为什么不信，值得深思。
不可否认，“百年大变局”之下，中国经济确实面对着重重困难。有国际关系问题，也有国内政策和发展阶段问题。错综复杂的各类问题都影响着中国经济，也影响着中国股市。
当然，不信有牛市有很多理由。诸如：楼市低迷、经济困难、增速放缓、制度缺陷、GDP占比、国际战乱、经贸摩擦、关税贸易战等等。各类问题的综合影响，造成人们对经济、对股市的信心不足。再往深层次看，是对国家政策、对国家经济发展能力的信心不足。
2023年7月，中央政治局会议提出活跃资本市场以来，一年多的时间出台了若干利好股市发展的政策：从新股发行到股东减持；从降低交易税费到降准降息和资金支持；从提升上市公司质量到鼓励分红回购；从提升对股市认知到注重投融资协调发展；从停止限售股转融通到严格量化交易监管，等等。可以说招招剑指股市弊端，中国股市正在经历着脱胎换骨的改变。
所有的一切，都在无形中影响着股市走势。按照技术分析的原理，一切因素都反应在股市走势之中，作为专业投资股市的机构当然清楚其中五味。
“机构不信”不过是长期熊市的惯性思维，一叶障目。或者是不愿相信，又或者是别有隐情。
三
至于散户不相信机构，还得从机构的所作所为身上找原因。机构都不相信有牛市，散户为什么要相信机构。
机构投资者在长期熊市中形成了惯性思维和一整套做空赚钱的操盘模式。说一套，做一套，利用资金、信息等优势割散户的韭菜，已经路人皆知，让散户怎么相信机构？
中国股市近十几年始终在3000点上下波动，绩优大盘价值股被长期低估，机构投资者大概也是功不可没吧。包括国家队成员之一的国新，在国家倡导价值投资、做耐心资本等旗帜下，在今年二季度却大幅减持中远海控股票。中远海控在我国经济中的地位、盈利能力大家有目共睹。11月收盘中远海控股价13.59元，动态市盈率只有四倍多，股价仍在13.94元的净资产之下。却被救市的国家队成员抛售，为什么？当然，中远海控股价从去年的8元多涨到今年6月的16元多，国新在中远海控上是挣了钱的。
挣了钱就跑，原本无可厚非。但是，作为国家队成员，其行为似乎又有点不对劲。不能像肖钢所言，三千点以下救市，四千点就高估了，为了避免高估、泡沫从三千三百点以上就可以抛售打压了。如此循环往复，国家队总是在救市、打压之间忙碌，变相地收割大韭菜、小韭菜，这样的机构让散户如何相信？
本来作为利益博弈市场的参与者，对谁的话都不能轻信。凡事都需要打个问号，思考一下为什么。投资要有自己的价值判断标准，赚自己认知范围内的钱。对机构、对游资抄家同样需要警惕。
游资作为市场炒作不可忽视的力量，总是吸引着人们的关注。完全不管公司是否盈利，是否高估，就是找个题材借口吸引散户跟风炒作，动辄几板、十几板的走势，确实令人叹为观止。有人尝到甜头跟风炒作也可以理解，但能否跟上节奏，把握住机会，也就不好说了。踏错了节奏的，结果不难想象，也只能愿赌服输了。
四
“机构都不相信”“散户不相信机构”，那么当下的股市将牛向何方？
要回答这个问题，我们需要先看看本轮牛市的逻辑是什么？为什么在大家对经济形势等都不看好的情况下，小牛已露尖尖角。
毫无疑问，本轮牛市是由政策大力推动产生的。2023年7月、2024年9月两次中央政治局会议为牛市擘画了蓝图。虽然在“机构都不相信”的质疑、打压之中牛走得异常艰难，2023年7月政治局会议后，股市一路震荡下跌，上证综指从三千二百多点一直跌到今年二月的2635。但经过一年多政策的持续加码，“政策牛”还是诞生了。
那么政策为什么要不遗余力地推动股市发展呢？
中国股市有两亿多个股票账户，涉及千家万户，关系到数亿人的财富和生活幸福。股市牛熊涨跌不仅仅是一个经济问题，更是事关民族振兴大计和人民幸福的大事，事关国家长治久安，是一个严肃的政治问题。股市长期走熊，成为人民财富的无底黑洞，损失的不仅仅是百姓的金钱，还会损伤人们对党和政府信任和民心。“机构不信”“散户不信”或多或少就有点对政府、政策的不信任和缺乏信心的成分。只有上升到“两个确立”“两个维护”的政治高度看待问题，才能正确理解牛市产生的原因。所以，本轮牛市其实也是“政治牛”。
除了政治牛、政策牛的因素之外，中国股市走牛还有坚强的价值基础，是不折不扣的“价值牛”。
虽然中国经济发展有困难，但近十几年，中国经济在困难中前行，始终保持了较快的增长速度。而股市却徘徊不前，另许多优质上市公司的股票被长期低估，有的股价长期在净资产之下。市净率低到只有0.3倍左右，这不是长期亏损公司的市净率，而是每年有稳定盈利、稳定分红的公司。股价因为种种原因被极度低估，这实际上是非常不正常的现象。
随着利率的持续下行，一大批优质公司的股票极具投资价值，如银行股，每年分红的股息率稳定在5%以上，是银行存款利率的两倍以上。这在中国股市三十几年的发展史中是罕见的。正是这些股票的存在奠定了牛市的价值基础，价值重估、价值回归势在必然。
有了政治牛、政策牛、价值牛，还怀疑牛市的存在吗？
也许还有人会说当前经济形势不好，不可能有牛市。但是要知道股市不仅仅是经济的晴雨表，还是经济的驱动力，股市与经济会相互影响，相得益彰。经济形势不好，更需要股走牛来带动消费，拉动经济增长。
也许有人说，现在是“机构不相信”“散户不相信机构”，股市不可能走好。但是，大家都听说过：行情在绝望中产生，在犹豫分歧中上涨，在高度一致看好的狂欢中灭亡。现在还有诸多的不相信、意见的高度分裂，政策发动牛市的初衷还远没有达到，相信牛市还处于发展的初期。
“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”，中国股市的政治牛、政策牛、估值牛必将披荆斩棘，勇往直前。

qq6553156

机构扎堆看空A股！要出大事


原创 睿知睿见 睿知睿见 2024年12月12日 06:30 四川

今年行情最有意思的地方在于，作为专业性更强的机构一个劲的看空A股。

比如，最近某券商首席经济学家就是一个典型。

他上一次看空是在9月份，不少人信了他的言论，底部割肉，结果悲剧了。

现在他又强烈看空了，咱们看看他这次会不会继续被打脸。

现在无论是偏股基金指数还是私募都大幅跑输沪深300。

而且，由于他们还在继续看空，估计这个差距还会被拉大。

这不禁让人疑惑，一群专业人士为啥会错判市场？

难道他们不如散户吗？

其实不是的！

主要原因是，他们接受不了自己的时代红利被剥夺了。

一、为什么散户总在犯错？
我们都知道应该买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。

但散户朋友们常常都反着做。

为啥会这样呢？

人性而已！

在熊市中，人们对经济的体感都很不好，甚至随处都在谈论危机和崩溃。

满屏的坏消息叠加不断下跌的股价，吓得人们不敢买。

在牛市顶部，人们对经济的体感相当棒，且大家的收入都增加了，做生意也赚钱了。

满屏的繁荣叠加不断上涨的股价，全民亢奋，谁敢看空谁就会被骂是傻瓜。

也就是说，人们在做投资决策时常常都基于自身的体感。

然而，这是庸人的做法。

聪明的人恰恰会在经济低谷逆势扩张，到处通过重组收编便宜货；在经济顶部保持谨慎，护住现金流。

这些所谓的专业的金融人士能好到哪里去呢？其实也都差不多。不会比散户好。

二、金融圈体感极差
今年，国家开始向金融行业下手，不仅降薪，还退薪。

很多人的收入其实是腰斩，简直就是膝盖斩。

你说他们的体感能好吗？

他们甚至可能觉得前途一片惨淡。

事实上，确实如此，未来金融行业很可能会裁掉很大一批冗员。

毕竟嘛，大家都知道金融行业拼的都是关系，能进金融行业的人，也大都是关系户。

他们有啥专业能力呢？这要打很大一个问号。

他们对自己的未来预期可以说比普通居民还要差！

能不悲观吗？

他们的判断已经深深被自己的体感所影响了。

大家可能会说，他们即便薪水膝盖斩，也远高于社会平均，还有啥不满意的？

话是没错，不过人性决定他们只会拿现在的收入跟过去的比，而不是去跟不如自己的广大群众相比。

还有一点也值得注意，这些金融人士虽然以前赚得多，但指不定砸了多少钱在房子上、孩子教育上。甚至有些人可能还投巨资去做生意，然后还亏了。

收入一旦大幅减少，他们确实有可能比普通人还困难。

从人性的角度来讲，一个身处困境中的人，很少能乐观得起来。

而且，这还是一群人，天天扎堆在一起开会的话，悲观情绪会成倍放大！！！

所以呀，这些机构看空经济和股市也就一点不奇怪了。

三、金融行业的时代红利溜走了
金融行业本身不直接创造价值，但拿走了GDP的8%。

这个比例甚至比巅峰时的美国还高。

拿走这么多利润，整个行业把百万年薪当成寻常之事了。

但这怎么可能？只不过是特殊时代的特殊红利罢了。

比如吧，我们即便降了费，指数基金的综合费率也有0.2%左右。

美国的标普500指数基金，费率只有0.04%。我们依然比别人贵了4倍。

在降费前，比别人贵了10倍。

那么国内这些机构可不就是躺赚了吗？

一些主动基金的费率更是在1.5%-2%。

这本来就是不合理的！

早期的银行其实也同样如此，各种明着的，暗着的费用，层出不穷。

更别提背后的各种见不得光的收入了。

有些私募顶着私募的名头，不算金融机构，规避了对金融机构的监管要求，但实际又承担资产管理，还变相公开获取资金，甚至还跟某些P2P等合流，以私募的形式进行自融，直接导致了一些城投、民企胡来，用场外期权转移资产又或者损公利己。

我还有一个读者买的私募，直接接盘某地产的垃圾债，结果暴雷了。

这些机构的吃相实在太难看。

咱们国家现在面临从旧动能向新动能的转型，在这个大背景下，金融行业躺赚的好日子就到头。

为啥这么说呢？

想想看，GDP增速也就5%左右，每年有8%被金融行业拿走了，普通人又怎么从资本市场赚钱呢？

过去金融从业者拿高薪，投资者就赚钱了吗？

为了让居民有更多可支配收入，教培被打击了，因为要减少不必要的教育支出；医药和医疗被打击了，因为要减少人们的医疗支出；房地产被打击了，因为要减少人们的住房支出。

金融行业能跑掉吗？肯定也是要让利的！这是时代的趋势，躲不了的。

现在只是金融行业大出清的前奏，后面还有很长的路要走，只有通过大出清，才能驱赶走劣币，进入高质量的新时代。

手段包括但限于：降费、出清差机构、重组并购、降低冗员、降薪、优化考核标准等等。

未来，金融行业占GDP的比例一定会下降，但是由于消灭了大多数的低劣品，剩下的优质机构能够得到更丰厚的利润，整个金融行业也将迎来更持久、更丰厚的增长，普通投资者也能从资本市场里赚到钱，真正分润到国家发展的红利。

所有的金融行业都应该注重思考如何服务好客户，给客户创造价值。

躺平的时代一去不复返。

四、机构已经成为反向指标
在这个金融大变革的时代，机构从业人员的观点反而成了反向指标。

因为他们已经高度情绪化，而且是扎堆情绪化。

所以，咱们没必要对这些金融人士的头衔给迷惑了。

什么专家，经济学家，都是个P。

他们不好好思考如何帮助客户获得更高的收益，天天在这危言耸听，可恶至极。

当然，并非所有金融从业者都不堪，最终只有少数人通过帮助客户创造价值而存活下来，而且会活得越来越好。

而那些不思进取，一个劲抱怨和制造消极情绪的人，最终就会被淘汰。

你们看今年发行的基金绝大多数都是指数基金。

指数基金可不需要什么高深的技能去管理。

说白了，管理层也明白，很多人就是耍情绪，就是要作对。

那么他们也就没有存在的意义了。用指数基金直接取代他们就可以了。

不仅基民的管理费还降低了一大截，而且指数的收益也把公募和私募甩在了身后。

图片



图片



五、启发
作为散户的我们，其实也应该从这些案例中学到一些东西。

那就是：不要靠自己的体感来投资。

投资最忌讳的就是情绪化。

一旦情绪化，精英又如何？照样跟个白痴一样。

大家不要忘了，股市常常领先经济，经济领先人们的体感。

你用体感做投资决策，你不亏钱，谁亏钱呢？

这些经济学家说：经济还很差，居民资产负债表衰退，股市不可能涨。

他们已经成功成为外资的水军了，跟着外资一起看空，变成了走狗。

这些机构还一个劲的鼓吹大力救楼市，搞基建。

这都是些啥歪主意呀。

要记住，但凡是被传播的热点观点，大都是肤浅的！！！

如果不肤浅，如何能广泛传播？

我咋没见过量子力学和进化论被广泛传播呢？

qq6553156

本周美股大跌，A股没有跟跌


原创 一棵青木 远方青木 2024年12月22日 23:10 湖北

有人统计过规律，说美股大涨的时候A股小涨，美股小跌的时候A股大跌。
去年以前往前数十年都是对的，但今年就不怎么对，本周更不对。
本周，美股大跌，A股拒绝跟跌。
上周走势为冲高见顶，走出回调小趋势，虽然情绪比较差但比上一轮好多了，所以还记得我上周六是怎么说的吗，最多就跌一点点就没了，估计3300~3356见底。
图片
本周二，上证指数见到了正常情况下的本轮回调最低点，3357点，正好卡在3300~3356区间之外，一步雷池没有越过。
本周四，上证指数见到了本轮回调的真正最低点，3346点。
图片
整体来看，已经完成了本轮回调，这个空间已经无法突破下去了。
图片
之所以做出这样的判断，首先是因为从图形上看抵抗力量非常强大，然后就是本周四那个异常下跌也仅仅只是跌到了3346，离打破3300大关差的能量太远太远，我估计是没希望下去了。
本周四最低点见到3346，是因为什么？
是美股走出了11连阴，更是在本周三晚上走出了一根巨阴线。
图片
美股跌成这样，按“历史规律”来说A股必须暴跌且连续暴跌，但实际上A股就下去一点点以表敬意，周四就只跌了0.36%。
美股跌成这样了，A股都拒绝下跌，那后面美股怎么跌A股都下不去了，因为这样的巨阴线对美股来说也是很罕见的，想靠美股下跌来让A股跌很明显是做不到了。
而且美股本周下跌的真正原因，和我国确实是有切身关系的，因为这次美股的巨阴线是因为美元大幅走强。
本周三，美联储宣布降息25个基点，符合预期，至此2024年美国在半年之内下降了100个基点的利率。
但随后美联储发出信号，说预期2025年打算只降息50个基点，也就是0.5%，而之前的市场预期是2025年美联储降息100个基点。
图片
所以并不是预期美国要加息，仅仅是预期美国降息的幅度明年达不到100个基点，美股就瞬间暴跌。
而在美元预期降息幅度减缓的同时，美元也瞬间暴涨。
图片
美股暴跌，美元暴涨，两面夹击之下，A股也只微跌0.36%以表敬意。
简单的说就是你很难再找到比这个更差的外围消息了，如果这么离谱差劲的外围消息都无法导致A股下跌，那短期内你就没法指望通过外围下跌来把A股拖下去了。
因此这一轮，A股小波段的回调就差不多了。
而从宏观来看，我们看看这一轮A股最大的差异点，也就是十一前后。
十一前，A股暴涨为主。
十一后，A股横盘调整为主，开始走慢牛，凡是试图拉起暴涨的都被摁下去了。
这么做是为了求稳，很多人只看到了A股自身，没有看到美元指数。
我之前说过，A股这一轮牛最大的根基就是央行入场以及货币放水，而这些都基于外汇的稳定性。
继续推导，外汇的稳定性则基于美元指数的强弱，美元强则全球资金流入美国，我们就很难货币大放水。美元弱则全球资金流出美国，我们实施放水宽松政策就容易很多。
本轮A股大暴涨的起始点是9月24日。
看到A股大涨后，美国那个难受啊，比自己亏钱了都难受一百倍。
所以9月30日，美元指数开启了一轮大暴涨，反应速度非常快，A股刚涨4个交易日美国就反应过来了。
到今天，短短2个半月时间，美元指数已经从100涨到了108，极短时间内暴涨了8%
图片
美元指数这么强势，代表要么人民币汇率下跌8%，要么就是人民币放水货币政策空间硬生生的少了8%。
而我们的选择当然是保汇率，所以汇率跌的很少，所以货币政策那就只能向后放一放了。
但是也只是向后放一放，美元指数能强势多久？
美元指数是一个相对值而不是绝对值，指的是美元相对于世界上其他货币的强弱程度，毕竟现代金融经济天然是要不断放水的，无非就是短期调节下防水速度而已，但总体而言各国都在持续不断的放水，否则现代经济维持不下去。
美元指数大涨就代表着美国短期内对货币的收紧程度远胜于其他国家，可以起到倒逼其他国家也收紧货币政策的效果。
但是美国自己的经济和股市扛不住了啊。
本周四美股的那场大跌，不仅仅证明了美股大跌A股未必就会跟跌，而且证明了美国本身的根基和韧性已经透支差不多了，把所有盈利都拿出乃至于贷款去分红回购来硬撑股价这样的事情都集体推行后，美股也到了必须美元货币政策支撑才能走下去的地步了。
这个时候，美联储已经没有太多强硬货币政策的空间了，本周四的美元指数确实再度暴涨，但美股也已经发出了明确信号，让美联储到底为止。
我们的话美联储不会听的，但美股的话美联储是肯定听的。
所以本周美股大涨的一个最大后果就是，自9月30日开始的美元指数连续暴涨，要见顶了，美元指数涨不动了，美联储连续鹰派强硬货币政策的表态已经封顶了，不能再鹰了，否则美股扛不住了。
换言之，中国这边外汇承受的压力也见顶了，后面只会慢慢被减压。
再换言之，中国这边货币政策所承受的压力也见顶了，后面一旦压力被减到一定地步，那就有了出台新货币政策的空间。
A股大涨4天美国就极其不爽，硬拉美元指数足足2个半月，各种鹰派表态层出不穷。
但现在也差不多要结束了，美国不爽也没办法，毕竟保美股的优先级对美国来说是高于弄死A股的。
所以下周，那自然就是见底筑底了，至于上涨则要等美元指数出现明显回落，毕竟这轮回调跌的太少太少了，你向上一点点就是3500关口压制，美元指数还那么高确实是冲不动。
但宏观上，很显然目前属于接近于利空出尽，美元鹰了2个半月来狙击A股，已经鹰到头了。

qq6553156

据说，多头有人临阵倒戈……


原创 老罗侃财 老罗侃财 2025年01月02日 14:01 广东

今天
上午又来这样的一波行情，还让不让我写2025十大预测了？就离谱。

不就美股三大指数同步承压而已嘛，这大A至于的嘛？

也难怪大家都说：大A在让人失望这方面，从来没让人失望过。

正所谓，天下大势，合久必分，分久必合。

话说当年，高呼，缅A已死，鸡汤当立~岁在乙巳，天下大吉~

尤其是某些机构，总把自己当刘禅，看到美股有风险，就像看到邓艾率军从阴平迫近成都那样。

非要咱们小散如姜维一般：“臣等正欲死战，何故陛下先降？”

直接倒戈，然后延续了年底的最后一波跌幅。

指数只能直接在3300找支撑。搞不好，日内还守不住。

显然是一副“鼻青脸肿”的不雅尊荣。

从技术层面看，大盘依然是三角形整理结结构，也足以让我们保持乐观的态势去看待这一轮的行情。

当前A股以板块轮动为主，高股息和科技股叠加。

科技股以芯片、豆包等围绕AI的板块为主，高股息则以指数权重为主。

所以，核心的策略依然没变。

至于今天的行情，其实可以算得上是去年最后一个交易日的延续。

这是典型的多杀多，因为券商和科技软硬件是多方大本营，这里面不少人倒戈了。

既然涨不上去，一涨就有人高抛，那就索性往下踹一脚，真想出就低位出，也给想进场的一个好价格，组织新的同盟。

所以，这一轮行情，更本质的可能是原本一批跟随国家队抱团权重的指数的主力资金，

对于国家队受限于“慢牛”的这个纲领的不作为，

对于村里死死压着不让上涨的这种行为，

投下的反对票与不信任票。

要提振股市，必然要放任游资利用各种“伪高科技题材”吸引散户资金，维持虚假繁荣。

可又担心这种脱离估值的板块反复炒作会引发类似2015年的危机，总是处处设防。

所以有人质疑，为什么没上市叫“专新特精小巨人”，上了市就叫“炒小炒差炒概念”？

因为创新本来就是沙里淘金，科技类企业上市就是以“为国筹资”为目标，而非回报股民。

所谓的量化割游资，其实只是背锅而已。

真正的问题，上头或者国家队，或者持有主力资金的大机构，大家心里都门清。

但不管怎么样，格局，还是没变。

格局不变，策略就不变。

只不过呢，战场形势变了。于是有部分资金，选择倒戈，并且脱离主战场。

这部分倒戈的资金，在卖出之后，总有一个去处。

他们选择的答案是：百货、超市。

从宏观信息来说（这里不展开了），有一个很大的转变，是从商品消费向服务消费转变。

商品消费的重要性正在下降。

一方面商品普遍供过于求，中国制造的各个细分几乎都已经成红海；

另一方面商品是“毛”，服务是“皮”，所谓皮之不存毛将焉附，未来要激活商品需求，得靠服务。

所以，新一轮的刺激消费，不再是以商品或者品牌溢价、品牌估值为主，而是聚焦消费体验。

因此，相关场景会从聚会喝茅台，变成了年底逛商场。

基于这个逻辑，百货、超市类，开启了他们沉寂许久之后的再一轮新行情。

毕竟，线下消费场景，已经苦电商久矣。

东百集团，宁波中百，广百股份，上海九百，百联股份，永辉超市、新华百货等，最近都走出来非常漂亮的行情。……

而这部分的资金的新加入，但却开辟了一个新的行情赛道。

当然，这部分资金跑去开辟新战场，直接削弱了大格局中的主力会战的力量，

但对于国家队来说，这也是对盟友的一波提纯。

而这些资金，也将迎来新旧庄家、龙头博弈，游资追逐、量化策略的博弈。

无非都是选择而已。

只不过，不得不吐槽一句:良品铺子这种票都可以涨停了吗？

图片

果然东风来了，才是王道了。涨潮了，裸泳又如何，对吧？

所以，就形成了这个样的格局。

对国家队的失望，对苦守指数，但徒劳无功的无奈；

散户可以去，也可以留在国家队的地盘上等。

反正，都是借东风。

图片

东风没来，咱么就据江而守嘛。

连环计，苦肉计，离间计，草船借箭什么的，先安排上。

连环计包括且不限于：市场的预期管理，推进互换便利的落地，推进回购并注销股票的落地；

苦肉计包括且不限于：率先出清内部风险，应对外汇风险；杀债牛；

离间计包括且不限于：外资在大A的资金流向的分化——被动策略方面是加大了对大A的配置，但主观策略的外资却选择加速离开；

草船借箭包括且不限于：进一步扩大金融领域的开放等；

一场战役的胜利，人们往往看到的是毕其功于一役的时刻，却往往忽略，为了这一战所做的一切准备。

但目前来看，这一战的开端的按钮，不在国内，而是在美国。

不仅仅美联储和特朗普的方向和目标，出现了根本性的分歧。

这个分期体现在，美联储要强美元；特朗普要强美股。


在总统权威和施政纲领下与美联储所谓独立性之间对抗。

而这一轮，美股的承压，也很说明问题。

图片

美股和美元的冲突之外，

美债的冲突，更加剧烈，反应的甚至：甚至是美国的国家治理体系正在面临全面的重组。

即：原先组成美国政府的各个利益集团出现了巨大的利益分歧，而且已经无法再维持体面了。

具体事件是华尔街都起诉美联储。

这相当于股东把董事会告上了法庭。具体可以看当地时间12月23日——12月24日的新闻。

再加上前一阵子参议院刚刚紧急通过了临时拨款法案嘛，美国政府避免在十二月底再一次陷入停摆和违约危机。

作为美国国债最大的持有者群体，华尔街银行家和美国政府的冲突的也在加剧。

火烧罗家宅这种诡异的时间，居然都发生了。

咱们不谈阴谋论那些事，就只说财经问题。

要知道，华尔街持有的美国国债是永远不可能卖出去的，因为这个地球上就没有这么多的美元。

美联储一边降息美国国债收益率一边创新高，意味着华尔街为了自保，也坐不住了，也得抓紧卖美债了。

所以，美国的，美债，美股，美元三牛的不可能三角虚假繁荣的炸弹，距离爆炸是越来越近。

这种情况下，美国的资产价格一定要先崩一个。

这意味着：外部风险越来越接近了。

但风险往往伴随着机遇，外部风险预发凸显的时刻，

也是外资加速流入中国的前奏……

旧格局的崩盘，是新格局孕育的前奏。

但这个新格局，不是等来的，而是拼出来的。
当前要抢在美国爆发风险和危机之前更深刻得解决问题。

但可惜的是，暂时来说，

从上到下，都没有看到那股：逢敌先亮剑的精神，

在这种时刻，资金依然跑去买债：

国债期货30年期主力合约涨幅扩大至0.89%，10年期主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.11%。

这也是为什么，大A在让人失望这方面，从未让人失望的根本原因了。

仗义每多屠狗辈，负心多是读书人。

这说不定，还真的就是阶级革命性的问题吧?

qq6553156

A股开年大跌，原因找到了？外资对中国资本市场的渗透触目惊心


原创 墨子连山 墨子连山 2025年01月02日 18:04 山东

2024年初去哈佛访问，待了大半年，办了美国信用卡。

下半年回国了，但信用卡一直没销，而且在国内一直用美国信用卡。

客观地讲，美国信用卡福利至少领先中国50年，而且在可预见的将来，没可能追上。

之前单独讲过，毕竟人家这叫“信用卡税”，咱们的机制根本不允许存在。

像我这种没事喜欢到处跑的，一年光信用卡就能省下小10万，所以尽管服务像屎一样，看在钱的份上我也忍了，捏着鼻子薅资本主义羊毛。

为了还信用卡方便，我开了汇丰的卓越理财账户，用来向境外汇美元还信用卡。

它的人民币美元汇率比所有其他银行都差，包括中国的，也包括美国的，相当于它在中间赚了0.5%左右的汇率差。

但为了方便，我也就忍了。

我的客户经理是个女的，开户时一直催我抓紧。

我说我都不着急，你急什么呀？

她说中国经济形势都这么差了，你还不赶紧开户把人民币换成美元放在国外，没准哪天崩溃了就没机会了。

我说照你这么说，你是不是已经把钱都转移到国外了？

她说我哪有那么多钱啊，但我要是您，早就把钱转移了。

我说既然你自己都没钱，怎么知道有钱就要转到国外呢？

她说我的客户多了，开户都是为了转移资产的，谁都知道中国马上就要不行了，都想办法往美国跑呢。

我说你有那么多客户不去维护，没事总跟我这扯什么淡呢？

她估计觉着露怯了，半天不说话，装作很忙的样子，过一阵子给我来了句，我这都是为您着想，您自己看着办吧。

我当时就想投诉她，但转念一想，人家看样子刚毕业，也不容易，就别上纲上线了，就那么算了。

后来开完户，不论APP还是WEB版烂得一坨，连20年前的招行都不如。

我着急办业务，微信找她，下班时间不回，周末不回，工作日号称开会，动辄1个小时才回。

之前讲过美国银行有多烂，我看她就是奔着接轨去的。

本来我已经很不爽了，毕竟这是中国，我已经有20年没见过这么烂的服务了。

想投诉但还是忍住了，毕竟美国那么烂的银行我都忍了，对同胞也不能太苛刻。

但压倒骆驼的最后一根稻草还是来了。

本来好久不看朋友圈，有阵子去西部转悠了小1个月，可能因为刚回国，看见大好河山就诗兴大发，于是那段时间随手就会发两条朋友圈。

结果每次点进去都能看到这货刷屏，内容千篇一律，全是转载的各种中国崩溃论，然后忽悠开户，换美元，转移资产。

终于还是没忍住，把她拉黑了。

因为这件事我还翻了翻朋友圈，里面转载中国崩溃论的还有几个，清一色全都是各种金融机构的客户经理。

既有这种外资银行的客户经理，也有券商的客户经理，还有外资保险的代理，顺手都拉黑了。

这帮货转载的骂娘稿都差不多，无非就是中国不行了，忽悠你开境外户，换美元汇出去，买美国保险或者股票。

我也算他们眼里的优质客户，所以她们没事就来忽悠，我也顺便了解了一下行情。

不说不知道，一说我才恍然大悟，为啥她们撒着欢的骂娘？

因为国外产品的返佣太高，甚至是国内同类产品的10倍甚至100倍。

既然有人大撒币，自然有人要钱不要脸，骂娘算啥，为了钱人家啥都能卖。

开始我还有点不信，后来有不少券商找到我，让我帮他们在粉丝群宣传开户。

A股一个合格户给几百人民币，美股一个户给几百美元。

我接了几家大券商，但也只帮他们推了A股账户，而且建议粉丝只买上证50ETF，而且奔着30年持有，着急用钱压根就别买。

美股我不推，因为我自己也不买。

买上证50就是买中国，中国只要发展，上证50就会涨，这是基本逻辑。

美股的基本逻辑是什么？

特斯拉销量不如比亚迪，增速不如比亚迪，营收不如比亚迪，毛利也不如比亚迪，但市值是比亚迪的6倍。

我不知道支撑特斯拉的是什么，所以我不买，自然也不会推荐别人买。

但这个钱我不赚，自然有人赚，毕竟为了赚点佣金卖身都不在话下，骗骗人又有什么呢？

你见过券商雇佣的经济学家一门心思唱衰本国股市的吗？

这事只在中国发生过，美国欧洲日本都没有。

道理很简单，人家花钱雇你是为了赚钱的，你唱衰A股，哪个券商能赚到钱？

那为什么在中国发生这种事呢？

原因只有一个，这帮所谓经济学家以及券商高管可不止赚中国一份钱，他们的大头在美国。

他们在美国投资，跟美国财团合作，受美国政府或者金融机构资助，这部分钱比中国那点工资可高多了。

这就是为什么美国可以靠忽悠硬吹出来一个特斯拉，而中国这帮孙子不但不吹比亚迪，反而帮着人家吹特斯拉。

从这个角度看，中国资本市场被卡脖子可比芯片严重多了。

毕竟芯片摸得到看得着，资本市场玩的却是预期。

啥是预期？

换个词就叫忽悠。

如果比亚迪是实打实的价值，那特斯拉多出来的5倍就是忽悠出来的价值。

别看美国制造业空心化，造啥啥拉垮，但就忽悠这一块而言，绝对是独一份的存在。

不止美国，还有日本，丰田神话怎么来的？

你看看丰田在中国高校里资助了多少研究中心？

学界谁说丰田坏话？

那是金主爸爸，夸都来不及。

但就那20年不变的破车，高价卖你你会买？

中国制造业厚积薄发，刚刚到了爆发点，外资打不过又不服，变本加厉玩下三滥。

话说回来，企业马上都要被卷死了，买办马上要失业了，你还不允许人家造谣？

让他们再蹦跶两天吧，不出5年，中国资本市场也会突破封锁。

到时主子没钱给，买办自然也就从良了。

qq6553156

正常砸坑，没必要过度恐慌


原创 卡夫卡不忙了 局外人的视界 2025年01月02日 19:23 广西

2025年第一个交易日大跌，这很正常，毕竟我早早的就给大家预告过。

这可不是马后炮哟，我A还是那个市场，按照既定规律慢慢的砸坑，既然一切都在预期之内，那也就没有必要过度反映。

至于今天这个跌幅，好多人哇哇叫，没啥好叫的，大金融领跌，大盘跌的凶，指数难看，其实个股倒是比去年最后一个交易日要好上许多。

再三重复一下，大A的剧本在11月就已经定了，不信大家可以看我12月付费文，上个月先涨后跌，这个月先跌后涨。

如果前面跌得厉害，后面就会温柔许多，反之亦然。

空仓的朋友可以多观察，瞅准机会慢慢吸筹，大概明天会给第一个买点。

个人感觉有些板块和个股已经有率先稳住的迹象。

所以你问我怎么办，凉拌豆瓣，一切都看你自己的持仓了，我个人建议，无论是谁，千万不要让仓位影响到自己的正常生活，没必要！

慢慢熬吧，冬天已经来了，春天还会远吗？

把眼光放远一点，别总盯着大A的一亩三分地，看看现在的欧洲，苦日子马上要加倍了。

今年元旦开始，乌克兰关掉了所有的欧洲输气管道，俄罗斯卖不出天然气，欧洲买不到便宜的天然气，只好找美帝高价购买。

想想看，懂王背后的金主是谁？能源大佬们啊。

这就意味着川总上台，普大帝也甭想解套，这么巨大的利益摆在面前，谁敢贸然下手？

中东的混乱会持续下去的，别一天到晚的喊什么大三角，命运永远要掌握在自己手上，我最近打王者总排到神一样的对手和猪一样的队友，咋办呢？只能做好自己，队友带的起来就带，带不动就自力更生，有金牌评价也能不掉星。打游戏如此，大国博弈更是如此。

能源卡脖子，加上全球气候变化，欧洲接下来的日子将会很难，一起很难的还有俄罗斯，他们想活下去，只能疯狂出卖自己的利益。

这年头，有很多好东西不是你有钱就能买的，钱我们不缺，其实啥都不缺，缺的就是这等好机会。

所以为什么最近要密集放出各种划时代的大杀器？这是在秀一下肌肉，让有些人看清楚状况，东大不是说你拉一帮面和心不和的假朋友就能对付的，识时务点，就老老实实的表现出友好姿态，想收割收割别人去。

那么格局又要一变，某些人指望的懂王回归，拉拢俄罗斯一起围堵东大的局面不复存在，北方邻居在中东、中亚和非洲的利益，也得乖乖让出来，谁让你没能力控盘？

过去我们受制于美西方对世界利益格局的划定，过的很是艰苦，但勤劳奋斗的目的肯定不是为了吃更多苦，而是要过上好日子。

所谓的中等收入陷阱，其实也是帝国主义收割的标注 ，养肥到什么程度就过来一把割了，然后让你从此一蹶不振。

所以这跟我月薪3000有很大关系，当某些壁垒打破，美元霸权没有了，金融霸权消失了，在美国洗盘子就会变得没有性价比，与之对应的就是RMB资产大幅升值。

这几天看到一个傻叉叫兽在那里说XX比矿泉水还便宜不对，其实不对的是矿泉水凭什么那么贵，钟睒睒能靠着卖水当上首富，这说明其中的利润太高了。

就问你，你在家用自来水能负担得起500ML两块钱吗？

就是一块钱你也舍不得用吧。

很多工业品就应该便宜下来，这就是工业化的红利，凭什么我们不吃？

无非问题在于其中超额利润应该归谁？是像砖家们认定的，要送给美西方，毕竟人家是高高在上的消费国，高等人，还是留在自己手上，让我们普通人都过上更好的生活？

当你拿着三代机够不着人家五代机，没有坚船利炮，碰不到人家的航母，被人家的卫星360度24小时全面监控的时候，你能对分配制度说不吗？

当你拿着一大批别人PPT都不敢这么写的先进代差级武器的时候，你当然就有底气，能硬气要求重新改一下规则了。

如果道理说不通的话，在下也略通拳脚，对吧。

金融和定价其实是最简单的事，没什么高深的知识，你小学毕业都能熟练的当操盘手了，加减乘除都会就行，但你小学毕业别说去开先进飞机，就是给飞机去打螺丝，都不够资格。

金融霸权的根基在于拳头够硬。

虽然鸡狗们一直膝盖很软，但有些事，不是你软人家就不怕的。

世界上的事物发展都是螺旋向上的，想天天拉直线，那不现实，或者短期能如此，但过了必然会加倍补偿过来。

我看多中国资产基于中国硬实力的提升。

咱们又不傻，老老实实的干活，结果白白让出资产定价权，让人家不费力轻松的一把割了，付出的代价，无非就是印钞机多印点绿票子，可能吗？

就像几年前，管理层一再让大家房住不炒，劝你们押注房价永远上涨会付出代价，你们都不听，结果呢？

就像现在，管理层各种苦口婆心的劝你们相信中国资产的价格会起来的，你们还是用各种俏皮话来回怼，什么化债的代价，笑死了，就收割一点股市的韭菜算什么收获？

这等事连巴菲特都不稀罕去做的，真别太看不起人了。

短期砸这是惯例，如果不想承受一点损失，我一早就提醒过，尽可以早早清仓。

既然没有跑路，就应该相信未来，实在熬不住了就卸载APP，过上个把月再看行情呗。

qq6553156

A股跌得人仰马翻！一大危机来袭


原创 睿知睿见 睿知睿见 2025年01月03日 06:30 四川

昨天A股跌得人仰马翻。

盘后传出不少小作文：

1.证监会在1月15日之前释放全部利空；

2.保险公司大额赎回公募基金；

3.财新PMI低于预期；

4.量化机构止损。

结果，前两个被辟谣了。

后两个，怎么看都不合理。

昨天的下跌从机构重仓的大票开始，所以肯定跟机构脱不了关系。

那么到底是啥事让机构着急撤退呢？

一、政策落地推迟
昨天还有一个彭博的报道，说的是央行的货币政策可能会延迟实施。

而昨天OMO利率保持不变，依然是1.5%。

去年底期待的降准也没有来，等来的是央妈通过买卖国债净投放了5500亿资金，相当于25BP的降准。

政策推迟真的会引起这么大动荡吗？

政策推迟确实是利空，这就好比一个发高烧的人，及时输液，两天就好了。

但拖两三天后，可能就嗝屁了。

昨天我在我社群发了这么一段话。

回想去年美联储降息吧。

其实大家都知道一定会降息，但市场就是要围绕着何时降息来回交易。

搞得市场波动巨大。

拖到最后，很多人都不相信会降息了。

甚至还有人认为降息后对股市不会有影响。

结果，降息落地后几天，市场就甩下一大批人，扬长而去。

这就是股市折磨人的地方。

这次大概率也会重复同样的故事。

我们永远不知道政策何时落地，所以在落地前，市场围绕何时落地进行激烈的交易，引发剧烈的波动。

最终依然会把很多人甩下车。

还记不记得我经常都说：牛市有一万种方法甩你下车！

二、债市也在反应政策推迟
昨天长债利率继续疯狂的向下猛降。

如果政策真的落地，债市就不会这么疯狂了。

相反，政策如果推迟了，对债市就是利好。

当然，不排除一个可能，那就是，管理层希望债市再疯狂一点点。

因为他们想拿到利率更低的资金。

现在市场对预期已经反应得很丰满了，对现实则怀有疑惑，害怕政策是空喊口号。

昨天，机构资金同时调仓，引发共振就导致了比较严重的流动性冲击。

三、后市怎么看？
说真的，后市怎么发展都不重要。

我昨天在我社群就跟我小伙伴说了：重要的是应对。

本身我们手里就还有债券的仓位，所以要跌就随便跌。

跌下去，又是赚超额的机会。

不跌也没事呀，涨也能赚钱。

既然无论涨跌，最终都能赚钱，还有啥好焦虑的？

继续搬好小板凳看市场表演就行了。

等跌得够狠的时候，咱们再出手。

不够狠就等着。

四、牛市多巨阴
最后还是跟大家讲一讲一个常识吧。

牛市的大阴线远远多于熊市。

A股的熊市大都是阴跌为主。

昨天创业板跌得最多，我们就以创业板为例吧。

2019年，在横盘两个月后，创业板突然出现一根近8%的大阴线。然后市场就差不多快到底了。

2020年，创业板三根阴线就是10%的跌幅，然后阶段性企稳了。

2013年6月，创业板一根大阴线下跌5.27%。

加上之前的两根阴线，也差不多是10%的大跌。

然后阶段性企稳。

2013年底到2014年的大阴线更多。其中不乏超过8%的大阴线。

一般来说，当市场的这根大阴线跌破长期均线组，且高点下跌超过20%后，市场也就差不多快到位了。

请注意，并非每次都会出现这种场面的，概率问题而已。

今天创业板累积跌幅在20%左右。也跌破长期均线组了。

所以，再往下的空间就小多了。

五、接下来的主题
接下来，市场会围绕着政策落地的时间和强度进行交易。

其实看市场天天为这些鸡毛蒜皮的事来回拉扯真的很有趣。

就好像看一群神经病打架一样。

他们沉浸在打架中，却忽视了大趋势是什么。

结果可悲的是，市场 未来创新高了，他们相互打得鼻青脸肿了。

其实有了去年的经历，我觉得大家都应该淡定点。

该来的总会来。

如果延迟了，拖出更大的问题了。

你想想会发生什么事？

还是那句话，让自己永远都攻守兼备，波动就是朋友，时间也是朋友！！！

qq6553156

据说，多头有人临阵倒戈……


原创 老罗侃财 老罗侃财 2025年01月02日 14:01 广东

今天
上午又来这样的一波行情，还让不让我写2025十大预测了？就离谱。

不就美股三大指数同步承压而已嘛，这大A至于的嘛？

也难怪大家都说：大A在让人失望这方面，从来没让人失望过。

正所谓，天下大势，合久必分，分久必合。

话说当年，高呼，缅A已死，鸡汤当立~岁在乙巳，天下大吉~

尤其是某些机构，总把自己当刘禅，看到美股有风险，就像看到邓艾率军从阴平迫近成都那样。

非要咱们小散如姜维一般：“臣等正欲死战，何故陛下先降？”

直接倒戈，然后延续了年底的最后一波跌幅。

指数只能直接在3300找支撑。搞不好，日内还守不住。

显然是一副“鼻青脸肿”的不雅尊荣。

从技术层面看，大盘依然是三角形整理结结构，也足以让我们保持乐观的态势去看待这一轮的行情。

当前A股以板块轮动为主，高股息和科技股叠加。

科技股以芯片、豆包等围绕AI的板块为主，高股息则以指数权重为主。

所以，核心的策略依然没变。

至于今天的行情，其实可以算得上是去年最后一个交易日的延续。

这是典型的多杀多，因为券商和科技软硬件是多方大本营，这里面不少人倒戈了。

既然涨不上去，一涨就有人高抛，那就索性往下踹一脚，真想出就低位出，也给想进场的一个好价格，组织新的同盟。

所以，这一轮行情，更本质的可能是原本一批跟随国家队抱团权重的指数的主力资金，

对于国家队受限于“慢牛”的这个纲领的不作为，

对于村里死死压着不让上涨的这种行为，

投下的反对票与不信任票。

要提振股市，必然要放任游资利用各种“伪高科技题材”吸引散户资金，维持虚假繁荣。

可又担心这种脱离估值的板块反复炒作会引发类似2015年的危机，总是处处设防。

所以有人质疑，为什么没上市叫“专新特精小巨人”，上了市就叫“炒小炒差炒概念”？

因为创新本来就是沙里淘金，科技类企业上市就是以“为国筹资”为目标，而非回报股民。

所谓的量化割游资，其实只是背锅而已。

真正的问题，上头或者国家队，或者持有主力资金的大机构，大家心里都门清。

但不管怎么样，格局，还是没变。

格局不变，策略就不变。

只不过呢，战场形势变了。于是有部分资金，选择倒戈，并且脱离主战场。

这部分倒戈的资金，在卖出之后，总有一个去处。

他们选择的答案是：百货、超市。

从宏观信息来说（这里不展开了），有一个很大的转变，是从商品消费向服务消费转变。

商品消费的重要性正在下降。

一方面商品普遍供过于求，中国制造的各个细分几乎都已经成红海；

另一方面商品是“毛”，服务是“皮”，所谓皮之不存毛将焉附，未来要激活商品需求，得靠服务。

所以，新一轮的刺激消费，不再是以商品或者品牌溢价、品牌估值为主，而是聚焦消费体验。

因此，相关场景会从聚会喝茅台，变成了年底逛商场。

基于这个逻辑，百货、超市类，开启了他们沉寂许久之后的再一轮新行情。

毕竟，线下消费场景，已经苦电商久矣。

东百集团，宁波中百，广百股份，上海九百，百联股份，永辉超市、新华百货等，最近都走出来非常漂亮的行情。……

而这部分的资金的新加入，但却开辟了一个新的行情赛道。

当然，这部分资金跑去开辟新战场，直接削弱了大格局中的主力会战的力量，

但对于国家队来说，这也是对盟友的一波提纯。

而这些资金，也将迎来新旧庄家、龙头博弈，游资追逐、量化策略的博弈。

无非都是选择而已。

只不过，不得不吐槽一句:良品铺子这种票都可以涨停了吗？

果然东风来了，才是王道了。涨潮了，裸泳又如何，对吧？

所以，就形成了这个样的格局。

对国家队的失望，对苦守指数，但徒劳无功的无奈；

散户可以去，也可以留在国家队的地盘上等。

反正，都是借东风。

东风没来，咱么就据江而守嘛。

连环计，苦肉计，离间计，草船借箭什么的，先安排上。

连环计包括且不限于：市场的预期管理，推进互换便利的落地，推进回购并注销股票的落地；

苦肉计包括且不限于：率先出清内部风险，应对外汇风险；杀债牛；

离间计包括且不限于：外资在大A的资金流向的分化——被动策略方面是加大了对大A的配置，但主观策略的外资却选择加速离开；

草船借箭包括且不限于：进一步扩大金融领域的开放等；

一场战役的胜利，人们往往看到的是毕其功于一役的时刻，却往往忽略，为了这一战所做的一切准备。

但目前来看，这一战的开端的按钮，不在国内，而是在美国。

不仅仅美联储和特朗普的方向和目标，出现了根本性的分歧。

这个分期体现在，美联储要强美元；特朗普要强美股。

在总统权威和施政纲领下与美联储所谓独立性之间对抗。

而这一轮，美股的承压，也很说明问题。

美股和美元的冲突之外，

美债的冲突，更加剧烈，反应的甚至：甚至是美国的国家治理体系正在面临全面的重组。

即：原先组成美国政府的各个利益集团出现了巨大的利益分歧，而且已经无法再维持体面了。

具体事件是华尔街都起诉美联储。

这相当于股东把董事会告上了法庭。具体可以看当地时间12月23日——12月24日的新闻。

再加上前一阵子参议院刚刚紧急通过了临时拨款法案嘛，美国政府避免在十二月底再一次陷入停摆和违约危机。

作为美国国债最大的持有者群体，华尔街银行家和美国政府的冲突的也在加剧。

火烧罗家宅这种诡异的时间，居然都发生了。

咱们不谈阴谋论那些事，就只说财经问题。

要知道，华尔街持有的美国国债是永远不可能卖出去的，因为这个地球上就没有这么多的美元。

美联储一边降息美国国债收益率一边创新高，意味着华尔街为了自保，也坐不住了，也得抓紧卖美债了。

所以，美国的，美债，美股，美元三牛的不可能三角虚假繁荣的炸弹，距离爆炸是越来越近。

这种情况下，美国的资产价格一定要先崩一个。

这意味着：外部风险越来越接近了。

但风险往往伴随着机遇，外部风险预发凸显的时刻，

也是外资加速流入中国的前奏……

旧格局的崩盘，是新格局孕育的前奏。

但这个新格局，不是等来的，而是拼出来的。
当前要抢在美国爆发风险和危机之前更深刻得解决问题。

但可惜的是，暂时来说，

从上到下，都没有看到那股：逢敌先亮剑的精神，

在这种时刻，资金依然跑去买债：

国债期货30年期主力合约涨幅扩大至0.89%，10年期主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.11%。

这也是为什么，大A在让人失望这方面，从未让人失望的根本原因了。

仗义每多屠狗辈，负心多是读书人。

这说不定，还真的就是阶级革命性的问题吧?

qq6553156

本周连跌3天，有人慌了


原创 一棵青木 远方青木 2025年01月04日 00:17 湖北

本周连跌3天，有些人有点慌，所以我就原本在周末发的股市文提前到周五。
目前我的发文频率是每周一篇，只要我还按这个频率发你就知道我对大势的看法没有变，且是牛市看法，要是熊市我会改为一个月一篇甚至一年一篇。
本周1~2，A股激战3400点，而且是连收小阳线。
本周3~5，A股三根阴线直接跌到了3200点。
从技术上来说，本周这种走势是极差的，周线拉出了一根一吃多的大阴线，情绪上来说这就是三根大阳线千军万马来相见的相反版。
很多个股也都破位了，下面空荡荡的没有任何技术支撑线那种，全靠大盘来维持心里支撑，但大盘不仅跌而且跌的非常流畅，为啥？
在消息面上，本周没有任何支持下跌的政策或其他消息，国内外都没有，一点利空都没有。
唯一能听到的利空消息就是本周四在各大微信群里疯传的谣言小作文，说监管部门窗口指导上市公司在1月15日特朗普上台之前释放所有利空，还说保险公司在大额赎回公募基金。
当天A股暴跌2.66%。
周四收盘后，证监会连夜召开了记者发布会，严厉斥责这些谣言，并明确表态已经依法开始追查小作文的初始源头，并将依法严厉打击编造此类谣言的行为。
开完记者发布会后，证监会又在自己能挂上的所有媒体平台全部把这个新闻给挂上了。
图片
就以这次证监会的反应敏感度以及反应的力度，编造谣言的那个人是肯定要进去的，不判刑且顶格处理都对不起证监会这么严厉的用词程度。
证监会的辟谣一方面是辟谣，一方面也是宣告了证监会对股市的预期和容忍底线，说明周四的下跌已经突破了证监会的容忍范围，否则反应的速度和力度不会那么大。
本周五，A股继续下跌，跌幅1.57%，开始打3200点保卫战。
图片
周四不是辟谣了么，周五又为啥跌？没新谣言啊？
这就是我今天文章的重点，最少我们要把下跌的原因给找出来，否则恐慌会不断发酵蔓延，毕竟未知才是最令人恐惧的，在找到原因后我们才可以制定出未来的应对措施。
想知道为啥跌其实可以参考下当下怎么才能涨，把上涨的原因反过来看就可以了。
还记得一个月前那句著名的“4000点那可就太高了”出来的时候我是怎么说的吗，这是历史总结没错，但只要货币政策宽松就可以直接从源头上证明这句话一定会错，而货币政策想要维持宽松需要美元开始变得弱势，否则人民币宽松的政策空间会被大大压缩。
而A股刚上涨几天美国的反击就来了，美元从9月30日开始掀起了一波大暴涨，大幅压缩了人民币货币宽松的空间，导致国庆节后一直横盘待变。
但美国自己的经济存在巨大问题，美股也明显撑不住了，美联储不可能永远维持高息，美元不可能永远这么强势，维持强势美元是需要耗费巨大代价的，美国当然不想在金融战里给中国喘息机会，但自己撑不住了必须要放弃强势美元来保自家经济。
以上推论都没有问题，本周中国更是六代机成功上天，撼动了美国雄霸全球的军事优势，严重打击了美元霸权的基础。
理论上说，美国失去了军事优势必然会导致维持强势美元的代价变得更大，急需把美元变弱来降低国力损耗，恢复自身经济。
在本周之前，强势美元已经无以为继，已经维持了整整2个星期的横盘，眼看着就撑不住了要向下掉，在美元指数横盘的这两个星期里A股也开始不断夯实根基。
美元指数都不需要跌，只要横盘不动，A股就可以缓步上涨。
上周末，中国六代机成功首飞的消息轰动全球。
本周二晚上，美元指数开始向上突破性上涨，为中国六代机首飞庆贺。
图片
本周二晚上，人民币汇率出现突然异常大跌，拉出长长上影线。
图片
盘中异动极为惊人，长上影瞬间就被压制，但后来汇率还是跌下去了。
图片
本周四晚，证监会发表辟谣公告，当夜凌晨开始，美元指数继续暴涨。
图片
周五，人民币汇率毫不客气的继续下跌。
在形态上，美元指数走出了大牛市的节奏，强势到了极点，前面横盘两星期然后继续向上连续突破，这是要继续暴涨的节奏，短期内已经无人敢看跌了。
单独看美元指数的走势和人民币汇率，我甚至会认为上周末首飞六代机的人类国家是美国，中国势力遭到了严重压缩。
美元涨成这样，人民币汇率跌成这样，那货币政策的空间毫无疑问又被压缩了，那3400点自然扛不住了。
周五夜间，央行立刻出来喊话，进行维稳表态。
图片
这个喊话没有实际增量政策，但态度再次亮明了，那就是本次下跌是央行无法容忍的，给钱的速度和力度也一定会加快。
从大势上来说，国家推动牛市的决心并没有被动摇，本轮牛市的基础没有变化，唯一的不可控变量其实就是美元的强势程度。
因为美国具有美元霸权，因为在全世界做生意都需要用美元，所以美元的强弱就是可以影响全世界所有国家的货币政策，短期内没有办法，要是丝毫影响不到别人那也不配称为叫美元霸权了。
对于美元，美国的工业基础在不断的被削弱，军事霸权在不断的被削弱，国内经济一塌糊涂急需宽松货币拯救经济。
无论怎么看，美元指数都不可能再涨了，必须跌，从经济规律上你怎么分析都应该是美元跌才对。
但美元就是涨，一涨再涨，这马上都要涨到之前美联储加息预期最高时候的程度了。
之前美联储利率那么高，美元指数强势到110以上可以理解，现在美联储利率这么低了而且未来明摆着要更低，美元指数这马上也要涨到110以上了？
不管是经济还是军事都无法解释美元的上涨，在市场经济下美元是肯定要跌的，但实际结果就是美元涨，这摆明了就是市场操纵，但你还找不到人为操纵的证据，好像这轮的美元上涨是“市场行为”一样。
不得不说，真的是牛逼，美国牺牲工业全力喂养的金融业那是真的牛逼。
和我国控制金融市场的艰难程度比起来，双方的控制力根本不是一个量级的。
如今美国方面早就连国脉道琼斯指数都扛不住了，走出大熊市的前奏走势，急需美元弱势来拯救经济，但为了“大局”，只要道琼斯不崩那就行，美元先继续强势走完这一轮，能完成多少“战略目标”就完成多少。
图片
最有利于美国的就是降息，让美元弱势，拯救美国经济，增大美国出口，在这个过程里中国跟着一起降息，大家经济一起变好，同时经济都可以做到稳定增长。
但美元这么个涨法，那就是只要能不让中国好过怎么都行，只要自己还能撑住最后一口气那就使劲压中国。
但是。
毕竟上周末首飞六代机的是中国，这个是客观事实改不了。
毕竟道琼斯走出了罕见的萎靡走势，美联储政策鹰到头了，一释放鹰派政策道琼斯就跌。
毕竟美国的经济数据在一年前就撑不住了，数据造假造了快一年，在2024年8月的时候就自己撑不住开始降息了。
还有贸易战打了6年多，中国的进出口数据都大幅增长，贸易战客观上美国就是没打赢。
本周美元为什么涨？这个真的不知道，别说预测，甚至连事后都无法解释，是真的找不到能支持美元指数继续上涨的理由。
但本周美元指数就是涨了，还大涨特涨。
谈市场操纵没有意义，美国能做到这个那就是美国牛逼，是美国国力的一种体现，只要不打仗，金融实力就是可以比工业实力厉害。
即便美元指数的这个结果是操纵的，那我们也得认，因为这个结果就是可以影响到中国汇率以及经济政策，这个也是客观事实改不了。
美元指数下周还会不会继续涨？只要美元指数下周不涨了，那A股就能企稳反弹了。
这个还真的没人能预测，因为你从普通经济政治角度去预测是没有意义的，美国的高层意志可以违抗市场规律短期干涉美元走势，但能影响美国高层意志的因素太多了，信息不足无法分析。
但国家队掌握的信息足够，也一定考虑到了这方面，所以我们可以参考国家队的决策。
本周3~5，我们可以发现国家队的持股，不管是银行股还是大盘股，都是主动下跌的，并没有强撑着去硬顶指数。
这是典型的防御性策略，说明国家队并没有下周美元指数就会立刻停止上涨的把握，而是直接按最坏情况考虑，所以提前采用了收缩防御战术，把指数放下来，把战线拉到3200点附近去打。
3400点的时候，资金考虑的是3500点难冲，既然美元指数那么强势那就肯定冲不过3500点，索性先卖为敬。
3200点时候，资金考虑的是3000点难破，美元指数再强势也很难让A股打破3000点，那只要跌下去就买一点捞便宜。
这次直接放到3200点展开防御，撤退速度极快，说明国家队对美元指数是按最不利情况考虑的，也就是按下周美元指数继续涨安排作战计划。
人民币跌你还可以勉强说是中国经济不好，但美元指数涨代表的是美元对世界上所有国家的货币都强势，正常情况下只有一个国家经济强到爆且不货币放水的时候才能做到。
但我们看到的客观事实却是美国不仅经济疲软，还大量印美元放水，这种情况下美元居然还能涨，还是美元指数涨，对世界所有国家的货币都强势。
这个叫金融奇迹，中国是不可能做到这种金融奇迹的，甚至无法理解，既然无法理解那就无法预测。
但我们已经很明显的做好了防御战准备，所有银行股大盘股都直接下放，丝毫不撑指数，把撑指数的空间预留出来备用，证监会和央行也轮番喊话。
3000点是不可能破的，一旦破了要重新恢复牛市信心的代价就太大了，不能让3000点破并不代表要跌到3000点才守，而是在3200点就要开始死守。
除非放弃本轮牛市，否则这个策略就不可能改。
我们目前摆出的防御阵，是假定美国疯狂拉升美元指数，后面使劲向上拉而准备的，否则不会那么干脆利索的撤退到3200点。
那能否守住3200点乃至于3000点大关？
我认为可以。
最核心的理由就是美元不可能这么无穷无尽的上涨啊，金融魔法固然厉害但总有极限所在吧，不然美联储当初降息干什么呢，只要美联储一直维持高息那A股会一直跌，从一开始就没法走牛。
美国已经降息了100个基点，这实实在在的给中国经济带来了利好，松了一大口气，可不止是股市舒服，全国经济都舒服很多。
实实在在的降息了100个基点后，看到A股走牛了又去猛拉美元指数，同时迫于国内经济压力也无法加息，哪有这样神经病操作的，这种操作即便短期能成功也绝不可能持久，否则经济规律就不存在了。
再强的人为干涉，也不可能在长期时间尺度内违反经济规律。
而在短期尺度内，这次主动下放到3200开始死守，说明已经按最坏情况考虑了，并没有低估美元的决心，就是按美元发疯去考虑的。
美元不发疯最好，发疯了也行。
央行周五发布的那句话你再回头看看，实际意思就是央行要通过互换便利和股票回购增持再贷款等新设立工具，来维护资本市场的稳定了。
字面说的是这个，实际意思也是这个，就是直接告诉市场央行要提供弹药了，目的是为了维护资本市场的稳定，要是资本市场不稳定那央行可以无尽弹药。
只要守到美元指数停止上涨我们还没崩，那我们就赢了，美元指数涨的就没有意义，美国平白付出了大量成本。
守的任务交给国家队和央行，他们一个出策略一个出钱，我相信是守得住的，我们的任务主要是维持已方信心。
美元必须一直涨才能给A股构成沉重压力，只要停止上涨那A股立刻就能企稳反弹，一旦美元开始下跌那A股就能继续牛市的下半程。
图片
简单的说，我认为我们的赢面大，守好一段时间的难度是远远低于维持美元不断上涨的，经济军事的底层利好毕竟都在我们这边。
我是真的不信美元能一直这么涨下去，凭空涨上天，愿意出个门票钱看一眼金融魔法能奇迹到什么程度。